展望本周,周二(9日)澳洲公布8月Westpac消費信心指數、周三(10日)德國、美國公布7月份消費者信心指數(CPI),被視通脹重要指標之一。市場預期,7月CPI按年上升8.7%,略低於6月創下的41年高位9.1%,但是核心CPI料按月升0.5%,按年升幅為6.1%,高於6月時的5.9%。周四(11日)美國公布7月生產者物價指數、周五(12日)美國公布密歇根大學消費者信心指數初值。周五公布英國6月及第二季本地生產總值(GDP),市場認為,第二季GDP很大可能收縮,令到英國上半年已經陷入經濟衰退。
紐約期油(WTI)價格跌至6個月低點,跌破90.00美元大關。未平倉合約和成交量的減少,根據芝加哥商品交易所(CME)的初步數據,上周四(4日)原油期貨市場未平倉合約僅減少736份,平倉合約達20.66萬份。紐約期油價格周一亞市,在每桶89.15美元水平整固,下方支持86.00、84.00、82.00美元。
截至8月4日,全球最大黃金交易所基金(SPDR GOLD ETF)的持倉為1000.65噸,按日減少2.32噸。金價周一亞市,在每盎司1772.20美元水平整固,下方支持1760、1745美元。
美國7月份非農就業職位增加52.8萬個,遠高於預期25萬個,亦高於6月非農就業職位修訂升幅的37.2萬。美國7月份失業率按月跌0.1百分點至3.5%,較預期3.6%為低。美國7月私營部門就業人口增47.1萬,高於預期的23萬。美國7月平均每小時工資按年增長5.2%,同樣高於預期值4.9%和前值5.1%。
一項調查顯示,美元還有進一步走強的空間。在接受調查的受訪者中,有70%認為,美元在這個周期內還有進一步上升的空間,即使美元在7月觸及20年最高水平。
貨幣市場消化美聯儲在9月會議上,加息50個基點的預期,認為再次大幅加息75個基點的可能性約為44%。美聯儲在6月和7月會議上均加息75個基點。美匯指數周一亞市,在106.60水平整固,下方支持105.80、105.30、104.60。
疲軟的GDP數據反映,美國經濟在放緩,通脹將跟隨增長放緩而回落,市場將看到緊縮周期結束,這將主要損害美元兌日圓,因為這是最接近追蹤美國通脹和利率預期的貨幣。
美元兌日圓、美日債券收益率差的周期性可能已經出現。美國和日本之間經通脹調整後收益率差正在縮小,10年期美債實際收益率與10年期日本國債收益率利差,已從6月中旬的1.5%以上縮小至0.80%。料美元兌日圓將向130的關口逼近。美元兌日圓周一亞市,在135.20水平整固,上方阻力136.20、136.80,下方支持134.20、133.60。
《國泰君安財富管理投資顧問 徐惠芳》
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