【AIA績差】友邦增派息惟新業務價值遜預期 短期或試穿70元

20/08/2020

  友邦保險(01299)周四(20日)上午公布中期業績惟遜市場預期,其股價走勢本已較其他舊經濟股落後,但是次表現再度令市場失望,短期是否「無運行」?投資者應如何部署?

 

 

(資料圖片)

 

   友邦截至6月底止半年新業務價值按固定匯率計報14.1億美元按年跌37%,差過市場預期。年化新保費跌24%至25.79億美元,股東應佔盈利21.97億美元,跌近35%。業績轉差但派息每股35港仙增加5%。按固定匯率計算,集團期內稅後營運溢利升5%至29.33億元,內涵價值營運溢利就減少13%。友邦指出,年化新保費在5月已有增長,6月更實現非常強勁的雙位數按月增長。

 

  早前有本地媒體綜合9間券商預期友邦上半年新業務價值介乎14.9億元至16.04億元,中位數15.87億美元,換言之友邦業績遜預期。

 

  美聯儲在隔晚美市尾段公布上月議息記錄,政策委員們稱憂慮經濟下滑、國債飆升及金融系統風險,美股三大指數均告下跌。受外圍拖累,恒指周四上午挫逾500點見24600點水平,大部分舊經濟股及友邦持績隨市下跌,半日跌4.56%,報71.2元。

 

美銀指應聚焦公司內地市場的長線增長

 

  美銀證券發表報告,指友邦新業務價值按年下跌37%,比該行原預期下跌幅度29%為大,主要新業務價值利潤率減少11.1個百分點至54.4%,而期內年化新保費下跌24%。該行指友邦因疫情拖累上半年業績疲弱,市場早已預期,並認為投資者應聚焦公司長線的增長尤其於內地市場,維持對其「買入」評級及目標價82.5元。

 

  華泰證券則表示,該公司股東應佔盈利跌幅與該行預測相若,而新業務價值該行原預期按年只下跌35%,主要由於每個主要市場的新業務價值下降。該行又指,在5月及6月開始,友邦香港的新業務銷售出現復甦跡象,惟本港於7月再現疫情令業務恢復速度減慢。該行料隔離措施將持續至年底,公司業務將在2021年恢復正常。該行維持對其「買入」評級及目標價90元。

 

黃偉豪:友邦或試穿70元關口

 

  中民證券研究部董事黃偉豪對《經濟通通訊社》表示,友邦半年新業務價值差過市場預期,對其下半年前景較審慎。友邦目前主要業務在香港和中國大陸,在中期業績中香港地區新業務價值按年跌六成,而中國大陸因受惠第二季經濟活動恢復新業務價值跌幅有所改善,料下半年其於中國大陸業務趨平穩。不過,友邦因為香港業務比重最大,而目前香港仍受到第三波疫情的影響,料下半年表現仍會較差。雖然目前股價下滑到70元附近,但未算吸引,料有機會逐漸下滑,試穿70元關口。

 

友邦李源祥:中港以外市場復甦

 

  友邦集團首席執行官兼總裁李源祥稱,遏制新型肺炎傳播措施對新業務銷售造成最大影響。友邦保險香港業務的新業務價值跌68%,主要由於自2月初以來對所有中國內地入境人士實施強制隔離檢疫規定。中港以外市場第一季業務仍錄得雙位數字增長,但遏制傳播措施對第二季的新業務銷售造成重大影響。個別市場的遏制傳播措施在5月和6月放寬,當地銷售出現復甦跡象,包括香港業務的本地客戶群。

 

  惟市場似乎不太買帳,該股截至中午收市報71.2元計算,最低曾見71.1元,暫連跌3日,累計跌幅5.38%;更一舉跌穿十天線(73.490元)、廿天線(72.530元)、五十天線(73.071元)、二百五十天線(74.419元)。股價半日無太大起色,幾近已在半日最低位收市,反映短期未有太多大手資金承接。

 

 

 

撰文:鄧經書

 

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