【Webb手指】內銀迂迴放貸漏洞一直存在 監管機構殺一儆百

25/04/2019

  金管局與證監會周三(24日)發出聯合通函,指一個內地銀行集團透過私募基金及其他實體,進行了一連串引起嚴重關注的複雜交易。雖然監管當局未有直接披露所涉的機構,但獨立股評人David Webb直指涉事的機構是民生銀行(01988)(滬:600016)。

 

  據監管機構調查發現,該集團向所屬銀行取得一筆信用借貸,其後向私募基金作出大額投資。該基金的唯一目的是向由一家上市公司的大股東所擁有的特定目的公司提供貸款,而這筆貸款的抵押品主要為該上市公司的股份。

 

監管機構就銀行複雜交易作出調查,林鴻恩認為,事件反映上市公司可利用迂迴方式放貸的漏洞(資料圖片)

 

迂迴放貸為博取更多借貸額度

 

  立信德豪會計師事務所董事林鴻恩回覆本通訊社時表示,今次事件反映上市公司可利用迂迴方式放貸的漏洞,而這個漏洞是一直存在。他解釋,過往內地金融體系剛開始發展時,其實也有很多類似問題,機構會將借回來的資金轉用作另一用途。雖然金融機構對於不同行業的放貸額均有限制,為了取得更多生意,會迂迴地利用不同的附屬,增加借貸額度。

 

受查對象未必是民行

 

  不過他提醒,目前公布的資料並不多,未能確定遭調查的對象一定與民行有關。民生銀行香港分行及民銀資本有關負責人回應指,公司均具有完善的風險控制管理體系,嚴格按照監管機構的要求合規合法經營。

 

  林鴻恩相信,牽涉機構的貸款量及貸款額龐大,才引起監管機構高調行動。雖然David Webb去年已披露華融(02799)與民行之間的網絡,但林鴻恩相信,監管機構現時的高調回應不算太遲,因機構之間所涉及的交易複雜,調查亦需要一定時間。

 

  他認為,監管方今次主要是要「殺一儆百」,因今年金融體系存在多個風險,包括中美貿易緊張局勢及英國脫歐尚未明朗,需要維護金融體系健全。他稱,暫時未知今次調查事態嚴重性,因此暫時未能判斷涉及機構會遭罰款、吊銷牌照、或是會否有進一步執法行動。

 

揭細價股錯綜關係 股份遭點名後多遭遇執法行動

 

  近年來被獨立股評人David Webb點名切勿沾手的股份,其後股價普遍大跌,部分更引起監管機構的聯合執法行動。

 

  Webb於2017年5月曾發表「謎網50」,指出該50隻股份之間的關係錯綜複雜,引發細價股股災,部分股價暴跌逾九成,多隻股份更被證監會勒令停牌。處於風暴核心的康宏環球(01019),更惹來廉政公署及證監會共同關注,於2017年12月雙方採取聯合行動,拘捕了康宏前主席王利民等管理層。

 

  而其餘的50隻股份包括新銳醫藥(06108)、康健國際醫療(03886)、隆成金融(01225)、合一投資(00913)、醫思醫療(02138)、泰加保險(06161)等,不少早已被證監會警告股權過度集中。

 

針對以康宏環球、華融系與民生系為核心之網絡

 

  Webb去年再下一城,發布另外26隻不能沾手的港股名單,揭穿中國華融及民行之間的網絡,華融系公司獲得民行巨額借貸,而華融系與民生系內公司亦互相持股。當中所牽涉的股份包括有超人智能(08176)、衍生集團(06893)、中國軟實力(00139)、民眾金融(00279),以及藍鼎(00582)等。

 

  他認為,中國華融與民行之間正是由民銀資本(01141)連繫起來,提醒這些股份只是華融與民行之間網絡的一部分,亦要小心其他股份。例如是上海政府與旗下傳媒機構,以及綠地控股(滬:600606)之間的關連,他們在港上市的附屬亦有獲中國華融的資金支持,投資者尚需小心觀察。

 

Webb去年發布26隻「不能沾手的港股名單」(資料圖片)

 

投資失利引發復仇?

 

  除了謎網股份名單外,Webb亦曾於其網站上批評其他存在泡沫及風險的股份,包括佳源(02768)及金蝶(00268)等。事實上,Webb與細價股之間的鬥爭,可能要由2006年開展的恩怨談起。他於2006年披露持有嬰兒車製造公司隆成,可是到了2014年,隆成以折讓價發行大量新股用作收購內地物業,其後更以大幅折讓近七成的作價供股,令股東權益不斷被攤薄,有傳其損失達千萬元,因此有市場人士認為Webb公布謎網股名單是要上演復仇戰。

 

撰文:陳佩珊

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