【銀色債券】銀債包底息比定存息更高 食息退休族勿錯過

16/07/2019

  港府發行的第四批銀色債券,認購期至周四(18日)下午2時止。這批銀債的息率與本地通脹掛勾,並由政府「包底」最低3厘定息,入場費1萬元,多間銀行推出認購優惠吸客。因美國近日面臨減息壓力,港元及美元一年等長年期定存利率,已普遍低於銀債最少3%的保證息率,可見銀債的吸引力較大。

 

與綁死到期才可取回的銀行定存相比,銀色債券更有彈性(資料圖片)

 

 

到期前可套現 比定存更有彈性

 

  和過去一樣,今批銀債已供年滿65歲的長者認購,年期為3年,每半年派息一次,政府將於本月25日公布發行額及認購結果,並於29日正式發行。

 

  今批銀債和以往一樣,同樣不設二手市場,如需於到期前套現,政府將以原價及相應的累計利息贖回,年利率將以定息3厘計算。與綁死到期才可取回的銀行定存相比,更有彈性。

 

  上一批的銀債的認購比率是每人最多八手,若長者認為認購後金額不足夠,今次亦可繼續認購,若每次都申請,便可累積一筆可觀的銀色債券,坐享穩定的利息回報。再者,基於美國即將開始減息,美元定存利率目前已經下降至3厘以下,與港元定存利率接近,吸引力比銀債遜色。

 

黃子燊:人民幣定存有外匯風險 退休收息不建議

 

  晉裕環球資產管理投資研究部投資分析師黃子燊對《環富通基金頻道》表示,銀債是政府的福利產品,讓長者可享受較優惠的保證利息收益,「坐底」3厘息或以上,讓長者的儲蓄不會被通脹蠶食。而港府的違約機會低,故長者應多認購。

 

  黃子燊認為,雖然銀債每次可認購到的銀碼不大,但若每次都認購,累積起來便不少了。

 

  他認為,除銀債外,長者亦可將承做港元或美元定存,但不建議做人民幣定存,因其存在的匯率風險較大,尤其是人民幣一旦成為中美貿易戰的工具時,可能會出現貶值或大幅波動況,容易招致損失。

 

  同樣,如果長者一直已持有REITs,仍可繼續持有,但不宜於現段階注入新錢投資。因為REITs屬於長期投資以爭取固定派息和股價升值回報的工具,適合年青或中年人,因為REITs並非保本產品,以領展(00823)為例,因其股價已升了不少,目前其派息率已降至低於3%,低過銀債,故只宜一些年青人作長線投資。

 

可考慮低風險高評級企債

 

  他續指,對長者來說,較高風險的「食息」工具,如高收益債券,房地產信託基金(REITs)或高息股等,都不適合作為投資工具。但可考慮一些低風險的高評級債券,包括本港市場可供認購的高質素企業債券,如鴻海科技集團和大新銀行(02356)發行的企債等,分別的評級達A-和BAA1,分別可享有3.2%和3.1%利息回報。

 

即使美國減息 港息亦無條件跟減

 

  在於定存方面,黃子燊指,近期港元定存利率上升,這與本地銀行同業資金緊絀有關,因此,近期已見中銀取消按揭現金回贈,這等同變相加息。因此,儘管美國聯儲局於本月可能會減息,但港息未必會跟隨下調,因為於過往,美國加了9次息,但港元最優惠利率只微調升八分之一厘,未有跟足,因此,即使未來美國掉頭減息,港息亦無條件跟減。

 

  他估計,近期本港政經局勢不穩定,可能引發一些資金流走,加上下半年有大型新股上市,是令本地資金緊絀的原因。

 

港元美元長期定存息受制減息陰霾 不及銀債吸引

 

  目前,門檻10萬元的港元及美元一年定存利率約2.15%至2.75%,低於銀債最少3%的息率,可見銀債的吸引力較大。

 

 

撰文:伍賜好

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