【定存保平安？】股市凶險轉做人幣定存享高息 惟須考慮匯率風險

　　環球股市近日大幅回吐，投資者或考慮將資金撤出，停泊銀行存款，或於人民幣定存以暫避風險。不過，定期存款看似保本，但人民幣一如外幣定存卻未必－－若預期人民幣會進一步升值，人幣定存故然是佳選，但若人民幣升值空間有限，隨時賺息蝕價，則須考慮其存在的匯率風險。

比起股票，風險上人幣定存雖較穩健，但亦須考慮其存在的匯率風險 (CNS資料圖片)

近期人幣升值 有銀行吸收更多人幣存戶

　　不少銀行提供一系列的人民幣存款服務，其中永隆銀行小額（1萬元人民幣）存款的三個月定存利率高達3.65%，算相當吸引。永隆銀行存款部主管龔志明在回應《環富通基金頻道》記者的查詢時表示，近期人民幣持續上升，該行吸收了更多人民幣存戶，在1月份取得單位數的理想增長。至於人民幣定期存款額的增長方面，亦錄得良好的增長。

永隆銀行司庫蕭啟洪料人民幣再升空間有限

　　永隆銀行司庫蕭啟洪預期人民幣兌美元進一步升值的空間有限，他對《環富通基金頻道》表示，近月人民幣明顯升值的原因與美元走弱和內地數據理想有關。人民幣兌美元目前已升值至6.28水平，相信再進一步升值的空間不大，這與美元未來的走勢有關。

　　他指，美國聯儲局在上周的決策會議上雖然並無加息，但對通脹加劇的預期感到憂慮。同時，全球通脹正在升溫，加上商品價格向上，如油價持續維持於較高水平，且無下跌趨勢。至於工資方面，亦企穩和無回落跡象。因此，他相信未來存上通脹上升的風險，料加息超出預期的可能性較大。料這將對美元具支撐作用。因此，人民幣進一步升值的空間較低。

　　另外，人民幣近月急升的影響已開始於內地貿易數據中浮現出來，採購經理訂單呈現下跌，相信內地為免損及外貿，會暫緩監控資金外流。內地去年控制走資措施對人民幣起了支撐效應，相信未來將會放寬監控，人民幣升值空間料受限。

人民幣升值後突急回 今創811匯改以來最大跌幅

　　近日美匯指數反彈乏力，推動離岸人民幣兌美元匯價周三一度升上6.2557高位。一些大行並料人民幣會進一步升值。但是因內地公布的貿易盈餘收窄幅度較預期為大，人民幣兌美元周四卻呈現自2015年8月匯改以來最大的跌幅。

　　中國1月美元計進口按年飆升36.9%，遠勝預期，貿易順差急劇縮水，引發午後人民幣兌美元匯率暴跌。人民幣兌一美元在岸即期匯率(CNY)周四收報6.3260，較上個交易日4時30分收盤價劇挫664點子，錄2015年8月12日來最大單日跌幅。

　　離岸人民幣兌美元(CNH)16:35時跌261點子，報6.3459。

計入人幣存貶值風險後 人幣定存實質回報不太吸引

　　蕭啟洪說，人民幣升值反映市場對人民幣的需求大，並令人民幣的資金池供應增多，在此情況下，人民幣定存利息再上升的空間應不大。同時，暫時看不到內地息口存在再上升的空間，故料離岸人民幣匯價近期已升上近頂水平。

　　至於人民幣定期存款方面，他認為，以該行為10萬元人民幣一年期定存提供高達4.1%利息計算，在計入人民幣存在貶值風險後，實質回報約可能只有2%-3%，不太吸引。因為美息已升至接近2%，持有美元定存的風險較低。

　　不過對於需要使用人民幣的存戶而言，他相信長期持有人民幣定存無大問題，因其回報較港元定存為吸引。

人民幣無大升或大幅貶值危機

　　長線而言，他認為人民幣無大升值空間，但亦看不到會大幅貶值的可能，因在2017年人民幣兌美元跌至7算水平時，人民銀行隨即入市干預，反映人行不願意人民幣過度貶值，以免資金嚴重外流，及影響內地投資活動。

憧憬人民幣升值 人幣定存是佳選

　　不過，部分大行卻預期人民幣會進一步升值。渣打估人民幣在岸價至年底時會見6.18，人民幣並步入第二期牛市。ING銀行預測年底見6.1。

　　若投資者預期人民幣會繼續升值，人民幣定存是一個既可收息亦可賺取匯價升值的好選擇。

撰文：伍賜好

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