利福獲主席溢價62%提私有化 股價飆五成仍值博?

08/08/2022

  崇光百貨SOGO母企利福國際(01212)主席劉鑾鴻擬以每股5元提出私有化,較上周五(5日)停牌收報3.08元溢價約62%,今日(8日)股價飆近五成,到底小股東應該趁高出貨,還是等待私有化通過以爭取「贏到盡」呢?未持貨的股民入市高追又是否值博呢?又有沒有其他公司有私有化可能,可買入等收成呢?

 

(利福國際網頁截圖)

 

較資產淨值溢價2.9倍 需獲75%投票股東批准反對少於10%

 

  利福國際公布,非執行董事兼主席劉鑾鴻作為要約人,建議以協議安排方式將該集團私有化及撤銷上市地位,每股註銷價5元,較停牌收報3.08元溢價約62.34%,並較6月底每股未經審核綜合資產淨值約1.29元溢價約2.88倍。要約人及一致行動人士目前共持約76.49%股權,所有計劃股份涉約3.768億股,要約代價約18.84億元。私有化建議需獲最少75%投票股東批准及反對比例不多於10%。

 

香港零售不景氣投資內房錄虧損 股份交投淡靜股東難變現

 

  至於私有化原因,利福指,自2019年社會動盪以至新冠疫情,香港零售環境不景氣,去年收入只及2018年收入的53%,而近期香港新冠個案增加,對下半年香港零售業抱持悲觀態度,在可見將來全面恢復至疫情前水平仍面臨巨大困難。而對於公司正投資的140億元啟德項目擬2023年底啟用,利福坦言,因應零售前景不明、招租風險,首數年營運表現可能令人失望。料投資者對利福股份興趣將維持薄弱,股份交投將繼續淡靜,股價表現將相對疲弱,難以在短期之內憑著上市地位從股票市場募資,加上低交易量可能令股東難以從公開市場中變現。


  值得一提,利福早前公布今年上半年轉盈為虧4.75億元,當中投資虧損淨額4.55億元,4.44億元來自內房發行股本及債券公平值變動的未變現虧損,可見與劉鑾鴻胞兄劉鑾雄夫婦旗下華置(00127)投資恒大(03333)相似,內房投資是公司期內錄虧損主要原因。

 

註冊地修例避「數人頭」規則 私有化成功率大增


  是次利福提私有化,除價格較6月底資產淨值溢價2.9倍外,另利福於開曼群島註冊,開曼群島今年8月31日完成修訂公司法,私有化計劃將只需所持股份價值達75%的計劃股東親身或由受委代表出席法院會議並於會上投票同意。因此,利福在8月31日後舉行私有化表決,就可避開俗稱「數人頭」規則,即方案必須獲大多數現場投票股東同意才能通過,私有化成功率大增。

 

  相比利福,華置去年私有化失敗,私有化價格4元雖較當時華置股價溢價,但較資產淨值12.99元折讓只約69.2%,令小股東不滿,而華置註冊地為百慕達,當地保留「數人頭」規則。

 

溫傑:料趁高沽出及即市追入皆獲利 惟私有化過關機會需再計

 

  凱基亞洲投資策略部主管溫傑於今日《開市Good Morning》節目指,利福私有化對投資者應屬好消息,很久前已買入的相信股價短時間「返家鄉」機會渺茫,現時則可在相對高位沽出,如在近期買入,則利潤甚豐。至於管理層指香港零售前景差,未來也難派息,只是希望股東不要猶豫支持私有化,當然經營環境艱難與市場預期相符,盈利何時恢復增長令股價上升亦難料。他預料股價今日大升後,未來兩三日可能仍有炒作,因如果相信私有化會通過,即5元收回,原本持有股份的投資者未必會急於沽出,另會有小部分進取投資者博私有化過關而買入,不過,是否一定過關還存變數,需計一計數。

 

  利福今日股價高開46.4%至4.51元,半日則升49.68%收報4.61元,成交9532萬元。利福短線股價固然可能炒至更接近私有化提價5元,惟一旦私有化失敗,須於一年後方能重提私有化,到時股價可能會跌至停牌前水平甚至更低。

 

(經濟通HV2報價系統截圖)


撰文:經濟通市場組、採訪組 整理:李崇偉

 

 

重溫《開市Good Morning》溫傑詳盡分析,請按此

 




另外,信誠證券聯席董事張智威,今午亦在【hot talk 1 點鐘】點評利福及港股大市,立即重溫

 

 

其他利福相關新聞:
【恒大困局】恒馳汽車關聯公司被強制執行金額超1億元
【恒大困局】恒大放售灣仔中國恒大中心全幢,長實確認已入標
【恒大困局】恒大所持盛京銀行股份下月拍賣,起拍價73﹒1億元
【恒大困局】傳恒大放售灣仔中國恒大中心全幢,估值降至90億元
【紓困措施】飲食業:消費券帶動生意增15%,零售業人流多三成
《異動股》利福國際復牌高開46%,主席每股5元提私有化建議
【紓困措施】陳茂波:消費券帶來乘數效應有助提振本地經濟

 

【全城爆炸「性」節目】《男男女女.嘉點情趣》由美女DJ及教授以客觀開放角度談性談愛、談情談趣。 ► 立即觀看

延伸閱讀

緊貼市況
  • 09988 阿里巴巴-SW
  • 75.850
  • 03690 美團-W
  • 168.800
  • 00175 吉利汽車
  • 11.220
  • 00884 旭輝控股集團
  • 0.990
  • 09868 小鵬汽車-W
  • 51.050
  • 00168 青島啤酒股份
  • 74.800
  • 目標︰$85.70
  • 00005 滙豐控股
  • 40.650
  • 目標︰--
  • 00973 L'OCCITANE
  • 24.500
  • 目標︰$27.80
  • 00291 華潤啤酒
  • 54.350
  • 目標︰$60.50
  • 01138 中遠海能
  • 7.110
  • 目標︰$8.50
  • 00700 騰訊控股
  • 275.400
  • 09988 阿里巴巴-SW
  • 75.850
  • 00388 香港交易所
  • 276.400
  • 00005 滙豐控股
  • 40.650
  • 00001 長和
  • 43.650
  • 01789 愛康醫療
  • 7.610
  • 目標︰--
  • 01045 亞太衛星
  • 2.040
  • 目標︰--
  • 00881 中升控股
  • 32.600
  • 目標︰$40.00
品味生活
備註: 本地指數之報價為即時更新,資料更新時間為 28/09/2022 10:44
中國指數之報價為即時更新,資料更新時間為 28/09/2022 10:44
期指之報價為即時更新,資料更新時間為 28/09/2022 10:44
緊貼市況之報價延遲最少15分鐘,資料更新時間為 28/09/2022 10:22
港股即時基本市場行情由香港交易所提供; 香港交易所指定免費發放即時基本市場行情的網站
放大顯示
政經專訪
人氣文章
財經新聞
評論
專題
  • 生活
  • DIVA
  • 健康好人生

加息周期唔洗急,最緊要「定」!etnet各大銀行定存息率大比拼!

【0+3去旅行】etnet全港獨家實時銀行匯率比較 唱錢格價好幫手!

【DIVA Bonus賞你】Digital Art Fair Xperience 香港2022門票