【電訊三雄】總理緊盯「提速降費」四年 取消流量漫遊添收入壓力

06/03/2018

  微信崛起,傳統業務優勢不再的電信業,其核心收入來源之一的手機上網收入(流量收費),近年遭國務院總理李克強「提速降費」四字真言步步緊盯。或是對電信商派糖力度耐心不再,周一(5日)出爐的政府工作報告明確,移動網絡流量資費年內至少須降三成,飽受詬病的流量漫遊費亦須取消,震散三大電信股,中移動(00941)盤中一度逼近70元,錄逾三年半新低。

 

政府工作報告明確,流量漫遊費須取消 (iStock圖片) 

 

 

  因應政府工作報告,三大電信商最新回應稱,將適時推出相應措施,以進一步貫徹落實上述國家政策要求,相信政策有利公司發展。新一輪降費潮可期,機構對三大電信商前景看法不一,其中花旗預料降費措施將拉低今年預測盈利7%-14%,並下調目標價;而瑞銀維護中聯通買入評級,匯證更升中移動至買入評級,大和則指中電信相對不受降費措施影響。

 

  周二(6日)全日收市,中移動、中電信(00728)、中聯通(00762)分別升0.56%、升1.49%、升1.81%。

 

15年首次「喊貴」 次月集體減價

 

  自李克強2015年4月首次就電信費「喊貴」,三大電訊商即於當年5月15日集體推出首輪減價方案。其中,中移動、中聯通、中電信分別下調流量資費35%、20%、30%,並調降部分國家國際漫遊費用最多90%。

 

  去年政府工作報告提出「年內取消手機國內(跨省)長途和漫遊費」,當年8月30日,三大電訊商再同時宣布,從9月1日起全面取消手機國內長途費和漫遊費,較原計劃提前一個月完成。

 

  數據顯示,2015-2017年三年間,內地移動用戶資費下降83.5%,寬帶用戶資費下降90%,瑞信就此認為,「今年至少降費三成」的目標可輕易完成,以去年上半年為例,每MB數據費用平均降幅達53%。

 

流量節節升 或抵銷每單位價格下跌

 

  對於提速降費,李克強此前稱,表面上看起來是「出血」,但降價也會帶來手機用戶數、流量消費量的大幅度增長,可以實現「薄利多銷」。

 

  伴隨內地手機上網用戶數升越11億大關,2017年全年,移動互聯網接入流量消費達246億GB,按年增162.7%。

 

  中移動三季報顯示,首三季手機上網流量比上年同期增長113%,手機上網客戶DOU(平均每戶每月上網流量)達1.2GB,4G客戶DOU突破1.5GB。同期,中聯通、中電信的手機上網總流量亦分別同比增370.8%、142%。富瑞就認為,對中電信、中聯通而言,流量消費增長將多於抵銷每單位價格下跌。

 

或重整現存收費架構 料累ARPU

 

  不過,電信商就本地流量和全國流量收取流量漫遊費的做法,至今仍一直保留。即使降費措施令本地流量資費下降,但只要一出省,就須重新購買流量。瑞信直指,「取消流量漫遊費」是唯一的新政策。

 

  大和亦認為,取消流量漫遊費將較降低移動流量資費帶來更大迴響,因營運商須改變其現時的市場策略或重整現存收費架構,以減輕收入風險。

 

  大摩表示,取消流量漫遊費將是主要的負面因素,當一些資費便宜省份的流量計劃擴展至全國範圍,或帶來每用戶平均收入(ARPU)下降壓力,對電訊業的前景維持審慎態度。

 

  花旗預期,儘管三大電信商此前已將部分省級無限數據計劃轉為全國數據計劃,但取消數據漫遊費將令三大電信商2018年預測流動收入減少約2%,進一步調整計劃或有機會減低流動數據收入增長。

 

表列李克強2015-2018就電信業提速降費評論

 

 

撰文:俞瑾

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