騰訊(00700)將於本周四(20日)公布首季業績,據《彭博》綜合券商預測,按非通用會計準則(Non-GAAP)計算,純利介乎317億至375﹒6億元(人民幣.下同),按年升17﹒1%至38﹒7%,中位數預測347﹒3億元,按年升28﹒3%;收入則介乎1286﹒6億至1390﹒4億元,中位數1336﹒9億元,按年升23﹒7%。券商普遍對騰訊業績樂觀,有券商認為反壟斷調查打擊騰訊股價表現,不過監管風險可控,為投資者提供一個很好的買入機會。
*大和:現為買入良機,料首季手遊收入按年升22%*
大和發表研究報告預期,騰訊首季總收入按年升22﹒7%至1326億元,非通用會計準則經營盈利按年升25﹒6%至447億元。儘管反壟斷調查繼續打擊騰訊股價表現,惟認為公司監管風險可控,目前估值相當於5年平均市盈率31倍,正提供一個很好的買入機會,故重申對其「買入」評級,目標價為870港元。
大和表示,在多個主要遊戲變現穩定下,估計騰訊首季遊戲收入按季增長5%,其中手遊收入料錄420億元,按季及按年分別升15%及22%。該行又預料,《地下城與勇士》手遊版將於下半年推出,而手遊《英雄聯盟》在海外市場整體表現穩定,料需一年時間才能提高獲利能力。
廣告業務方面,大和指,在經濟改善及易車開始整合下,預期騰訊首季線上廣告收入按年增長24%;而監管影響對K12在線教育公司的廣告需求亦較預期少,惟料定價仍會受影響。
*野村:數字人民幣或削微信支付市場份額*
野村發表研究報告指,預期騰訊首季收入按年升25%至1350億元;非通用會計準則營業利潤率按年跌2個百分點至31%;非通用會計準則每股盈利按年增長23%至每股3﹒47元。該行維持其「買入」評級,目標價780港元。
野村指,騰訊首季手遊收入按年升17%,增速較去年第四季放緩主要由於高基數;PC遊戲收入料按年跌5%。另外,料廣告收入將加速至按年升23%;金融科技及雲服務收入將受低基數帶動按年升42%。
野村又指,中國推動的數字人民幣給民營移動支付服務帶來了一些不確定性,支付寶及微信支付於去年第二季的市佔率分別為55%及38%,認為兩家公司龐大的用戶群對於任何新參與者都很難追上,不過數字人民幣得到了中國人民銀行和國有銀行的支持,如果繼續積極推動數字人民幣的使用,認為可能會削弱支付寶和微信支付目前的市場份額。
《經濟通通訊社18日專訊》
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