於２０１７年，恒生指數累積升幅逾三成，是自金融海嘯後首度跑贏歐美股市。從波幅計，今年恒指平均３０天歷史波幅為過去十年最低，數值僅為１１﹒４％，代表每個交易日的隔日變幅約為０﹒７６％。過去一年港股走勢持續處於慢牛，投資者只須買入並持有的簡單操作已可錄取不俗盈利。
展望２０１８年，我行雖仍看好個別中資版塊，然而可預視的是市場波幅（即上升及下跌）幅度將較今年為高，整體部署較宜短打及靈活，其二是波幅上升代表潛在盈虧幅度上升、故可調整入場注碼以控制風險，其三是要適時轉倉至防守性較佳的高息股。從港股於１１月２２日升逾三萬點水平，其後波幅明顯遞增，兩周高低位達１９９５點，反映當恒指頗接近２００７年的歷年高位，好淡爭持情況明顯增加。料傳統交投熾熱的首季，恒指會再挑戰三萬點關口，不妨先觀察其支持力度才再開新倉。
宏觀方面，續以美股及Ａ股較影響港股走勢。美股自２００９年以來一直反覆上試、期內無甚整固，加上美國稅改已塵埃落定，以及聯儲局已披露其來年退市部署，美股要更上一層樓須靠業績帶動，故不排除個別資金或轉戰滯後的投資產品，如技術圖表呈現止跌的原油。上證方面，今年佔指數比重高的內房、汽車及保險股表現亮麗，大部分中小型股份則表現呆滯，券商暫預期明年上證將炒股不炒市、轉炒中小型股。當美股已處牛市的成熟周期以及Ａ股向來有炒版塊的投資習性，兩者皆可為推高港股的波幅。
年份 恒指平均３０天歷史波幅
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２００７ ２４﹒３％
２００８ ４６﹒３％
２００９ ３３﹒６％
２０１０ １８﹒２％
２０１１ ２４﹒０％
２０１２ １７﹒３％
２０１３ １５﹒４％
２０１４ １３﹒８％
２０１５ ２０﹒１％
２０１６ １８﹒５％
２０１７＊ １１﹒４％
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＊資料截止２０１７年１２月２７日
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