周四(17日)美國聯儲局議息會議表示,維持息率於0至0﹒25厘不變,預期息率點陣圖顯示,13名委員預期最快會於2023年開始加息,幅度為半厘或兩次,較今年3月時預測的7名委員為多,當時大部分委員預期最快於2024年始加息。聯儲局官員暗示提前到2023年或將加息兩次,之前傾向維持零息,其立場改變並預期更快加息的訊號。
美國加息的預期升溫,或是趕上通脹未來繼續高企的預期。隨疫苗接種,經濟活動重啟及勞動市場逐步復甦,預期美國經濟有望出現強勁增長,因此,是次聯儲局在議息會議後大幅提高今年的通脹預期,並提前下一次加息的時間。不過其後主席鮑威爾出席記者會上重申,聯儲局目標是讓通脹在一段時間內保持2%以上,即使加息後仍會保持貨幣高度寬鬆。對於縮減QE及買債,他指沒有具體時間表,惟強調目前推升通脹的因素屬暫時性。
會後美國國債孳息率普遍上揚,10年期國債孳息率更一度逼近1﹒58水平。受美債息上升影響,第二季至今不少科技股走勢偏弱,股價表現落後大市及多個板塊。可是,如美國通脹升溫只屬暫時性,美債息有望回落,科技股下半年或有追落後空間。
*不明朗因素逐步消除*
京東集團(09618)早前公布3月底止第一季度業績,收入為2032億元(人民幣.下同),按年增39%。經營利潤16﹒6億元人民幣,按年跌28﹒5%。期內,歸母淨利潤錄得36﹒17億元,按年大增237%;Non-GAAP歸母淨利潤為40億元,按年增33%。而截至今年3月底,京東物流運營超過1000個倉庫,倉儲面積超2100萬平方米;截至3月底,過去12個月存貨周轉天數為31﹒2天,同比優化4﹒2天。過去12個月自由現金流為282億元,按年增長85%;期末現金及現金等價物餘額為755億元。反映集團物流運營能力完善,現金儲備充足。
另一方面,市場關注京東「618」網購節銷情亦報捷。京東旗下京東物流指,於「618」活動首日,即6月1日當日,截至下午5時,包括京東零售訂單和開放業務訂單在內,送達單量已超越去年6月1日全日。當中京東超市首日的整體成交額按年大增超過7倍,京東生鮮成交額亦按年增長156%。活動首5分鐘京東超市咖啡液、燕麥奶、果酒等新興品類更按年增長超15倍;而食品、母嬰、酒水總成交額兩分鐘內更破5億元。
值得一提的是,集團旗下的京東物流(02618)已在5月底成功分拆上市,早前其股價曾因為分拆上市的進程受阻,而出現調整。如今相關不明朗因素已逐步消除,相信股價是時候觸底反彈。建議270元買入,上望300元,穿240元止蝕。
《光大新鴻基產品開發及零售研究部》
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