《缸邊嫺談－黃惠嫺》通達受惠手機升級潮，汽車內飾將成新增動力

　　現時手機金屬外殼快速大規模地由高端市場滲透至中端市場，未來５年金屬外殼仍是無可取代的主流機殼物料。通達集團（００６９８）預計，今年的金屬外殼訂單數目將會由去年的４５００萬按年增長３３﹒３％至４４﹒４％，到６０００萬至６５００萬。今年集團將新增ＬＧ和摩托羅拉兩大客戶，有信心今年手機業務的市佔率可錄得雙位數增長。集團表示，去年已擴大金屬外殼產能，來年更會加建多個廠房。相信集團能在手機金屬殼升級潮中成為大贏家。
　　手機防水技術亦為另一手機升級潮，集團去年亦憑著高質並領先市場的液態矽膠（「ＬＳＲ
」）及精密橡膠壓模零部件，成功進入蘋果手機供應鏈。去年下半年開始為蘋果ｉＰｈｏｎｅ７供貨。集團預計，防水零件業務收入將較去年大幅增加３倍至６０００萬美元，而
ｉＰｈｏｎｅ８的推出，集團的防水零件市佔率將會由現時的１３％至１５％擴大，達２５％至３０％；產品的單價亦會由１﹒３５美元，增至超過３美元。而國內的中低端手機品牌將會爭相仿效，這將會進一步帶動集團的於防水零件收入。
　　５Ｇ的手機升級潮，集團預計中高端手機在５Ｇ新型傳輸方式上，有機會採用２Ｄ／
２﹒５Ｄ／３Ｄ玻璃、陶瓷或其他材料的背蓋，配以金屬中框的方案，以解決信號遮罩性問題。集團於去年１０月時表示，已經成功研發並向客戶推廣３Ｄ玻璃外殼，其外殼可配套集團的金屬支撐外框。到今年第一季，在２﹒５Ｄ及３Ｄ玻璃裝飾背蓋方面，集團成功取得現有客戶的訂單
，預計在下一季度開始進行大量生產。若集團的３Ｄ玻璃能進入規模化生產降低成本，將可吸引更多手機品牌採用，屆時３Ｄ玻璃加上金屬框架組合將會成為集團的另一增長動力。
　
＊汽車內飾業務＊
　
　　集團的汽車內飾業務經過兩年客戶認證及試產後，除現有福特及比亞迪客戶外，去年亦取得通用汽車、萬事得及吉利汽車的訂單。集團將全力開拓汽車內飾部件，進一步擴闊汽車客戶群，期望在合資品牌本土化以及國內汽車銷售進一步增加的趨勢下，開拓全面合作關係。現時汽車內飾的毛利率達３０％以上，高於集團整體毛利率，管理層預計汽車內飾業務的收入將會由
２０１５年的３０００萬元人民幣，增加至２０１６年及１７年的８０００萬元人民幣及２億元人民幣，集團有信心將汽車內飾業務打造成未來盈利增長引擎。
　
＊今一季度經營情況＊
　
　　集團於４月２６日發表今年第一季經營狀況。截至２０１７年第一季止，集團的營業額較去年同期增長３０﹒５％至１７﹒８５億元。今年第一季收入增長主要來自手機分部；因手機分部的兩名主要客戶之貢獻上升及客戶基礎擴闊，抵銷了一名客戶因產品接近周期末導致銷量減少及新型號產量有待提升而致使其貢獻減少，手機分部之收益較去年同期增長４１％。集團金屬手機外殼增長潛力高，並同時積極拓展汽車內飾業務，令收入結構得以優化，再者集團生產技術具領先的優勢，未來業務增長可期。投資者可考慮於２﹒７元附近位置增持或吸納，股價上望升至
３﹒４６元。《工銀亞洲證券業務部分析員　黃惠嫺》

＊筆者為證監會持牌人士，並無持有上述股份