中共中央政治局會議提出，要加大宏觀政策調節和實施力度，特別國債時隔１３年後將「復出」，分析師預料，本次特別國債的預計規模多在５０００至１００００億元（人民幣﹒下同）之間，小於２００７年的同類國債發行量。
２００７年中國共批准１﹒５５萬億元特別國債，其中１﹒３５萬億元是通過農行過帳給人行的方式完成發行，僅有２０００億元通過市場化招標發行，後者佔比僅逾一成；期限包括１０年和１５年兩種。２０１７年財政部對到期的特別國債近等額續發，部分續發後期限較原債券並有所縮短。
＊特別國債發行料有三種選擇＊
華泰證券認為，今年特別國債的發行方式，可以有以下三種選擇：一是由財政部定向發行給商業銀行，利率參照再貸款利率，人行通過降準或者再貸款為商業銀行提供等量流動性，財政部借此進行財政貼息、轉移支付和支持基建投資等。為了提高商業銀行持有特別國債的意願，也可考慮允許商業銀行將特別國債用於存款准備金繳納的方式。
二是參照２００７年特別國債的發行方式，由人行借道政策性銀行的方式購買部分特別國債。
三則還可進一步創新特別國債的使用方式，用於支持銀行永續債發行，提升商業銀行的信貸投放能力和意願。
＊地方債發行啟動早規模大，料可達３﹒５萬億元＊
光大證券報告預計，２０２０年地方政府專項債新增規模可能達到３﹒５萬億元左右，並將在前三個季度密集發行。
今年地方債發行具有啟動早、規模大的特點。從發行結果來看，絕大多數地方債是以同期限國債收益率五日均值上浮２５個ｂｐ這個「隱形下限」定價，僅少數上浮點數為３０ｂｐ，顯示需求無虞。
《經濟通通訊社３０日專訊》
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