正榮金融郭家耀:薦買紫金礦業、藥明生物
紫金礦業(02899):集團公布首九個月業績,營業收入增加28﹒3%至1304億元人民幣,淨利潤增長52﹒1%至45﹒7億元人民幣。期內,礦山企業綜合毛利率47﹒27%,上升3﹒7個百分點。綜合毛利率11﹒48%,上升0﹒14個百分點。第三季度黃金銷量為8﹒3噸,同比下滑14%,銅產量為11﹒1萬噸,同比增長19%。金價高企有助抵消黃金銷量下降的影響,並推動平均毛利提高至每克201元人民幣,同比增長44%。產銅平均毛利同比增長40%至每噸20864元人民幣,鋅業務的利潤率亦持續提高,由第二季的17%提升至40%。市場預計環球央行的寬鬆貨幣政策將會持續,美國聯儲局未來兩年維持零利率政策,有助支持金價表現。另一方面,中國的需求復甦亦支撐銅價格走勢,有利公司銅業的表現。預測未來兩年公司盈利可維持高雙位數增長,估值仍有重估空間。建議入巿價5﹒5元,止蝕價5元,目標價6﹒2元。(建議時股價:5﹒92元)
藥明生物(02269):集團是全球領先的生物製藥公司,主力從事合同開發和製造服務及合同生產服務,總部位於內地,並於美國、愛爾蘭、德國及新加坡設有分支機構。公司提供一站式生物製藥的研發及商業制造服務,隨著項目進入後期階段,公司亦協助生物藥投產。業務模式可有效確保市場佔有率,並擁有足夠的技術研發,以及全球產能對應客戶需求。集團業務處結構性增長,市場預料下半年業績增速加快,未來三年的收入及盈利將維持雙位數高速增長。建議入巿價208元,止蝕價190元,目標價240元。(建議時股價:223﹒3元)
(筆者為證監會持牌人士,沒持有上述股份)
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