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30/07/2021 09:05

《勝算在握》華盛証券:薦買TCL電子、海吉亞醫療

             華盛証券:薦買TCL電子、海吉亞醫療
 
  TCL電子(01070):集團主要業務為從事研發、生產及銷售消費電子產品,是全球
化的智能產品製造及互聯網應用服務企業。智慧+互聯網及產品+服務,而構建成互聯、互通、
智慧和健康的生態系統,為客戶提供相關產品+服務,致力成為全球領先的智能科技企業。
  截至2020年12月31日止之全年度業績為營業額比2019年增加40﹒2%至50
9﹒53億元,股東應佔盈利上升57﹒6%至35﹒99億元。期內整體毛利率微跌1﹒5個
百分點至19%。全年度全球電視機銷售量2393萬台,比2019年增加15﹒9%,市佔
率高達10﹒9%,排名全球第二。集團為配合移動互聯網的高速發展,將業務轉型至智慧+互
聯網和產品+服務,將整個集團內多個產業結構重整為七大產品、三大服務,連同創投和投資的
新增業務,合共為11個板塊。產品業務包括TCL電子、TCL通訊、華星光電、家電產業、
通力電子、商用系統及材料業務。服務則包括互聯網應用及服務、銷售和物流服務及金融事業本
部,為集團開創新景象。
  集團為國內改革至國際化之先行者,經歷過早期的探索、跨國併購及穩步向上的過程,目前
正面對全球經濟增長放緩的困擾,和國家一帶一路戰略帶來的機遇,再重新開拓新氣象。預期未
來會先鞏固市場地位,再提升歐美市場之佔有率及再開拓新興市場。可於現價4﹒04元附近追
入,中長線可見5﹒70元,跌穿3﹒30元止蝕。(建議時股價:4﹒04元)
 
  海吉亞醫療(06078):集團主要業務是在國內提供腫瘤醫療服務、放射治理諮詢、相
關護理,或技術支援服務,也提供其他醫療服務或醫院管理服務,同時銷售或租貸放射治療設備
及技術設施的支援服務,是一家以腫瘤科為主的醫療集團。
  截至2020年12月31日止之全年度業績為營業額增長29﹒1%至14﹒02億元人
民幣。股東應佔盈利1﹒7億元人民幣,大幅上升3﹒3倍。整體毛利率微升3﹒8個百分點至
34﹒2%。集團重點業務可分為自有醫院提供腫瘤醫療服務及放射治療,同時提供其他專科醫
療服務,包括骨科、泌尿科、血液透析、急救、婦科及中醫等。而第三方治理則為民營醫院提供
放射治療中心之建造、裝飾和設計等,同時提供專利立體定向之培訓課程給醫療專業人士,更為
相關員工提供臨床經驗之建議。集團又向治療中心提供銷售或租貸服務,隨後再提供醫療設備之
維修保養及技術支援服務,另有部分醫院託管服務。
  集團主要是自家業務的增長、醫院夥伴的合作或戰略收購,而建立以腫瘤科為主的醫院及放
射治療中心網絡,在國內9個省跟15家醫院成為合作夥伴提供服務,更成為目前國內最大的腫
瘤醫療集團。可於現價80元附近吸納,中長線可見115元,跌穿69元止蝕。(建議時股價
:80元)《華盛証券有限公司》
 
 
          千里碩證券何啟俊:薦買建設銀行、置富產業信託

  建設銀行(00939):本月中,人民銀行宣布下調金融機構存款準備金率0﹒5個百分
點,合共釋放1萬億人民幣資金,部分用於置換中期借貸便利(MLF)和補足流動性缺口。在
後疫情時代,國內經濟增長動力有待改善,降準有助緩解企業的經營壓力,藉此支持實體經濟復
甦。對於內銀企業而言,降準措施有利增加貸款規模上限。
  另一方面,銀保監早前透露,受到疫情拖累,國內商業銀行於2020上半年淨利潤錄得接
近雙位數跌幅,因低基數效應,預期今年上半年淨利潤會有所提升。政策方面,國務院於第一季
度決定將普惠小微企業貸款延期還本付息政策延長至2021年底,相信不良貸款上升的風險將
會滯後,減少短期不明朗性。策略上,近期大市相當波動,尤其是多個行業政策風險加劇,內銀
股抗跌力相對較好,加上預期中期業績表現有改善。建行現價為2021年預測市帳率0﹒46
倍,股息率7﹒5厘,估值處於吸引水平,可趁低收集。目標價5﹒83元,買入價5﹒30元
,止蝕價4﹒77元。(本周三建議時股價:5﹒52元)

  置富產業信託(00778):公司為房地產投資信託基金,在香港擁有16個零售物業,
面積約300萬平方呎零售樓面及逾2700個停車位。旗下物業組合位處住宅屋苑,包括
+WOO嘉湖、馬鞍山廣場、都會駅、置富都會等。目前本港疫情已經相對穩定,只有零星的輸
入個案,疫苗接種率正逐步提高,根據港府的資料顯示,已累計接種逾500萬劑疫苗,接種率
已超過四成。預計趨勢延續的話,香港政府有望進一步放寬社交距離措施,將利好本港零售市道
加快復甦,公司旗下物業組合亦會受惠,給予的租金優惠會減少。
  短期因素方面,由政府發放的第一期消費券將於周日(8月1日)發放,公司旗下的物業組
合不乏超級市場、食肆、便利店等,與民生消費關連度較高。在消費券措施帶動下,預料商場人
流以及購物意欲將會提升,增加與營業額相關的租金收入,利好下半年的業績表現。策略上,公
司現價為2021年預測市盈率18﹒9倍,股息率5﹒5厘,屬防守之選。目標價9﹒23元
,買入價8﹒39元,止蝕價7﹒55元。(本周三建議時股價:8﹒39元)
《千里碩證券研究部經理 何啟俊》(筆者為證監會持牌人,無持有上述股票)


            大華繼顯葉國邦:薦買中國燃氣、長江基建

  中國燃氣(00384):集團近日完成對湖北省十堰市事故的調查,當中由全體董事放棄
領取2250萬元薪酬,以用於對死傷者及其家屬的撫恤,以及善後處理善後工作的做法,令事
故對公司的財務影響降至最低。而住建部本月中旬對集團進行了監管談話,只要求後者在未來的
日常運營中以安全為先,相信事故對股價調整的影響已暫告一段落。
  事實上,中國燃氣目前的12個月遠期市盈率約10倍,低於歷史平均值一個標準差,估值
亦較本港上市的其他同業為低。在目前傾向波動和不利高估值股份的市況中,估值優勢和防守性
業務給予其獲資金青睞的條件。故建議現價至23﹒00元吸納,首目標重上250天線約26
﹒80元水平,止蝕價20﹒40元。(本周三建議時股價:23﹒70元)

  長江基建(01038):集團財務狀況健康,至去年底止持有135億元現金,負債淨額
對總資本淨額比率改善至13﹒1%,除具有良好的資產負債表,亦給予其資本實力在疫情過後
展開新的併購計劃,特別是集團歷年的資產收購已證明創造股東回報的往績。目前的預測股息率
逾5厘,鑑於其自上市以來保持派息持續增加的良好紀錄,高息率估值將為股價提供額外的防守
性。
  技術走勢上,其股價剛逆市突破了由5月至今的下降軌阻力,14天RSI重越50以上的
強勢區,MACD在0以下但牛差擴闊。故建議收市突破雙底頸線47﹒35元後買入,首目標
重上53﹒50元,止蝕價44﹒00元。(本周三建議時股價:47﹒15元)《大華繼顯(
香港)策略師 葉國邦》(筆者為證監會持牌人士,並無持有上述股份的任何權益。)

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