美國聯儲局今日起進行一連兩日的議息會議,市場關注儲局會否宣布年底啟動縮減買債的計劃。貝萊德認為,美國就業市場仍未完全復甦,儲局本月公布啟動減買債的可能性不大,預期當局會先等待10月就業數據出爐,才公布減買債。
貝萊德多元資產收益組合基金經理Michael Fredericks接受專訪時表示,市場預期儲局年底開始縮減買債,他估計聯儲局必定小心處理減買債事件,避免重蹈2013年的失誤,相信鮑威爾在貨幣政策上會保持透明度,並與市場有足夠溝通,「若儲局再次在減買債一事上出現錯誤,我會對此感到驚訝」。
他指,從早前聯儲局主席鮑威爾在央行年會(Jackson Hole)言論顯示,儲局看到通脹升溫,但不肯定就業市場復甦速度是否如想像中快,估計當局會觀察10月份的就業市場數據,才決定會否於年底開始縮減買債規模。
*儲局收水,債息料有上升壓力*
聯儲局是債券市場及按揭抵押證券市場的大戶,Fredericks稱,若儲局縮減買債,債券需求將會減弱,債息便有上升壓力,但預期不會升至很高水平,因為大量日本及歐洲投資者,持有大量美國債券,很多美國保險公司亦有投資長續期債券,加上不少美國退休基金早前沽售股票套現獲利,轉買高息債,都令美國債市維持一定需求。
美股於高位徘徊,Fredericks認為,美國經濟穩定復甦,相信明年經濟增長勢頭可延續,加上美企盈利增長理想,市場流動性依然充裕,對股票及高息債均屬利好,因此對美股前景樂觀,相信仍有能力再上,但波動性必然增加,基金因此利用期權去對沖股市下跌。
他指,今年來大量資金流入美股市場,目前市場美股看法相當正面,預期大市短線勢有調整,但基本面仍然強勁,預期明年美企盈利有高單位數增長,美國經濟明年增長4﹒5%。
*看好美股,重磅科技股仍吸引*
美資重磅科技股相當「擠擁」,Fredericks指,這些重磅科技股都是盈利能力相當強的企業,擁有大量自由現金流,具有重大競爭優勢,財政實力強勁,加上股息有增長,仍然吸引。
其他行業方面,他預期美國消費者未來會增加開支,故偏好非必需消費品、基建、新能源及工業股,基於市場漸察觀到能源轉型,早前再生能源股出現調整,正好造就買入機會。
《香港經濟日報》
etnet榮獲HKEX Awards 2023 「最佳表現證券數據供應商」大獎► 了解詳情