富瑞發表研究報告指，大家樂集團(00341)上半年少賺約50%至戀約8100萬元，收入增長20%至39億元，派中期息10仙，派息比率為71%，表現符合其10月22日的盈利預警。該行預計，受惠於港澳與內地邊境重新開放，集團香港業務將繼續逐步復甦，故維持「買入」評級，目標價20.55元。
報告指，由於政府於8月和10月派發消費券，2022財年上半年度出現同店銷售增長。儘管11月至今，消費券派發後餐廳客流量有所放緩，但管理層預計通關後將推動港澳業務。目前客流量仍較疫情前水平低10%至20%。受新冠疫情及社交距離措施影響，食材短缺導致食物成本上升，加上人工成本等方面持續受壓，集團計劃將每位客戶消費價格提高約1元，按年增長2%至3%。
內地方面，2022財年上半年同店銷售一直波動，4月至5月的表現較為強勁。雖然同店銷售從6月開始回升，該行保守假設2022財年下半年同店銷售按年持平。集團計劃在2022財年下半年加快開店速度。儘管近期部分食品成本有所上升，但素肉成本仍處於總體下降趨勢，因此內地食物成本壓力低於香港。
由於新冠疫情零星爆發以及多地實施社交距離措施，尤其內地業務仍需時間復甦，該行將2022及2023年財年的淨利潤預測分別下調34%及18%，2024財年則維持不變。該行又預計香港業務將在2024財年回復到2018財年水平，營運利潤率約為7%。
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《經濟通通訊社26日專訊》
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