近日一則傳聞將建泓時代投資推上風口浪尖,更讓私募業一直存在的「櫥窗基金」進入大眾視野。第三方平台數據顯示,截至8月初,今年以來業績排名前十的股票策略私募基金收益率均超過90%,其中業績最高者收益率高達2600%。奇怪的是,《上海證券報》調查發現,一般投資者看得到此類淨值暴漲的產品,卻很難買得到。原因在於,部分小規模私募希望通過打造「櫥窗基金」,吸引投資者關注,便於募資,並非供投資者購買。
私募排排網最新數據顯示,截至8月初,共計10隻產品今年以來收益率超過90%,部分產品更是在短短幾年內實現了超10倍的收益。但與此同時,多隻超高業績的私募基金規模極小。今年以來排名前十的業績超高產品中,7隻產品來自管理規模低於10億元的私募。
報道引述上海一位私募人士稱,超高業績往往是通過相對激進的操作實現的,在工具豐富、操作靈活的私募業一直存在。比如,基金經理在產品運作中加入場外期權,槓桿加到10至20倍,那麼一年只要實現50%的收益,產品組合的最終收益就相當可觀。另外,押注單票、高換手往往也能在短期內獲得較高收益。
有私募研究員提醒,淨值曲線非常完美的「櫥窗基金」,在短期業績亮眼時可以吸引更多客戶。但此類客戶往往抱著淨值「大漲小回」的預期入場,一旦業績不達預期,甚至回撤超出其可承受範圍,將會對投資者造成巨大傷害,私募也將因此失去渠道及老客戶的信任,後面的路會更不好走。
《經濟通通訊社19日專訊》
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