【5G大時代】內地或本周發臨時牌照 明年啟資本支出周期

　　蒸汽機、電力、互聯網，前三次工業革命為世界帶來從生產力到意識形態的巨大變化，面對有「第四次工業革命」之稱的5G，美國無線通信和互聯網協會（CTIA）《A National Spectrum Strategy to Lead in 5G（領導5G的國家頻譜戰略）》就將中國、美國並列第一梯隊，其次為南韓、日本，英國、意大利則並列第五。

　　拋開天馬行空的應用想像回到現實，中國的5G布局到底進展如何，又有何投資機遇？

(Shutterstock圖片) 

冀十三五末成全球引領者之一

　　2019被稱作中國的「5G元年」，先是中央電視台春晚攜手中移動(00941)、華為，成功實現以5G網絡將深圳分會場的4K高清電視內容傳回央視北京機房；接著是全國兩會期間，5G成為代表委員熱門話題，更有媒體運用5G客戶終端設備（CPE）和VR全景相機，實時分享會議現場新聞；更熱鬧的，當屬資本市場的5G概念炒作潮。

　　事實上，5G正式登上官方文件，可追溯到2015年5月國務院發布《中國製造2025》，當時的提法為「全面突破第五代移動通信（5G）技術」。2016年，《十三五國家戰略性新興產業發展規劃》再提出，「大力推進5G聯合研發、試驗和預商用試點」。2017年，《信息通信行業發展規劃（2016－2020）》更提出，到十三五末，成為5G標準和技術的全球引領者之一。

已步入「商用攻堅」的關鍵期

　　中國力拼5G的決心不可小覷，而自科技部、工信部、國家發改委聯合組成「IMT－2020（5G）推進組」2016年發布《5G技術研發試驗總體方案》至今，中國5G技術研發試驗已完成第一、二階段；第三階段的非獨立組網（NSA）測試亦完成，獨立組網（SA）測試進程亦過半。

　　其中，華為已通過非獨立組網（NSA）第三階段全部測試，中興通過除R16以外全部測試；獨立組網（SA）測試，華為更已通過SA核心網、SA核心基站、IoDT的全部測試。

　　去年12月，工信部宣布向三大電信商發放5G中低頻段試驗頻率使用許可，標誌5G步入「商用攻堅」的關鍵期。今年1月，工信部長苗圩指，今年中將進行5G商業推廣，一些地區將會發放5G臨時牌照。市場最新消息就指，臨時牌照花落誰家最快將於本周揭盅。

華為連發5G芯片、折屏手機

　　據中國聯通研究院院長張雲勇3月出席全國兩會時透露的數據，目前國內至少有25個省區市正在進行5G網絡試點，若梳理龐大產業鏈，5G的參與者主要包括電信運營商、CT（電信技術）廠商、IT（資訊科技）廠商；而生態團則包括產業基金、PE、VC等。

　　其中，電信運營商方面，中移動(00941)於3月表示，今年將增加3萬－5萬個5G基站，積極推進5G實驗網絡建設；中聯通(00762)4月宣布，將在40個城市開通5G試驗網絡，繼而形成「7＋33＋N」的部署；中電信(00728)則稱，將在已展開5G測試的6個城市的基礎上，再增設6個城市形成「6＋6」布局。

　　而橫跨CT、IT的華為，分別於1月、2月發布全球首款5G基站核心芯片－－華為天罡，及自家首款5G商用芯片Balong 5G01；3月再發表全球首款5G折疊螢幕手機MateX。

5G產業鏈 私募愛人工智能

　　匯豐環球研究就預計，中國的5G資本支出周期將於2020年開始，全年電信資本投資額料增34%至4030億元人民幣；5G基站明年將由去年的7000個增至11.6萬個，至2024年料達439.8萬個。

　　該行認為，5G生態系統的主要增長領域將是用於智能手機的無線射頻（RF）組件和用於無線網絡的印刷電路板（PCB），同時，對基站、光收發器、光纖濾波器等的需求也將顯著增加。

　　除了5G本身的產業鏈，與之相關的雲計算、大數據、人工智能、智慧出行、AR／VR等基礎技術及車聯網、智能機器人等通用技術或物聯網、智慧出行醫療製造等下游應用的投資亦升溫。據德勤統計，僅2017年1月至2018年8月，20家活躍的私募股權投資對5G產業鏈即發生約200個投資案例，其中人工智能、智慧出行、大數據分列前三位。

撰文：俞瑾

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