美國經濟前景迎來曙光

　　近日美國供應管理協會（ISM）公布，3月服務業採購經理指數（PMI）升至63.7，創自1997年有記錄以來最高水平；從分項數據來看，衡量企業活動和新定單的指標均創新高，反映服務業有望迅速復甦。與此同時，在強勁的需求下，3月製造業PMI亦上升至近37年新高。隨著美國加速推進新冠疫苗接種計劃，當局對企業的防疫限制措施亦開始放寬；加上1.9萬億美元財政紓困措施逐步落地，當地經濟景氣展望漸入佳境。

　　當前經濟活動回暖，當地企業加緊招聘以填補職位空缺。美國2月職位空缺數量增幅超出市場預期；當中住宿和餐飲服務業、零售業及醫療保健的職位空缺創下幾個月甚至創紀錄的新高。勞動力需求明顯回升，意味著未來企業招聘或強勁增長；3月非農就業人數錄得91.6萬人，大幅優於市場預期並創自去年8月以來的最大增長。

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料經濟前景繼續好轉

　　儘管美國就業市場持續好轉，但工作崗位相比疫情前仍存在約840萬的缺口。因此，美國總統拜登（Joe Biden）繼上月初推出1.9萬億美元救助方案，近期再公布了一項規模高達2.3萬億美元的基建計劃，主要包括︰改善交通基礎設施、建設高速網路和乾淨水源系統、促進本地製造與技術研發，以及改善老人照護等項目，以刺激經濟復甦和創造就業機會。為了應付政府支出，計劃亦納入上調企業稅作為支持政策的資金。

　　貨幣政策方面，儘管近期經濟和就業數據均呈現上升的趨勢，但經濟仍未達到央行全面復甦的目標，因此聯儲局主席鮑威爾（Jerome Powell）承諾將繼續實施寬鬆貨幣政策來支持經濟增長。總括而言，美國疫苗接種進程明朗，經濟活動將在巨額的財政政策支持下加快增長，加上央行維持低息環境，預料美國經濟前景會繼續好轉。

俄羅斯-核心CPI高於預期

　　3月核心消費者物價指數按年升至5.4%，高於預期，目前處於四年高位。盧布走軟亦加劇通脹；為控制通脹，俄羅斯央行在3月加息25個基點，政府亦將在4月討論未來利率走向。在通脹保持平穩、利率收緊幅度受限的情況下，料經濟將持續增長。

印度-製造業PMI下跌

　　3月製造業PMI從上月的57.5下跌至55.4，創七個月新低，主因是當地病例持續上升，導致當局對部分地區實施封鎖措施。隨著消費加快復甦，製造商提高產量和庫存，指數已連續八個月維持在50以上。然而，封鎖措施令4月製造業表現難言樂觀。

新加坡-零售銷售上升

　　撇除汽車銷售，2月零售銷售按年升7.7%，遠勝前值但遜預期，主因是需求被釋放。在低基數效應下，加上更多員工陸續上班帶動人潮，推高了零售銷售。雖然低基數效應逐漸消退及人流回到疫情前水平將令零售銷售增幅放緩，但當地內需正穩健復甦。

美國-耐用品定單下滑

　　2月耐用品定單按月跌1.2%，遜前值和預期，主因是運輸耐用品定單下跌。但非軍事飛機及零件需求上升，有助緩解耐用品定單跌勢。全球經濟重啟，各領域的耐用品定單增速料不平衡，短期內不會大升；消費對耐用品定單增長的貢獻亦將趨緩。

中國-財新服務業PMI明顯反彈

　　3月財新中國服務業PMI升至54.3，終結連續三個月的跌勢。就業指數重回擴張區間；投入價格指數維持在擴張區間；新出口定單繼續收縮。展望後市，疫情對服務業的潛在負面影響也告一段落。未來服務業整體維持樂觀，但須留意上游成本上升的影響。

轉載自《iMONEY智富雜誌》

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