《開市Good Morning》林嘉麒：中芯不宜急於撈貨
07/08/2020
中芯（00981）上季純利創季度新高，有近1.4億美元，按季升逾倍、按年更飆逾6倍。宏匯資產管理董事及投資總監林嘉麒今早在《經濟通通訊社》NewsTV節目－－開市Good Morning上表示，對第二季業績收貨，惟第三季指引強差人意，今日捱沽機會較大。不過，考慮到集團持續改善技術及中美關係轉趨緊張，股價仍有反撲動力，但強調宜觀望股價喘穩才吸納。
28納米以下晶片收入佔近一成屬亮點
中芯第二季收入按季升近4%，而毛利率按季亦有改善，惟只達早前指引的近下限範圍。林嘉麒認為，集團首季業績達指引上限，加上股價於第二季期間急飆逾倍，市場因而對其業績有期望，故是次表現或令部分市場人士失望，惟強調業績並沒大問題。
集團在今次成績表中，將14納米及28納米晶片合併公告，收入佔比9.1%，按季提高1.3個百分點，而首季單計14納米收入佔比只有1%。林嘉麒表示，考慮到目前內地最細晶圓標準僅28納米，經營15年以上的企業，首10年可獲免徵企業所得稅；而中芯此批晶圓的收入佔比近10%算是亮點之一。市場持續關注集團較小晶圓的生產能力，若隨後收入及毛利率趨穩，有望帶動股價重拾升勢。
勿奢望調高指引 觀望大行觀點
不過，第三季指引則令市場失望，收入按季升幅僅1-3%，而毛利率亦只有19-21%，雙雙遜上季。雖然集團曾經業績後上調指引，但由於目前距離第三季完結的時間不多，相信今次重新提高指引的機會不大。又提到，目前中美氣氛緊張，中芯或能從台積電中獲得更多訂單，未來業績仍有改善空間。
股價方面，林嘉麒相信，今日股價難免會調整，並提醒投資者應關注大行的看法。若有大行唱好，十天線（約29元）至30元應有較大支持；若大行看淡，未持貨或欲加注的投資者宜待股價回穩才考慮，建議參考7月底時的橫行區約25-28元左右，中線（第三季業績後）上望40元。
截至半日收市，在大市急跌下，中芯盤中曾瀉逾10%，低見29.35元，半日仍滑9.01%，報29.8元；成交60.05億元，為第二活躍港股。A股（滬：688981）同瀉5.67%，至80.01元人民幣。
電盈動作多 如何部署？
林嘉麒亦分析今日焦點的泰格醫藥（03347）追?沽策略及電盈（00008）部署，並回應觀眾提問的鐵塔（00788）、京信通信（02342）、小米（01810）、美團（03690）、騰訊（00700）、海普瑞（09989）、中生製藥（01177）、奧園健康（03662）、正榮服務（06958）等股份部署。
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