人行發聲撐樓市內房逆市造好 分析:短線反彈 汰弱留強

30/06/2022

  近期除再有地方政府推出鼓勵購房政策外,人民銀行貨幣政策委員會會議亦提出要加大穩健貨幣政策實施力度,促進房地產市場健康發展,再加上6月樓市數據持續向好,今日(30日)內房股普遍逆市造好,惟依然不時有個別房企傳出債務違約消息,另有大行料目前行業只是短暫反彈,部分內房股今日仍要下挫。

 

(中國海外網頁截圖)

 

人行:加大穩健貨幣政策力度 促進房產市場健康發展

 

  人民銀行貨幣政策委員會2022年第二季度例會近日召開,會議提出加大穩健貨幣政策實施力度,發揮好貨幣政策工具的總量和結構雙重功能,主動應對,提振信心,為實體經濟提供更有力支持,穩定宏觀經濟大盤;明確進一步疏通貨幣政策傳導機制,保持流動性合理充裕,增強信貸總量增長的穩定性,保持貨幣供應量和社會融資規模增速同名義經濟增速基本匹配。會議又要求維護住房消費者合法權益,更好滿足購房者合理住房需求,促進房地產市場健康發展和良性循環。

 

  另外,再有地方政府推出鼓勵購房政策。湖南省永州市住房和城鄉建設局發布文件指,永州市將實行購房契稅補貼,購買永州市中心城區新建商品房,簽訂網簽合同並繳納契稅,由財政按其所繳納契稅額的80%對購房人予以補貼,另又實行人才購房補貼,對全日制本科生、碩士博士研究生和高級職稱人才在永州落戶並就業,購買中心城區新建商品住房,補貼2萬、3萬或5萬元人民幣。

 

中指院:6月樓市成交按月大漲 上海飆近10倍

 

  此外,樓市持續回暖,據《21世紀經濟報道》引述中指研究院以截至6月25日的成交數據估算整月成交面積顯示,6月份一線城市樓市成交量按月上漲122.1%,其中上海因疫情受控,成交按月大漲966%;二線代表城市按月上漲84.4%,三線代表城市按月上漲56.1%。不過,6月整體成交按年仍要跌16.1%,其中北京跌幅最大按年跌34%。

 

  不過,針對近期有發展商鼓勵購房者以小麥、大蒜、西瓜等農作物「換房」,官媒《證券時報》發表頭版文章,提醒購房者這類促銷手法相當於減價兼調降首付,一則影響了地方政府的利益,料將遭遇當地監管部門干預,二則可能違反銀行的房貸政策,並增加了購房者的槓桿風險。惟文章亦建議地方政府應適當放開企業的定價自主權。

 

富力擬對境內債二次展期 標普降寶龍地產評級後撤評級

 

  另方面,內房債務違約問題依然令人擔憂。據《路透》引述消息人士透露,富力地產(02777)正尋求對其餘額為19.5億元人民幣的境內債「16富力04」進行二次展期,首次本金兌付擬砍半,剩餘本金亦計劃再推遲兌付。


  另評級機構標普昨日(29日)將寶龍地產(01238)長期發行人信用評級從「B」下調至「CCC+」,表示因該公司解決即將到期的債務還款計劃沒有取得實質性進展,面臨相當大的再融資風險,其在行業形勢嚴峻、市場信心下滑的情況下,風險管理不及時也不夠充分。標普隨後應公司要求撤銷了對寶龍地產的信用評級。

 

野村:樓市不太可能V形復甦 購房券成功率極低

 

  野村證券近日發表研究報告指,儘管一些高頻新屋銷售數據顯示,內地房地產行業開始從最糟糕階段回暖,但不太可能出現2020年中那樣的V形復甦。3月中以來十多個城市已經發放購房消費券,儘管這股動能不能忽視,但中國經濟復甦之路仍可能非常波折,因為政府依然堅持「動態清零」抗疫政策,購房券恐怕無法很好地發揮作用。


  野村首席中國經濟學家陸挺稱,政府期待購房券能夠增加新房銷售,但成功率可能非常低,在沒有人行提供資金支持下,計劃在真實世界中並不存在,而大多數地方政府都面臨非常困難的財政狀況,無法及時支付開發商資金,因此開發商可能通過抬高房價,令購房券大打折扣;而且在經濟放緩、不確定性升高之際,家庭恐怕也不願意負擔抵押貸款。另2020年底以來推出的許多樓市管控措施依然存在,「三道紅線」已經導致離岸美元債市場出現大量違約,不少開發商陷入困境。

 

野村料目前行業反彈短暫 瑞銀料實力較弱內房遭淘汰

 

  野村最新報告又指,根據行業數據,內地上周(6月18日至24日)的30大城市房地產銷售復甦勢頭持續,總物業銷售量達440萬平方米,按周上升8.9%,按年大致持平。對開發商未來幾周股價維持樂觀,不過由於長期憂慮置業人士的樓價預期疲弱,以及經濟增長放緩導致置業人士收入水平下降,目前內地新盤市場的復甦將是漸進和緩慢。房企今年上半年的業績表現亦令人憂慮,對行業今年的盈利指引可能會下調,業主亦會因應第二季疫情向租戶提供回贈,相信目前的行業反彈將是短暫,從長期投資而言,華潤置地(01109)仍是唯一行業首選。


  瑞銀則預期市場整合下實力較弱的房地產開發商將退出市場,首選仍是華潤置地及中海外(00688),評級「買入」。另鑑於復甦不確定性導致的流動性風險上升,相應下調部分內房股目標價,其中寶龍地產(01238)目標價由3.7元降至1.7元,合景泰富(01813)目標價由5.1元降至2.7元。

 

  今日內房股普遍上升,惟富力地產及寶龍地產各自有負面消息股價下挫。




撰文:經濟通市場組、中國組、採訪組 整理:李崇偉

 

重溫《開市Good Morning》林家亨詳盡分析,請按此

 

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