日圓勢穿6.5算 緊盯受惠股

　　日本央行周中議息，貨幣政策委員會大比數通過維持現行寬鬆貨幣政策不變，日圓愈跌愈急，美元兌日圓今日(20日)下午曾見118.97，暫稍喘穩，但跌勢隨時再現，每百日圓兌港元勢穿6.5算。日圓眨值成功令日本10月份出口按年增近一成，貿易逆差亦見改善。而本港有日圓眨值受惠股中，大都因入口日本貨成本下跌而令毛利上升。

日圓急劇眨值令日貨零售商來貨成本大幅下跌，自然有利盈利表現 (iStock圖片)

10月出口創2月以來最大增幅

　　日本首相安倍晉三的「安倍經濟學」中有三支箭，現時只有一支日圓匯價貶值成功發揮作用。日本財務省公布，10月出口按年增加9.6%，高於市場預期的4.5%，創2月以來最大增幅。

　　當中對亞洲出口按年增10.5%， 對中國出口按年升7.2%， 對美國出口則按年增8.9%。進口方面，10月按年升2.7%，低於市場預期的3.4%。貿易逆差為7100億日圓，較9月時的 9583 億日圓少，亦低於市場預期的逆差 1.05萬億日圓。

入貨成本減 日貨零售股提升毛利率

　　日圓疲軟，一般而言會吸引海外企業向日本購入商品。CEC國際(00759)旗下的阿信屋來貨成本下跌，自然有利盈利表現。另一零食商，四洲(00374)更曾明言因採購商品其中一項交易貨幣日圓而眨值，使毛利率提升。

　　銷售日本時裝品牌的I.T(00999)，擁有日式百貨公司SOGO的利福(01212)，及主要也從日本進貨的永旺(00984)，都是受惠股。

　　日圓貶值下中國對日製金屬、汽車零組件需求上升，而亞洲整體電腦的需求上升令一些平日少人留意的股份忽然受注目，如精電(00710)及敏實(00425)。

零件需求上升 冷吼精電敏實

　　精電大部分原料來自日本，加上前年開始已接獲日本龍頭汽車商豐田的訂單。而敏實主要從事製造及銷售乘用車的車身結構件、汽車裝飾件及汽車裝飾條，公司主要為日本及內地汽車品牌供應材料，有關原材料亦自日本輸入，所以日圓下跌有助公司擴闊毛利率。另外，代理不少日系汽車的大昌行(01828)亦可受惠。出售模具予日本影印機客戶的億和(00838)也有望會受惠出口上升訂單增加，

　　另一邊箱亦有人因日圓大跌暗淚垂。如以日本為主要外銷市場的玩具製造商德林(01126)、副食品生產商味丹(02317)及個人護理品牌歐舒丹(00973)，貨品更可能因為入口日本時變相賣貴而令訂單減少。至於日本品牌優衣庫(Uniqlo)的母公司，迅銷Fast Retailing(06288)，因業務主要在日本，但由於產大多數於中國或東南亞製造，日圓貶值會令成本上升，且看其海外銷售會否有顯著增長，以多賺外匯抵銷成本上漲。

撰文: 王錦霞

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