商品熊蹤(四): 商品需求減礙澳洲復甦 澳元反彈弱入貨不用急

　　內地增長緩和對澳洲商品需求減弱，加上歐洲和日本經濟疲弱的境況下，令澳洲央行憂慮日本量寬(QE)會增添澳元升值壓力，不利澳洲的復甦。而且油價近期急挫，打擊商品價格，令澳洲經濟百上加斤。

澳洲央行行長史蒂文斯表示，澳元仍偏高有需要貶值，留學生入貨不用心急 (iStock圖片)

澳洲央行維持利率不變 行長指澳元偏貴

　　澳洲央行今日維持官方指標利率於2.5%不變，央行行長史蒂文斯表示，主要商品價格近月明顯回落，最審慎策略是於一段時間內維持利率的穩定性。此外，澳元仍然較基本價值偏高，因此，有需要貶值匯價去維持經濟增長的平衡。

　　澳元兌美元於央行議息後，由先前的84.83美仙升上85.25美仙，因央行的決定粉碎了六成交易商押注澳洲減息的預期。瑞信集團的指數反映出，未來12個月內央行仍有需要減息0.25%，將息率降至2.25%。

澳元年內已累跌4.5%

　　內地經濟放緩拖累其最大貿易夥伴--澳洲經濟，澳洲央行上月公布的經濟增長季度預測維持低迷，直至明年中為止，澳洲6.2%的失業率預期不會於短期內大幅回落。央行同時認為，日本經濟量化寬鬆貨幣政策可能會支撐澳元的匯價。

　　澳洲央行的資料顯示，澳元兌美元年內已累跌4.5%，相比之下，以澳元計價的商品價格卻下滑了15.9%。

　　澳洲的寬鬆政策刺激澳洲東岸物業發展，於今年頭11個月內推升悉尼物業價格逾13%。分析師預期，澳洲第二季經濟將按季擴張0.7%，按年升幅料達3.1%。

葉澤恆: 不宜高追澳元 趁回至80美仙分段入貨

　　康宏投資研究部環球市場高級分析員葉澤恆表示，對於澳洲息口維持不變澳元短暫攀升，認為澳洲留學生暫時不宜高追澳元，可待澳元兌美元回落至80美仙水平才分段入貨。因為他估計在油價低企的影響下，澳元等商品貨幣表現應較為疲弱。事實上，近期澳元在升上84美仙時都遇到阻力，可見澳元的反彈力度不足。

　　澳洲經濟正在轉型至以內需為主，希望不再依靠出口。他說，澳洲央行透過貨幣政策去刺激經濟的做法若成效不大，相信政府有需要增加開支去刺激經濟。

　　環顧外圍經濟不濟的環境下，澳洲故然受累。內地增長平穩，對鐵礦石的需求低迷，加上油價下跌，銅和鋁價格亦告下滑，打壓澳洲的商品出口。除此之外，歐洲失業率高企和日本人口老化等問題，障礙了兩國的復甦力度，實是千瘡百孔。

澳洲礦產收入急挫 農產出口料受乾旱削減

　　澳洲鐵礦石價格，佔出口收入的五分之一，鐵礦石年內價格因內地需求冷卻而重挫四成。

　　除此之外，澳洲農業及資源經濟與科學局的報告顯示，2014-2015年的綿花產出料由9月時預測的58萬噸降至47萬噸，為自2009年2010年以來最低；一年前的產出達88.5萬噸。上月，綿花期貨格挫至五年低位，因預期供應將持續第五季增加，推升全球庫存量至紀錄高位。但是，Robobank預期，新南威爾斯和昆士蘭南部的持續酷熱和乾旱天氣將降低綿花產出預測，生產商Cotton Australia預期將會減產一半。

　　乾旱天氣亦料降低小麥產出，澳洲農業及資源經濟與科學局預料，2014-2015年的小麥產出將由9月時估計的2420萬噸降至月的2320萬噸。

撰文: 伍賜好

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