【港匯波動】若干預行動推高利率 短期將不利港股
12/03/2018
近期港元貶至歷史低位，而一個月港元拆息進一步升至0.72厘。有分析認為，金管局總裁陳德霖上周發表港匯轉弱不用懼的言論，反映金管局希望本港利率向上，尤其是按揭息口方面。若港匯觸及弱方保證，金管局回收港元推升利率，短期或對港股不利。
大和資本認為，陳德霖言論顯示金管局希望本港利率向上 (資料圖片)
一個月港元拆息進一步升至0.72厘
香港銀行同業拆息(Hibor)連續第二日回升，一個月拆息繼上周五(9日)回升4個基點，創12月1日以來最大漲幅後，今日(12日)進一步由0.70939厘升至0.72607厘。
財資巿場公會數據顯示，隔夜拆息由上周五的0.05321厘升至今日的0.05464厘，而1星期拆息報0.21607厘，三個月拆息報1.05522厘。
至於港匯則繼續升穿7.84水平，最新報7.7395。
招商證券：若干預行動推高利率 短期將不利港股
招商證券發表報告指出，近期港元貶至歷史低位，主要因息差擴闊吸引套息交易，若港匯觸及弱方保證，金管局回收港元推升利率，短期或對港股不利。
報告說，為了維持匯率，金管局的干預可能要使得HIBOR與LIBOR一同上升，其隱含的信息即是香港流動性環境將較當前和2017年出現邊際惡化，今年初以來，多項因素已造成港股波動性顯著增加，未來流動性因素的邊際變化，或進一步令港股面臨著更加複雜的形勢。
不過，報告說，近期港元偏軟，主要由利差主導，而非資本外流引致，所以對市場並無明顯的負面影響。
大和：金管局希望本港息口向上 資金流走較預期快
大和資本發表報告指，金管局總裁陳德霖上周發表港匯轉弱不用懼的言論，陳德霖認為港元轉弱屬自然，並不引起關注，同時不會額外發行票據吸納游資，陳德霖相信香港貨幣基礎會收窄，令港元利率正常化。
大和資本認為，有關言論再一次確認金管局希望本港利率向上，尤其是按揭息口方面，當港元觸及弱方兌換保證7.85，金管局會干預，額外資金會消失。陳德霖言論是鼓勵市場人士沽港元，因此，大和認為，港匯轉弱至7.85水平較預期快，尤其是短期及長美息加快上升，本港資金流走會加快。
撰文：採訪組
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