【FOCUS】遏地產瘋牛輪到租金　中美幣策臨分叉口

　　新樓備案，二手指導，信貸收緊……北京扭盡六壬力壓房地產瘋牛的動作，最新輪到租金。住建部周二(31日)下午舉行「住有所居」記者會，明確要求城市住屋租金的年度漲幅不可超過5%，並首次提出建立人、房、地、錢四位一體的聯動新機制。

城市年度漲幅不可超5%

　　內地大中城市新樓價格一路高歌猛進來到第70個月，購買力山窮水盡之勢日顯，不單以房貸為主的居民中長期貸款7月跌穿4千億關，按年縮水逾三分一；Wind高頻數據顯示，8月30大中城市新樓銷售量按年跌幅由7月的-4.4%擴大至-24%。

北京扭盡六壬力壓房地產瘋牛的動作再出新招，明確要求城市住屋租金的年度漲幅不可超過5%。 

　　買不起樓，但安身之所的最後緩衝選擇--租樓，所涉租金卻節節上升。以內地最熱門的城市上海為例，外匯、虹口兩個黃金區域的個人房源租金，7月按年漲逾兩成，分別達每平方米近130元、120元。

　　鑑於內地大城市有70%的新市民和青年人為租樓住，住建部最新要求，確保住房租賃市場供需平穩，城市住房租金年度漲幅不可超過5%；「十四五」重點發展保障性租賃住房，並首次提出建立人、房、地、錢四位一體的聯動新機制，要求地方政府採取新建、改建、改造、租賃補貼等方式籌集房源。

穿越新舊周期必修去槓桿

　　北京史無前例的房地產緊縮政策之下，龍頭房企萬科上半年淨利錄按年縮水11.7%，為12年來首次，如同一葉知秋。而面對下半年房地產投資和銷售大概率進一步降溫，與之相關的投資、服務業以及後周期的家電、家具等住房相關可選消費，會否齊受衝擊，回落至18個月低位的官方製造業PMI及跌穿榮枯線的服務業PMI，顯示前景不容樂觀。

　　另一邊廂，美國房價6月錄按年上漲18.6%的逾30年最大漲幅，全美租金中位數年初至今亦飆升13.8%。由於實際租金上漲領先CPI中的「租金及業主等值租金(OER)」約4個月，預期到12月時OER將從7月的按年升2.7%上行至按年升5%，並推高CPI，換言之，略見放緩的通脹恐再衝高不下。

　　一邊是中國經濟下行逆風加劇，另一邊是美國通脹預期再起，兩大經濟體的貨幣政策似來到分叉口。無論是北京主動出清，還是聯儲能拖就拖，周期更替迭代終將來到臨界點，而個人、企業、行業、政府去槓桿，勢是穿越新舊周期的必修課。

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