【FOCUS】消費續肥佬 「跨周期」發力

15/09/2021

  儘管出口表現大放異彩,但中國8月工業生產、消費品零售、固定資產投資表現再次全數遜於預期,其中佔GDP逾半壁江山的消費增速,更急遽放緩6個百分點至2.5%。眼見有「李克強指數」之稱的用電量、鐵路貨運量、銀行貸款發放量齊顯疲態,加上變種病毒拖累福建疫情再起,「跨周期調節」如何發力?

 

服裝家電手機齊負增長

 

  國家統計局周三(15日)揭盅8月重磅經濟數據,其中,供給端的規模以上工業增加值按年增5.3%(預期:5.8%),連續第6個月放緩;當月粗鋼、電解鋁、汽車等產量續縮水,但煤炭、水泥止跌回升。

 

 

佔GDP逾半壁江山的消費增速,8月急遽放緩6個百分點至2.5%。

 

 

  再看需求端,關注焦點消費品零售增速連續第5個月下滑,最新報按年增2.5%(預期:7%),兩年平均增速從上月的3.6%續跌至1.5%。分項看,服裝、家電、通訊器材齊驚現5%-14.9%負增長,汽車銷售跌幅由7月的1.8%擴大至7.4%。不過,一枝獨秀的要數新能源車,據乘聯會數據,8月新能源乘用車零售銷量按年增逾167%。

 

  至於首8月固定資產投資則按年增8.9%(預期:9%),其中房地產開發投資增速連續6個月放緩,商品房銷售額繼7月驚現按年負增長7%後,8月跌幅擴大至近19%。

 

「李克強指數」顯疲態

 

  房地產鐵腕調控、疫情汛情多點散發,環保減碳行動……多重逆風之下,經濟增長放緩顯而易見,那麼何時可以觸底?

 

  拋開先行指標財新製造業PMI、官方非製造業PMI雙雙跌入收縮區間,有「李克強指數」之稱的用電量、鐵路貨運量、銀行貸款發放量此三大指標齊顯疲態。最值留意的是用電量,8月按年增速由7月的12.8%減速至3.6%,其中第三產業用電降幅最大,由7月的21.6%挫至6.2%。

 

  再看鐵路貨運,8月貨運總發送量近3.99億噸,錄三個月最高,但遜於1月、5月的4億噸以上。銀行貸款方面,8月新增人民幣貸款1.22萬億元,連續兩個月低過市場預期。

 

  展望今年餘下時間,仍錄雙位數增長的出口及地產投資能否繼續「雙木獨撐」經濟?從8月政府債券融資9738億元、專項債發行規模更創去年第四季以來新高看,跨周期調節已然發力。加大幫扶中小微外貿企業、加速新基建投資、擴大民生科教支出等寬財政動作料陸續有來。

【你點睇】美眾院通過法案,香港駐美經貿辦恐遭關閉,你是否支持中方對此作出強烈反制?► 立即投票

延伸閱讀

緊貼市況
  • 03963 融眾金融
  • 0.385
  • 06862 海底撈
  • 13.480
  • 01629 冠均國際控股
  • 0.109
  • 01928 金沙中國有限公司
  • 14.680
  • 01380 中國金石
  • 0.081
  • 09988 阿里巴巴-W
  • 85.700
  • 目標︰$91.30
  • 00836 華潤電力
  • 18.860
  • 目標︰$21.30
  • 01093 石藥集團
  • 4.690
  • 目標︰--
  • 01686 新意網集團
  • 3.520
  • 目標︰$3.60
  • 03606 福耀玻璃
  • 50.000
  • 目標︰--
  • 09988 阿里巴巴-W
  • 85.700
  • 00700 騰訊控股
  • 388.800
  • 00941 中國移動
  • 72.100
  • 00388 香港交易所
  • 238.200
  • 00005 滙豐控股
  • 68.550
  • 03306 江南布衣
  • 13.840
  • 目標︰$9.84
  • 02380 中國電力
  • 3.400
  • 目標︰$5.00
  • 02688 新奧能源
  • 49.100
  • 目標︰$58.00
  • 內房 More
  • 01908 建發國際集團
  • 11.340
  • 黃金 More
  • 00815 中國白銀集團
  • 0.300
  • 原油 More
  • 00338 上海石油化工股份
  • 1.050
品味生活
備註: 本地指數之報價為即時更新,資料更新時間為 19/09/2024 17:59
中國指數之報價為即時更新,資料更新時間為 19/09/2024 16:29
期指之報價為即時更新,資料更新時間為 19/09/2024 18:11
緊貼市況之報價延遲最少15分鐘,資料更新時間為 19/09/2024 16:40
港股即時基本市場行情由香港交易所提供; 香港交易所指定免費發放即時基本市場行情的網站
放大顯示
練好基本功
人氣文章
財經新聞
評論
專題
  • 生活
  • DIVA
  • 健康好人生
專業版
HV2
精裝版
SV2
串流版
IQ 登入
強化版
TQ
強化版
MQ

【嚴正聲明】《經濟通》呼籲公眾提高警覺留意偽冒《經濟通》投資群組

如何分辨問米是否真實?通靈問事用什麼工具都可以?靈靈法即場示範通靈!

etnet榮獲HKEX Awards 2023 「最佳證券數據供應商」大獎

貨幣攻略

大國博弈

說說心理話

Watche Trends 2024

北上食買玩

Art Month 2024

理財秘笈

夏天養生食療

消委會報告

山今養生智慧

輕鬆護老