聯儲局議息紀錄偏鷹，經濟續增長或加快加息

　　1月聯儲局議息會議紀錄於本周公布，其中局方對通脹以及政府財政政策的評論及遣詞用字均成為市場焦點。根據議息紀錄，由於家庭及企業開支將穩步增長、勞工市場有望持續轉強，而且近期強勁的經濟數據反映稅改的效用較預期大，官員預期今年美國經濟增長將較原本估計的更快，對通脹的信心亦較以往強。

　　幾乎所有官員都表示，通脹將會於中期達到2%的目標，而近期經濟數據亦反映此趨勢。美國1月消費者物價指數（CPI）按月升0.5%，勝市場預期的0.3%，並為五個月以來的最大升幅。在過去12個月剔除食品及能源價格影響的CPI則為1.8%。而1月份的失業率則保持於4.1%。

(iStock圖片)

美國債抽升至2.9厘

　　議息紀錄反映聯儲局較之前持更鷹派立場，暗示經濟持續增長下，儲局可能加快加息步伐，部分市場人士揣測加息次數或多於原本預計的三次。再者，早前通過的預算法案將於未來兩年大幅增加3,000億美元的支出，美國政府將以發行債券的方式募集部分資金；而美政府亦於本周拍賣合共總值2,580億美元的國債，上述因素將導致更多美國國債流通於市場。

　　隨著美國國債的供應增加，國債因而面臨拋售壓力，並有可能促使債息進一步上升。受拍賣債券消息及議息紀錄公布的影響，10年期美國國債的收益率曾於周四（22日）升至2.94厘，創下4年以來的高位。若美國國債的收益率持續抽升，或將對債市及股市造成衝擊。

日本-全產業活動按月上升

　　去年12月經季節調整後全產業活動指數按月升0.5%，優於預期的0.4%，但遜於11月的1%。指數中，除工業生產增加外，第三產業及建造業均呈下跌。不過根據日本內閣府2月經濟報告，當地工業產出和資本支出正穩步擴張，有望推動當地經濟。

德國-經濟景氣指數呈下降

　　歐洲經濟研究所（ZEW）公布，2月經濟現況指數為92.3，不及1月的95.2和預期的93.9。另外，經濟預期指數則為17.8，低於上月的20.4，但高於預期的16。儘管2月數據下跌，但投資者信心仍強，資產價格可望在歐洲經濟持續呈現復甦下受支持。

南韓-出口終止連升14個月

　　2月出口按年跌3.9%，遠差於上月按年增長的9.2%。出口現跌幅主要受工作日數大幅減少所拖累。按國家而言，出口往歐盟按年上升10%。南韓政府剛與五個中美洲國家簽訂自由貿易協定協議，加上預期半導體需求持續旺盛，有利於南韓出口增長。

俄羅斯-零售銷售增長勝預期

　　1月俄羅斯零售銷售按年增長2.8%，雖遜上月的3.1%，但勝預期的2.4%。隨着通脹率按年跌至2.2%的歷史新低，實際可支配收入已脫離收縮區間。央行預計今年上半年通脹率續呈下滑，並低於今年4%的通脹目標，而明年將保持接近該水平。

美國-製造業PMI逾3年新高

　　2月Markit製造業PMI初值為55.9，高於上月和預期的55.5，並創2014年10月來的新高。其中，新定單指數為57.8，亦創逾3年高位。另外，服務業PMI則上升至55.9，高於1月的53.3。受惠全球經濟回暖，美國製造業續呈穩健增長。

轉載自《iMONEY智富雜誌》

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