【放寬紅線】中銀監「力誘」處置不良貸款 招行建行工行看高一線

07/03/2018

  一邊是監管層反覆強調「引導資金更好服務實體經濟」,另一邊是「表外回表」帶來的銀行資本金壓力急升,一直企硬150%的內銀撥備覆蓋率「紅線」終見鬆動,新規料推高內銀利潤和估值,刺激股價普遍造好。

 

  所謂撥備覆蓋率,全稱是不良貸款撥備覆蓋率。計算方法為「貸款損失準備金計提餘額/不良貸款餘額」。中銀監數據顯示,截止2017年底,商業銀行貸款損失準備餘額為3.09萬億元人民幣,撥備覆蓋率181.42%。

 

 

 (CNS資料圖片)

 

一行一策更真實反映資產質量

 

  據中銀監通知,撥備覆蓋率監管要求由150%調整為120%-150%,貸款撥備率監管要求由2.5%調整為1.5%-2.5%,但具體高低是按照「一行一策」原則,參照商業銀行貸款分類準確性、處置不良貸款主動性、資本充足性三方面來確定。

 

  以銀行貸款分類準確性為例,如商業銀行將逾期90天以上貸款100%納入不良貸款,其撥備覆蓋率最低可降至120%;如商業銀行僅將70%的逾期90天以上貸款納入不良貸款,其撥備覆蓋率則維持150%。

 

  再以處置不良貸款主動性為例,如商業銀行處置的不良貸款佔新形成不良貸款的比例達90%或以上,其撥備覆蓋率最低可降至120%;如處置比例僅60%,其撥備覆蓋率則維持150%。

 

  中銀監就指,新規將督促商業銀行加大不良貸款處置力度,真實反映資產質量,騰出更多信貸資源提升服務實體經濟能力,有效服務供給側結構性改革。

 

助提升邊際利潤及中長期估值

  

  花旗據此認為,有較少不良貸款、積極處置不良資產和具較高資本充足率的優質大型銀行較受惠。其中,預期工行(01398)、建行(00939)即時受惠最大,因其不良貸款撥備覆蓋率較低,放寬規則有助提高公司邊際利潤。

 

  根據上市銀行三季報,招行、建行、工行、中行的撥備覆蓋率分別為235.15%、162.91%、148.32%、153.57%。

 

  中金公司則指,新政應會增強內銀資產負債表透明度,減輕投資者對資產質量的擔憂,並提高中長期的估值水平。該行預計,上市銀行撥備覆蓋率平均將下降22個百分點,工行、建行、中行和招行應受益更多,分別給予H股目標價12.9元、14.3元、9元、51元。

 

  中信證券亦稱,新監管指標將增加不良貸款確認的謹慎程度,並加快不良貸款處置進度,引導銀行審慎經營。預計招行、建行等謹慎型銀行更受益此次政策調整。

 

  交行表示,從政策細則看,大型商業銀行和少部分股份制銀行在不良貸款認定標準上更為嚴格,受益更明顯,而中小銀行相對受限,帶來的資本壓力緩解也較為有限。

 

  截止下午3時,招行升1.4%,工行升0.6%,建行升0.5%。

 

分析:撥備率若降至120% 料銀行業盈利增57%

 

  國泰君安證券發表報告表示,此次調整之後,中國銀行的撥備計提壓力將會下降,預計將增強銀行的盈利能力,對中國銀行業有正面影響。

  根據計算,假如中國銀行業的撥備覆蓋率降到120%,銀行業的淨利潤預計增加1萬億人民幣左右,將使銀行業的淨利潤在2017年盈利水平上增長57.1%左右。由於該行覆蓋的大多數中資銀行的撥備覆蓋率低於或接近150%,此次調整對保持它們的盈利能力有更大的正面影響。

 

  報告預計,中資銀行盈利的恢復以及資產質量的改善將推升其估值,維持銀行業「跑贏大市」投資評級。首選股為中銀香港(02388),投資評級為「買入」,目標價47.52港元。

 

撰文:中國組

【與拍賣官看藝術】常玉作品屢創天價,背後其實藏著跌宕起伏的人生► 即睇

延伸閱讀

緊貼市況
  • 03963 融眾金融
  • 0.385
  • 06862 海底撈
  • 13.480
  • 01629 冠均國際控股
  • 0.109
  • 01928 金沙中國有限公司
  • 14.680
  • 01380 中國金石
  • 0.081
  • 09988 阿里巴巴-W
  • 85.700
  • 目標︰$91.30
  • 00836 華潤電力
  • 18.860
  • 目標︰$21.30
  • 01093 石藥集團
  • 4.690
  • 目標︰--
  • 01686 新意網集團
  • 3.520
  • 目標︰$3.60
  • 03606 福耀玻璃
  • 50.000
  • 目標︰--
  • 09988 阿里巴巴-W
  • 85.700
  • 00700 騰訊控股
  • 388.800
  • 00941 中國移動
  • 72.100
  • 00388 香港交易所
  • 238.200
  • 00005 滙豐控股
  • 68.550
  • 03306 江南布衣
  • 13.840
  • 目標︰$9.84
  • 02380 中國電力
  • 3.400
  • 目標︰$5.00
  • 02688 新奧能源
  • 49.100
  • 目標︰$58.00
  • 內房 More
  • 01908 建發國際集團
  • 11.340
  • 黃金 More
  • 00815 中國白銀集團
  • 0.300
  • 原油 More
  • 00338 上海石油化工股份
  • 1.050
品味生活
備註: 本地指數之報價為即時更新,資料更新時間為 19/09/2024 17:24
中國指數之報價為即時更新,資料更新時間為 19/09/2024 16:29
期指之報價為即時更新,資料更新時間為 19/09/2024 17:24
緊貼市況之報價延遲最少15分鐘,資料更新時間為 19/09/2024 16:40
港股即時基本市場行情由香港交易所提供; 香港交易所指定免費發放即時基本市場行情的網站
放大顯示
政經專訪
人氣文章
財經新聞
評論
專題
  • 生活
  • DIVA
  • 健康好人生
專業版
HV2
精裝版
SV2
串流版
IQ 登入
強化版
TQ
強化版
MQ

【嚴正聲明】《經濟通》呼籲公眾提高警覺留意偽冒《經濟通》投資群組

如何分辨問米是否真實?通靈問事用什麼工具都可以?靈靈法即場示範通靈!

etnet榮獲HKEX Awards 2023 「最佳證券數據供應商」大獎

貨幣攻略

大國博弈

說說心理話

Watche Trends 2024

北上食買玩

Art Month 2024

理財秘笈

夏天養生食療

消委會報告

山今養生智慧

輕鬆護老