《盤後部署》港股短線向上動力不足，料後市走勢平穩續窄幅上落

　　疫苗研發再有進展，加上特朗普啟動權力交接，刺激隔晚美股道指突破三萬點。港股焦點在於特首林鄭月娥今日發表施政報告，港股先乘隔晚美股勢頭高開２３１點報２６８００點，其後一度表現反覆，特首宣讀施政報告期間恒指曾高見２７０４０點創九個月新高。報告中林鄭提及多項房屋政策，包括已覓得可滿足未來１０年需求，興建３１﹒６萬個公營房屋單位的土地，一如預期無放寬住宅辣招；並稱不放棄明日大嶼計劃，市場整體反應正面，本地地產股普升；匯控（００００５）獲大行唱好憧憬派息，升幅冠藍籌兼帶動板塊拉升；疫苗消息則再度推高三桶油股價。表現較差的是三隻新經濟藍籌和破頂後回氣的港交所（００３８８），恒指午後升勢减弱，收報２６６６９點，升８１點或０﹒３１％，主板成交１７８０﹒６１億元，多２４﹒３％。國指收報１０５５７點，跌５４點或０﹒５２％。
　　施政報告提及擴大互聯互通合資格股票範圍，但不包括第二上市公司，科指回吐１８５點或２﹒２９％，報７９２１點。
　　Ａ股兩市反覆收軟，上證綜指收報３３６２點，跌４０點或１﹒１９％；深證成指報１３６５６點，跌２４６點或１﹒７７％，總成交８６３４億人幣，多近４％。

＊ＩＭＦ稱新刺激措施或構穩定性風險，歐央行委員倡容許通脹率短時間內高於指標＊

　　國際貨幣基金組織（ＩＭＦ）總幹事格奧爾基耶娃表示，新型肺炎疫情令經濟活動崩潰，但更多貨幣寬鬆已不太可能，亦不足夠。央行正審查其框架，以確定可支持復甦的創新策略和工具但她警告，新的策略和工具可能產生新副作用，額外的貨幣刺激措施或對金融穩定構成重大風險。貨幣政策制定者需要平衡通脹和產出的短期提振，與宏觀金融脆弱性的累積。
　　歐羅區通脹率過去８年一直沒法達致２％指標，歐央行正評估通脹政策。歐洲央行管理委員會委員雷恩再度倡議，跟隨美國聯儲局的通脹率新框架政策，即容許通脹率可以在短時間內高於指標，及容許通脹率追回以往沒達標的上升空間。不過其他委員對有關建議有保留，擔心窒礙央行應對市場變化的調節政策空間。

＊未有盈利生物科技公司及本地地產股最受惠於施政報告＊

　　新一份施政報告今日出爐，綜合分析較容易「有肉食」的是本地地產及未有盈利的上市生物科技公司，後者預期受惠擴大「互聯互通」合資格股票範圍，可在符合特定條件下納入標的，消息指政府會盡快處理安排，有利相關股份資金流入。
　　對於前者，政府近年致在增加公營房屋供應，結果是變相壓低私樓樓價或是將私樓變成奢侈品，有待時間考驗；「明日大嶼」計劃對地產商來說無疑是肥豬肉，會德豐常務董事黃光耀回應傳媒指，支持政府以不同途徑，開拓增加香港土地供應；不過計劃始終極具爭議性，因此雖然行業整體市帳率仍然偏低，單就政策面來說，新世界（０００１７）亦包含機場三跑和航天城概念，值博率較高。
　　另外，政府支持香港保險業在ＣＥＰＡ框架下在中國大灣區城巿設立售後服務中心，友邦（０１２９９）剛在今年１０月把中國業務改建為一家獨資人身保險子公司，第三季友邦中國仍為集團的新業務價值帶來最大貢獻，可憧憬政策與集團本身業務帶來協同效應。
　　恒指今日升幅一度擴大至４５２點高見２７０４０點，成功突破７月７日高位２６７８２點，再往前看則去到貼近二萬八位置，惟恒指最終收升８１點，反映向上動力仍然不足，料短線走勢平穩，單日窄幅上落，向下支持位於２５４００點。
《經濟通通訊社２５日專訊》