聯儲局即將舉行議息會議,並於本周四香港時間凌晨公布結果。對於今次議息,筆者認為不論在貨幣政策上或利率上,都沒有變化。雖然美國近期公布的經濟數據略為參差,而且疫情亦見回升,但暫時未有阻礙經濟重啟工作,只是重新要求民眾外出時配戴口罩及盡快接種疫苗。按照目前情況,估計是次疫情反彈對美國經濟的影響相對輕微。
但由於近期全球多國出現天災,與及亞洲新興市場疫情大幅反彈,故預料不少供應鏈都會受到影響,帶動生產成本上升之餘,亦會令通脹高企的時間延長。同時,美國經濟重啟,預料會有利就業市場表現。因此,聯儲局討論減少購買資產的時間亦應逐步逼近。
從時間上看,8月底有央行及銀行家一年一度的Jackson Hole年會。之後要到9月23日,聯儲局將公布議息結果。然後,11月4日及12月16日亦會公布議息結果。如果從4月及6月份的議息會議後的詳細講話,對於減少購買資產的言論逐步升溫。基於近期聯儲局多位高層的言論,似乎局內委員會逐步及認真地討論有關議題,最快可能於9月份會公布有關細節。因此,相對今次議息聲明,甚至主席鮑威爾的講話,可能偏向鷹味。
*紐西蘭打壓樓市措施的影響開始浮現*
紐西蘭政府早前推出打壓當地樓市的措施所帶來的影響開始浮現。據房地產公公司CoreLogic最新公布,當地房價升幅連續第二個月放慢。由4月時的3﹒1%升幅,放慢至5月份的2﹒2%,而6月份升幅進一步收窄至1﹒8%。
此外,當地6月份的投資者和首次購房者的房貸金額減少。當中,首次購房者所獲得的貸款,於6月份為16﹒5億紐元,較5月份減少1億紐元。至於投資者的貸款降幅更加明顯,由3月時的23億紐元,降至6月份的14億紐元。
由於當地樓市持續降溫,再加上澳洲疫情反彈,令澳紐之間的旅遊氣泡暫停,或影響紐西蘭的旅遊業收入。因此,預料對當地經濟的影響將逐步浮現,而紐西蘭央行或略為拖慢收緊貨幣政策,可能拖累紐元表現。
相反,美國經濟持續復甦,加上物價升勢持續,將令聯儲局於今季較後時間公布減少購買資產計劃,對美元帶來支持。因此,筆者認為紐元兌美元可能再度回落。
《東亞銀行高級外匯市場策略師 葉澤恆》
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