大和發表研究報告指,萬洲國際(00288)5月股價疲弱,已反映中美貿易戰的因素,包括中國政府減少購買部分美國農產品。該行預期,萬洲美國新鮮豬肉的經營利潤將恢復、中國經濟重新開放及在中國銷量上升,將帶動集團第二季及下半年的盈利增長。該行重申對其「買入」投資評級,目標價9﹒2元不變。
大和表示,受混合產品及價格的支持,萬洲中國業務的經營利潤率擴張,而中美貿易戰及非洲豬瘟在中國的風險已反映。該行又指,隨著美國的餐飲及宰割渠道逐步重開,萬洲的經營利潤率或在第二季其按月恢復。
另外,該行指,萬洲目前的市值甚至低於其在子公司雙匯持股的價值,意味市場可能已過份憂慮貿易戰對其美國業務造成的風險。該行下調其2020至2022年每股盈利及收入1至2%,以反映近期人民幣兌美元所帶來的外匯影響。
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《經濟通通訊社5日專訊》
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