港股「五窮月」開局挫367點,收報28357點,缺乏北水,成交縮至958億元,再創今年新低(不計半日市)。
但分析認為,中港股市4月底已構建底部,最遲5月中旬有望出現新的上漲行情,港股可主攻新經濟龍頭;瑞銀財管亦指,科技龍頭監管收緊的風險大多已計入股價,低迷估值為入手帶來有利機會。
興業證券全球首席策略分析師張憶東指,不論是A股還是港股,上半年的底部在4月底構建完成,最遲5月中旬有望出現新的上漲行情,「不是類似年初的吹泡沫拉高估值式的行情,而是聚焦盈利增長以及估值性價比的行情。」
張憶東稱,現時應主攻由業績驅動的投資機會,A股可聚焦製造業的朱格拉周期(Juglar cycle),簡單來說即9至10年的周期,港股則集中業績高增長且性價比合適的新經濟龍頭,即互聯網龍頭,及醫美和潮文化等新興消費、物業、醫藥、品牌紡織服裝、教育等。
其次,可留意精選周期股,結構性行情聚焦美國復甦、通脹及中國「十四五規劃」,碳中和,智能製造、半導體等先進製造業核心資產。
科技行業監管持續,瑞銀財富管理亞太區投資總監辦公室發表報告,認為新經濟龍頭面臨的監管不確定性有所消退,收緊的風險大多已計入股價,中長期而言,龍頭將憑藉在營運效率、規模及用戶群體等優勢而保住其市場份額,看好資產負債表穩健、現金流具有韌性、盈利能見度高的公司。
*瑞銀財管:龍頭規模優勢保份額*
瑞銀財管指,投資者通常不會太在意監管對企業獲利的短期衝擊,而聚焦於長期基本面,而監管旨在防止相關企業濫用市場支配地位,防範系統性風險,而不是要限制創新,不預期內地監管會超越目前全球普遍做法。在科技行業以外,該行亦建議配置周期股或價值股,預期包括建材、消費服務、材料、銀行等續受益於通脹。《香港經濟日報》
全新節目《說說心理話》青少年不可以戀愛!?真實個案講述驚心動魄經歷► 即睇