《騰訊的名單》Naspers勢沽貨 美團低位博唔博得過?

24/11/2022

  騰訊(00700)上周公布業績同時,宣布實物分派美團(03690)股份作特別中期股息,變相大手減持美團,令美團股價連日下挫。騰訊南非大股東Naspers昨日(23日)公布業績時也表明,收到騰訊派發的美團股份後會考慮出售。縱使美團仍獲多間大行力挺,指其基本面強勁毋須擔憂,但今日(24日)曾再跌逾2%,惟可能憧憬明日(25日)公布的業績有改善,美團終微升收市,避過四連跌。

 

(Shutterstock)

 

Naspers將美團股份視為持有作出售資產 料值逾370億元

 

  Naspers昨日公布第三季業績時表示,集團中期利潤下降38%至14億美元,反映騰訊貢獻減少。集團在收到美團股份後將視之為「持有作出售(held for sale)」資產。據《路透》估算,明年3月派息完成後,Naspers分派所得股份將佔美團已發行股份約4.3%。若以Naspers最新9月初披露持有26.93億股或27.99%騰訊股份計,Naspers料可收到約2.693億股美團。以美團今日收市價約139元計,股份價值逾370億元。

 

大摩:消除不明朗因素 基本面強勁毋須擔憂

 

  雖然美團股份雖遭騰訊當作特別息分派,但仍獲多間大行力挺,其中大摩指,分派消息或會利淡美團短期的市場情緒,但預期此事落實後,可消除市場所擔心的不明朗因素,而從騰訊過往分派京東的經驗,市場反應或會好於預期。騰訊去年底宣布分派京東後,京東股價隨即受壓,但其後則跑贏指數,而美團基本面強勁,並不令人感到擔憂,隨著內地調整防疫措施,將可支持公司明年增長加速。此外,持有騰訊和美團的機構投資者當中,有很大部分重疊,騰訊管理層表示,希望相關機構投資者仍能長期持有美團股份。大摩維持美團「增持」評級,目標價180元。

 

  高盛則指,今次騰訊退出投資,不會對美團業務基本面帶來改變,但今次騰訊實物分派美團相當於股息率近6厘,高於派送京東的3厘,而騰訊南非大股東會取得美團4%實際權益,估計美團股價短期持續受壓。另花旗表示,相信接近派送日時美團會有沽壓,不過仍相信騰訊派息並不反映其憂慮美團增長前景,維持美團「買入」評級及目標價200元。大和則認為騰訊減持反而是吸納美團的時機,由於不會對美團經營產生衝擊,維持300元目標價不變。


  另值得留意,美團將於明日(25日)公布第三季業績,市場料其業績將受益經營開支控制良好,以及7至8月業務復甦強勁。《彭博》數據,市場平均料美團第三季營收約624億元人民幣,按年增27.8%。非國際財務報告準則經調整溢利預測為負11億至15.45億元人民幣,對比去年第三季經調整虧損55.27億元大幅收窄。

 

林家亨:留意騰訊分派時間表 曾永堅:業績遠勝預期或彈完再跌

 

  國農證券董事總經理林家亨於今日《開市Good Morning》節目指,之前騰訊分派京東股份時,Naspers所持京東股數遠少於未來持有美團的股數,所涉金額亦少很多,但累積都已沽了幾十億元;料美團股價將持續弱勢,如跌穿保歷加通道底線很多,才可短線吸納,升至中線又要再沽貨,亦要留意騰訊分派美團時間,派完後幾個星期料美團都會走弱。至於美團將公布的業績,相信實際業務應有改善,但注意Naspers是大戶,未收到貨也可借貨沽空,故就算業績好也不宜追入,因無論業績好壞Naspers都會沽貨。

 

  椽盛資本投資總監曾永堅於《hot talk 1點鐘》節目則指,大家都關注美團虧損會否進一步改善,能否降本增效,但現時對其股價造成最大困擾是騰訊分派其股份作特別息,除眾多股民及機構投資者可能沽貨外,Naspers更表明收到貨會沽,就算業績遠好於預期料也只彈一彈再反覆向下。

張智威:料騰訊續減持科技股 快手易鑫機會大


  騰訊派完京東後派美團,接下來是那一隻?高盛早前發表報告,列出對騰訊主要股權投資的持股及價值的預測,其中快手(01024)持股17%,價值202.26億人民幣;嗶哩嗶哩(09626)持股11.3%,價值79.78億人民幣;貝殼(02423)持股10.8%,價值189.6億人民幣;蔚來(09866)持股10.5%,價值346.82億人民幣;中金公司(03908)持股4.5%,價值42.86億人民幣。另據彭博數據,騰訊持有閱文(00772)5.78億股,價值20.8億美元。易鑫(02858)持股亦高達53.97%。

 

  信誠證券聯席董事張智威估計,受反壟斷政策影響,騰訊下一個減持目標仍是科技股,當中較大機會是快手或易鑫,因為兩股規模較大,而閱文(00772)並不完全是科技股,減持風險較小。


  美團今日收市升0.36%報138.9元,曾再跌2.38%至135.1元,成交28.15億元。

(經濟通HV2報價系統截圖)

 

撰文:經濟通市場組、採訪組 整理:李崇偉

 
重溫《開市Good Morning》林家亨詳盡分析,請按此





另外,椽盛資本投資總監 曾永堅,今午亦在【hot talk 1 點鐘】點評美團及港股大市,立即重溫

 

 

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