車企11月銷量放榜,比亞迪獲大行唱好可吼位吸,仲有邊隻可留意?

04/12/2023

  內地新能源車股公布11月銷售數據。龍頭比亞迪(01211)銷量續拋離同業居首,月內新能源車銷量30.1萬輛。理想汽車(02015)交付達4.1萬輛,在一眾新勢力中繼續領先,更提前達成全年30萬輛銷售目標。小鵬汽車(09868)11月交付再突破兩萬輛,按年增長2.5倍,蔚來(09866)交付增長則較慢,按年僅增12.6%至1.6萬輛。今日(4日)新能源車股普遍下挫,惟比亞迪公布銷售數據後獲大行唱好,連跌6日後終可逆市靠穩,難道股價差不多見底,已到吸納時候?

 

(比亞迪汽車官網截圖)

 

比亞迪11月銷量按年增31% 理想累計交付逾32萬輛提前達標

 

  比亞迪11月汽車銷量約30.1萬輛,按年增約31%,按月持平;其中純電動車銷量17萬輛,按年增49.4%;插電式混合動力車銷量為13.1萬輛,按年增13.1%;海外銷售新能源乘用車合計3萬輛。而今年首11個月汽車銷量約268.3萬輛,按年升64.3%。11月汽車產量約31.7萬輛,按年增加約37.5%,而今年首11個月汽車產量約273.6萬輛,按年升66.2%。

 

  理想汽車11月共計交付新車4.103萬輛,按年增長172.9%。截至2023年11月30日,全年累計交付約32.57萬輛,提前達成2023年30萬輛目標。理想汽車董事長兼CEO李想表示,憑藉理想L系列三款車型,集團連續兩個月交付量超過4萬輛,穩居中國新勢力車企第一和中國豪華品牌第一,成為中國30萬元以上SUV銷量冠軍。理想L9、理想L8、理想L7三個車型累計交付量均已突破10萬輛,在各自細分市場保持銷量領先。11月理想汽車提前達成全年目標,隨著市場需求增加,將繼續挑戰12月交付5萬輛的目標,銷售、供應、製造、交付等建設都做好了充足的準備。

 

小鵬11月交付再突破兩萬輛 蔚來交付增12.6%至1.6萬輛

 

  小鵬汽車11月共交付約2萬輛智能電動汽車,同比增長約2.5倍,連續兩個月交付突破兩萬輛,再創單月交付新高。小鵬G6於11月交付8750輛,繼續保持20萬至25萬人民幣價位範圍內最暢銷的電動SUV車型。今年以來,集團已連續10個月保持月交付正增長,首11個月累計交付量約12.1萬輛,超越去年全年交付量。集團指,在11月17日,小鵬X9在廣州車展發布,並於當日開啟預售,預售價格38.8萬人民幣起。此外,在11月28日,集團通過智能駕駛艙操作系統Xmart OS 4.4.0推出最新的OTA升級,成為行業首個全量開放無圖城市導航輔助駕駛功能,並覆蓋20餘城的品牌。

 

  蔚來11月交付約1.6萬輛汽車,按年增12.6%,惟按月跌0.7%,當中包括約1.05萬輛高端智能電動SUV,以及5414輛高端智能電動轎車。全年累計交付14.2萬輛車,按年增33.1%。截至2023年11月30日,累計交付量達約43.16萬輛。

 

  零跑汽車(09863)11月則交付18508輛車,刷新交付量歷史新高,按年增長130%。零跑首款全球化車型C10將於明年1月開啟國內預售,並計劃在第一季內完成到店、上市與交付。另吉利汽車(00175)旗下「極氪」11月交付13104輛汽車,按年增約19%。

 

野村:料比亞迪可實現今年300萬輛銷量目標 予目標價382元

 

  野村發表研究報告指,比亞迪連續第二個月交付量超過30萬輛,而與過去5個月的個位數環比成長率(平均約5%)相比,環比持平。11月海外出貨量為3.06萬輛,較上季持平,較去年同期增長149%。比亞迪今年首11個月出貨量為267萬輛,考慮到所有OEM廠商都透過促銷活動將銷售推至12月,相信比亞迪將實現23財年300萬輛的出貨量目標。從PHEV/BEV銷售的細分來看,公司今年11月純電動車出貨量達到17萬輛,較上季增長2.8%,予「買入」評級,目標價382元。

  摩通表示,比亞迪股價上月顯著調整,扭轉今年跑贏大市的勢頭,原因是投資者擔心其自動駕駛技術落後同業小鵬汽車,導致未來產品可能無法吸引年輕買家,而近期減價意味著需求疲軟和庫存高企。但摩通分析員在走訪比亞迪門店並與管理層溝通後,不認同上述擔憂,認為比亞迪最近減價是一項戰略舉措,目的是保持在A級轎車業務中的領先地位,並在一定程度上回應日產Sulphy車型約2萬元人民幣減價活動等。該行渠道調查顯示,比亞迪的庫存量約1.5個月,行業為1.7個月,屬於合理水平,相信比亞迪今年能實現300萬輛的銷售目標。比亞迪現時股價屬於超賣,相信比亞迪能維持強勁盈利能力,維持「增持」評級。不過,考慮到明年充滿挑戰的市場環境,採更保守估值基礎,目標價由310元下調13%至270元。

 

溫傑:比亞迪仍佔絕對優勢200元可吸 理想回至130元也可吼

 
  凱基亞洲投資策略部主管溫傑於今日《開市Good Morning》節目指,比亞迪未必可達到全年銷售300萬輛新能源車的目標,集團近期連番減價就是為了力保該銷售目標。比亞迪11月銷售普通,但其每月銷量已達30萬輛,總不能寄望還可以按月快速增長。而內地電動車市場肯定未到頂,惟市場增大不代表能保持市場份額,比亞迪近期股價下跌除因減價外,就是擔心市場份額難保持,尤其現在連華為也造車。不過,現時比亞迪仍是絕對王者,既有低端售價8至10萬的車款,亦有售價過百萬車款,仍是新能源車股首選,220元已可分注買入,若只有一注,則可待跌至200元才吸納。雖從圖表看260元會有阻力,不容易突破,但料明年可重上260元。

 

(《開市Good Morning》節目截圖)

 

  另溫傑指,理想汽車為新能源車股另一佳選,但未到買入價,可回至130元才買入,上望150幾元至160元。理想汽車銷量料於未來半年至一年進一步提升,且其毛利率達約18至20%,每賣一架車都賺錢。蔚來及小鵬則仍在蝕錢,賣一架蝕一架,銷量增加未必是好事。

 

  比亞迪今日升0.29%收報206.6元,理想汽車跌3.34%報141.7元,小鵬跌2.43%報62.2元,蔚來跌1.95%報55.35元,零跑跌2.61%報39.15元。

 

 

(經濟通HV2報價系統截圖)

 

撰文:經濟通市場組、採訪組 整理:李崇偉

 

重溫《開市Good Morning》溫傑分析,請按此


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