【儲局減息】匯豐:減25點子符預期 渣打:港需消除不穩因素才有機跟隨

19/09/2019

  美國聯儲局一如預期減息0.25厘,聯邦基金利率下調至1.75厘至2厘區間,已連續兩個月減息各四分一厘,累計減息達到半厘。匯豐環球研究發表報告指出,美國聯儲局周三(18日)晚上宣布減息25點子,符合市場預期,相信對美元匯價將無大影響,而今年點陣圖反映美國年內仍有機會進一步減息,相對樂觀的經濟前景和息差將繼續支持美元匯價。

 

 

渣打劉孟璣指,香港需先把現時的不穩定因素消除,才有機會跟隨美國減息 (資料圖片)

 

匯豐:美國減息25點子符預期 料對美匯影響不大

 

  匯豐環球研究發表報告指出,美國聯儲局周三(18日)晚上宣布減息25點子,符合市場預期,相信對美元匯價將無大影響,而今年點陣圖反映美國年內仍有機會進一步減息,相對樂觀的經濟前景和息差將繼續支持美元匯價。

 

  報告指出,最新點陣圖顯示不少聯儲局員均認為今年底前宜進一步減息25點子,而市場利率早已反映年底前再減息之預期,故此對匯率未見有太大的影響。

 

  報告又提到今次議息聲明與7月聲明分別不大,對經濟前景保持審慎樂觀的態度,而家庭消費增加也減輕了商業固定投資和出口放緩的影響。聲明提到通脹低迷,為進一步減息提供空間。

 

  不過,點陣圖顯示大部分聯儲局官員估計明年不會再減息,則與市場預期不同。

 

渣打:香港需消除現時不穩定因素才有機會跟隨美減息

 

  美國一如市場預期減息四分一厘,渣打大中華及北亞地區財資市場部投資管理主管劉孟璣在電話會議上表示,現時美國市場已消化了經濟的隱憂,但美國聯儲局會否進一步減息需視乎經濟有否明顯下行的趨勢。

 

  他表示,在正常情況下,香港會跟隨美國減息,但由於香港現時的資金流動性偏緊,銀行結餘處於540億元水平,加上處於季末周期、招股上市活動及社會不穩定性,銀行的部署會相對保守,認為香港跟隨減息的機會微。

 

  他續指,香港需先把現時的不穩定因素消除,才有機會跟隨美國減息,當中包括香港現時面對的社會紛爭。

 

  他補充,現時美國的經濟數據不俗,是次減息主要由於環球經濟不穩定及中美貿易戰升溫所帶來的保險式減息,即使市場預期再有兩至三次減息,亦不代表美國進入減息周期。他指,若美國的經濟數據轉差及失業率上升,才有機會進入減息周期。

 

經絡料港未跟隨減息 年內按息維持2.5至2.8厘

 

  經絡按揭轉介高級副總裁曹德明表示,是次美國減息比預期來得快,現時全球政經不確定因素增加,雖然中美重啟會談,而美國整體經濟數據仍然向好,但由於歐洲央行已啟動減息、量化寬鬆及負利率,相信美國會保持監察,視乎情況年內是否再減息一次。

 

港銀行減優惠加按息 香港仍未需調低P

 

  他指出,美國對上一次加息周期已加息九次共2.25厘,相反香港只加一次僅0.125厘,因此即使現時美國減息兩次,香港仍未需調低最優惠利率(P),但基於市場風險增加及邊際利潤減少的情況下,近月多間香港銀行多次上調新造及轉按的按揭封頂利率,並削減現金回贈。銀行調整按息有望令按揭利率更趨正常化,料其他中小型銀行將於第四季內陸續作出調整,年內按息水平將維持2.5至2.8厘之間。此外,相信在全球減息熱潮下,美國累計減息1厘或以上,香港才有機會跟隨調整P。

 

  曹德明續指,銀行結餘由美國加息前高峰4263億元,下跌至現時約543億元,在港美息差距離收窄的情況下,資金有機會回流於香港市場,加上港元定存利率的吸引力增加,銀行可吸納更多資金,令業務更健康發展。不過,本土政治事件同時亦打擊外資流入,先後已有兩間投資評級機構將香港評級下降,未來資金流向將成關鍵。

 

外圍及本土政治事件令樓市添變數

 

  他又稱,雖然美國減息原屬樓市利好因素之一,但香港銀行不但沒有跟減更上調按息,因而抵銷了美國減息的影響。展望今年第四季的樓市發展,受空置稅影響,料發展商仍會積極推盤,定價亦相對適宜,相信一手購買力仍見支持,而二手減價潮現,亦創造了不少二手成交。不過貿易戰、英國脫歐、各地經濟數據以至本土政治事件可引伸出不同變數,如無重大不利消息,未來樓市發展仍見審慎樂觀,料全年平均樓價將比去年相差5個百分點之內。

 

撰文:採訪組

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