解碼深股通(二): 中小創新指數納入市值較低企業 高估值低分紅明顯

　　主要反映中小市值股票走勢的深證中小創新指數(簡稱中小創新)，則由深證1000指數(深圳上市公司市值和流動性綜合排名前1000的A股組成)成分股中剔除深成指成分股後的500隻股票構成。截至今年6月底，中小創新的流通市值合計為1.87萬億元(人民幣.下同)，佔深圳A股整體流通市值的12.8%，成分股公司的流通市值中位數僅為33億元。上半年，中小創新指數的收益率為負15.7%，去年的收益率則高達81.3%。

中小創新指數主要納入中小板和創業板的上市公司，信息技術為佔比搞高的三大行業之一 (CNS資料圖片)

中小創新佔市場流通市值12.8%

　　中小創新指數主要納入中小板和創業板的上市公司，成分股涵蓋市值較低及屬於研發投入大的新興產業和科技型企業。截至今年6月底，按行業劃分，佔比高低依次為工業、可選消費、信息技術、原材料、醫療衛生、主要消費、金融地產、電信、能源、公用事業，分別為19.04%、18.73%、18.09%、18.01%、8.23%、5.98%、3.97%、3.32%、2.74%及1.88%。

　　十大權重股之中，消費和科網股共佔八隻，按權重高低排列依次為贛鋒鋰業(深:002460)、索菲亞(深:002572)、眾和股份(深:002070)、億緯鋰能(深:300014)、利亞德(深:300296)、三力士(深:002224)、東方網絡(深:002175)、光環新網(深:300383)、中通客車(深:000957)、愛康科技(深:002610)。

高估值低分紅特點更明顯

　　深成指的高估值低分紅特點，在中小創新指數更為明顯。中小創新指數的市盈率高達75.8倍，較深成指高出逾一倍，股息率則只有0.4%。

　　十大成分股中，經營數據中心、雲計算等互聯網業務的光環新網，以及經營光伏電力業務的愛康科技的市盈率均超過100倍，兩間公司的股息率分別為0.2%及0.7%。截至今年6月底的中期業績報告顯示，光環新網中期淨利潤按年增加1.8倍至1.3億元；愛康科技中期淨利潤跌12.6%至4213.8萬元。

表列中小創新指數二十大市值公司

　　中小創新指數首二十大市值成分股，涵蓋地產、白酒、汽車、家電、石油加工、半導體等多個行業，相對深成指成分股，流通市值較少，市盈率較高，以9月30日收市價計算，流通市值最大為嘉凱城(深:000918)，達173.92億元。表列首二十大市值成分股如下:

公司名稱　　9月30日收市價(元)　流通市值(億元)　動態市盈率　　
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嘉凱城　(深:000918)   9.64　　　　　　173.92　　　　　　-　
古井貢酒(深:000596) 42.85　　　　　    164.37　　　　　25.03
蘇泊爾　(深:002032) 38.43　　　　　    160.66　　　　　25.80
華菱鋼鐵(深:000932)   5.24　　　　　    157.99　　　　　    -　
本鋼板材(深:000761)   5.64　　　　　    154.31　　　　　48.45
江鈴汽車(深:000550)  28.97　　　　　    149.92　　　　　17.75　
小天鵝A(深:000418)　33.30　　　　　    145.99　　　　　18.13　
奇正藏藥(深:002287)  34.91　　　　　    141.73　　　　　43.95　
萬里揚　(深:002434)  13.80　　　　　    138.81　　　　　50.79
恆逸石化(深:000703)  12.01　　　　　    138.55　　　　　22.23　
榮安地產(深:000517)　4.49　　　　　    136.30　　　　  397.38
珠江鋼琴(深:002678)  13.37　　　　　    127.50　　　　　77.34　
順發恆業(深:000631)    5.83　　　　　    126.30　　　　　30.13
華錦股份(深:000059)　 8.84　　　　　    123.76　　　　  　7.81　
飛馬國際(深:002210)   16.22　　　　　    122.74　　　　　71.39　
利亞德　(深:300296)　30.60　　　　　    122.36　　　　　67.86　
萬潤股份(深:002643)　39.28　　　　　    121.77 　　　     38.55
電科院　(深:300215)　22.86　　　　　    119.81　　　　  588.81
丹邦科技(深:002618)　32.55　　　　　    118.90　　　　  616.94　

偉星新材(深:002372)　17.29　　　　　    117.59　　　　　27.20　
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撰文: 趙廷羲

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