解碼深股通(二): 中小創新指數納入市值較低企業 高估值低分紅明顯

06/10/2016

  主要反映中小市值股票走勢的深證中小創新指數(簡稱中小創新),則由深證1000指數(深圳上市公司市值和流動性綜合排名前1000的A股組成)成分股中剔除深成指成分股後的500隻股票構成。截至今年6月底,中小創新的流通市值合計為1.87萬億元(人民幣.下同),佔深圳A股整體流通市值的12.8%,成分股公司的流通市值中位數僅為33億元。上半年,中小創新指數的收益率為負15.7%,去年的收益率則高達81.3%。

 

中小創新指數主要納入中小板和創業板的上市公司,信息技術為佔比搞高的三大行業之一 (CNS資料圖片)

 

 

中小創新佔市場流通市值12.8%

  中小創新指數主要納入中小板和創業板的上市公司,成分股涵蓋市值較低及屬於研發投入大的新興產業和科技型企業。截至今年6月底,按行業劃分,佔比高低依次為工業、可選消費、信息技術、原材料、醫療衛生、主要消費、金融地產、電信、能源、公用事業,分別為19.04%、18.73%、18.09%、18.01%、8.23%、5.98%、3.97%、3.32%、2.74%及1.88%。

  十大權重股之中,消費和科網股共佔八隻,按權重高低排列依次為贛鋒鋰業(深:002460)、索菲亞(深:002572)、眾和股份(深:002070)、億緯鋰能(深:300014)、利亞德(深:300296)、三力士(深:002224)、東方網絡(深:002175)、光環新網(深:300383)、中通客車(深:000957)、愛康科技(深:002610)。

 

高估值低分紅特點更明顯

  深成指的高估值低分紅特點,在中小創新指數更為明顯。中小創新指數的市盈率高達75.8倍,較深成指高出逾一倍,股息率則只有0.4%。

  十大成分股中,經營數據中心、雲計算等互聯網業務的光環新網,以及經營光伏電力業務的愛康科技的市盈率均超過100倍,兩間公司的股息率分別為0.2%及0.7%。截至今年6月底的中期業績報告顯示,光環新網中期淨利潤按年增加1.8倍至1.3億元;愛康科技中期淨利潤跌12.6%至4213.8萬元。

 

表列中小創新指數二十大市值公司

  中小創新指數首二十大市值成分股,涵蓋地產、白酒、汽車、家電、石油加工、半導體等多個行業,相對深成指成分股,流通市值較少,市盈率較高,以9月30日收市價計算,流通市值最大為嘉凱城(深:000918),達173.92億元。表列首二十大市值成分股如下:

公司名稱  9月30日收市價(元) 流通市值(億元) 動態市盈率  
------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
嘉凱城 (深:000918)   9.64      173.92      - 
古井貢酒(深:000596) 42.85         164.37     25.03
蘇泊爾 (深:002032) 38.43         160.66     25.80
華菱鋼鐵(深:000932)   5.24         157.99         - 
本鋼板材(深:000761)   5.64         154.31     48.45
江鈴汽車(深:000550)  28.97         149.92     17.75 
小天鵝A(深:000418) 33.30         145.99     18.13 
奇正藏藥(深:002287)  34.91         141.73     43.95 
萬里揚 (深:002434)  13.80         138.81     50.79
恆逸石化(深:000703)  12.01         138.55     22.23 
榮安地產(深:000517) 4.49         136.30      397.38
珠江鋼琴(深:002678)  13.37         127.50     77.34 
順發恆業(深:000631)    5.83         126.30     30.13
華錦股份(深:000059)  8.84         123.76       7.81 
飛馬國際(深:002210)   16.22         122.74     71.39 
利亞德 (深:300296) 30.60         122.36     67.86 
萬潤股份(深:002643) 39.28         121.77         38.55
電科院 (深:300215) 22.86         119.81      588.81
丹邦科技(深:002618) 32.55         118.90      616.94 

偉星新材(深:002372) 17.29         117.59     27.20 
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撰文: 趙廷羲

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