【5G大時代】A場熱炒概念開年翻倍 匯豐環球續看好三股

15/05/2019

  5G元年,概念股當炒。以港股市場為例,具備明確5G概念的中興(00763)、鐵塔(00788)年初至今(截至14日)分別大漲50%、35%;A股市場更是雞犬升天,其中,與5G並無相關的東方通信(滬:600776)曾狂拉9個漲停,於2月創下股價爆升120%的「神話」。

 

  望真些,5G產業鏈實際上可簡單分為三部分:上游基站、中游網絡建設、下游終端及應用場景。而國內相關上市企業目前主要集中於射頻模塊、小微基站、光模塊、光纖光纜等,終端基帶芯片領域的上市企業則屈指可數。

 

(Shutterstock圖片)

 

射頻元件、印刷電路板受益

 

  匯豐環球研究於題為「5G:the next chaper」的研究報告中指,5G較4G需要額外增加頻譜,這需要終端具備更複雜的射頻元件(RF components)設計,包括天線、轉換器、濾波器、功率放大器等,也將成為供應鏈的主要增長領域。

 

  另一方面,對無線網絡而言,由於4G網絡中的天線、RRU(無線電遠程單元)在5G網絡中將合二為一以AAU(有源天線單元)取代,5G AAU中的無線電信道和天線元件將較4G RRU倍增,將帶動印刷電路板(PCB)需求。報告預期,印刷電路板的2024年的市場規模將上升逾6倍至430億人民幣。

 

  此外,報告預期中國5G基站將在2024年達到4300萬個,對光模塊的需求將比4G時期高出約2.2倍。

 

武漢凡谷頂ST頭銜升逾倍

 

  射頻模塊的代表上市企業包括東山精密(深:002384)、大富科技(深:300134)、ST凡谷(深:002194)、信維通信(深:300136);年初至今(截至14日),股價分別上升29%、45%、139%、10%。

 

  PCB的代表上市企業包括深南電路(深:002916)、博敏電子(滬:603936)、奧士康(深:002913);年初至今,股價分別上升42%、14%、12%。

 

  光模塊的代表上市企業包括中際旭創(深:300308)、華工科技(深:000988)、新易盛(深:300502);年初至今,股價分別上升10%、12%、27%。

 

  光纖光纜的代表上市企業主要包括:天孚通信(深:300394)、中天科技(滬:600522);年初至今,股價分別上升14%、10%。

 

高盛籲買入中興A、H股

 

  匯豐環球研究就給予信維通信(深:300136)、中際旭創(深:300308)、東山精密(深:002384)「買入」評級;給予中興(深:000063)「持有」評級。

 

  高盛近日則發表研究報告指,中興(00763)(深:000063)未來可成為中國5G網絡建設的主要受惠者,預期5G業務對公司收入貢獻漸漸增加,並可帶動盈利增長,因此將其A股及H股評級皆上調至「買入」評級,目標價分別為45元人民幣及35港元。

 

  花旗早前則升鐵塔(00788)目標價至2.26元,惟指市場可能低估了其5G業務發展可能面臨的挑戰,包括內地電訊商今年向鐵塔支付的租金開支和5G資本支出指引均較預期為低,為鐵塔帶來不確定性。該行認為,內地電訊商的業績或受壓,以及以控制成本為主,有機會令中國鐵塔面對的價格壓力高於市場預期,料其電信收入低於預期的風險將繼續存在。

 

林家亨:鐵塔「穩賺」 三大電信商能應付5G支出

 

  國農證券董事總經理林家亨接受本通訊社查詢時預期,內地要實現擁有群體客戶的規模商業應用,最快需待2021年。不過,他仍看好鐵塔(00788),以及三大電信商及中移動(00941)、中聯通(00762)、中電信(00728),惟前提是內地電信政策保持不變,如不會開放予外資電信公司加入競爭。

 

  說到鐵塔這個5G的重要基建營運商,他肯定地稱,「一定賺錢」。林家亨以燈飾公司有賺錢不賺錢之分,但供電公司肯定賺錢為例,指無論5G商用的前景如何,三大電信商均需向鐵塔繳付租金收入,因此鐵塔本質是一隻公用股。

 

  5G的投入勢較4G數以倍增,那麼未來三大電信商表現又將如何?林家亨認為,對此不能以全球模式的眼光看。以歐洲而言,從2G發展到3G再到4G,沒有一家電信商賺錢,如Vodafone等電訊巨頭,股價至今仍較2000年科網潮時下跌約七成,但中國市場不同,因其不但擁有全球最多約約8億智能手機用戶,更只有3家電信商供選擇。他直言,就算5G業務蝕錢,三大電信商可以3G、4G的盈利「填漏補缺」,因各業務難以完全分割。

 

撰文:俞瑾

 

【你點睇】的士記分制將於周末生效,你認為該制度可否幫助的士提升服務質素?► 立即投票

延伸閱讀

More
  • 道瓊斯工業平均指數
    跌 41,503.10
    -103.08 (-0.248%)
  • 標準普爾500指數
    跌 5,618.26
    -16.32 (-0.290%)
  • 納斯達克綜合指數
    跌 17,573.30
    -54.76 (-0.311%)
精選預託證券 More
00688 中國海外發展
按盤價(HKD)︰升11.081
變動率︰+8.550%
較港股︰--
00003 香港中華煤氣
按盤價(HKD)︰升6.156
變動率︰+2.424%
較港股︰--
01299 友邦保險
按盤價(HKD)︰跌54.761
變動率︰-0.566%
較港股︰--
01398 工商銀行
按盤價(HKD)︰跌4.290
變動率︰-0.721%
較港股︰--
精選中資美股 More
ZTO 中通快遞
按盤價(USD)︰跌22.100
變動率︰-1.074%
TAL 好未來
按盤價(USD)︰跌7.560
變動率︰-1.305%
BILI 嗶哩嗶哩
按盤價(USD)︰跌14.830
變動率︰-2.048%
GDS 萬國數據
按盤價(USD)︰跌17.200
變動率︰-3.533%
精選美股 More
MRNA
Moderna
按盤價(USD)︰跌69.860
變動率︰-2.959%
ZM
Zoom視頻通訊
按盤價(USD)︰跌66.040
變動率︰-3.039%
INTC
英特爾
按盤價(USD)︰跌20.770
變動率︰-3.260%
BNTX
BioNTech SE American Depositary Share
按盤價(USD)︰跌115.620
變動率︰-7.289%
美國指數之報價延遲最少15分鐘。
美股之報價延遲最少15分鐘。
美國時間為 : 18/09/2024 19:37 EDT
港股之報價延遲最少15分鐘,更新時間為:19/09/2024 07:20
美國指數之報價延遲最少15分鐘。
美國時間為 : 18/09/2024 19:37 EDT
顯示更多
緊貼市況
  • 06663 國際永勝集團
  • 0.450
  • 00986 中國環保能源
  • 0.083
  • 08189 泰達生物
  • 0.115
  • 02828 恒生中國企業
  • 63.920
  • 09999 網易-S
  • 120.200
  • 00836 華潤電力
  • 18.780
  • 目標︰$21.30
  • 01093 石藥集團
  • 4.650
  • 目標︰--
  • 01686 新意網集團
  • 3.420
  • 目標︰$3.60
  • 03606 福耀玻璃
  • 49.000
  • 目標︰--
  • 00006 電能實業
  • 54.900
  • 目標︰$58.00
  • 02013 微盟集團
  • 1.240
  • 09688 再鼎醫藥
  • 16.320
  • 09866 蔚來-SW
  • 42.500
  • 00020 商湯-W
  • 1.100
  • 09868 小鵬汽車-W
  • 35.500
  • 00823 領展房產基金
  • 38.800
  • 目標︰$43.00
  • 01038 長江基建集團
  • 57.900
  • 目標︰$60.00
  • 00371 北控水務集團
  • 2.140
  • 目標︰$2.30
  • 地產 More
  • 00017 新世界發展
  • 7.120
品味生活
備註: 本地指數之報價為即時更新,資料更新時間為 17/09/2024 17:59
中國指數之報價為即時更新,資料更新時間為 18/09/2024 16:29
期指之報價為即時更新,資料更新時間為 18/09/2024 03:00
緊貼市況之報價延遲最少15分鐘,資料更新時間為 17/09/2024 17:59
港股即時基本市場行情由香港交易所提供; 香港交易所指定免費發放即時基本市場行情的網站
放大顯示
風水蔣知識
人氣文章
財經新聞
評論
專題
  • 生活
  • DIVA
  • 健康好人生
專業版
HV2
精裝版
SV2
串流版
IQ 登入
強化版
TQ
強化版
MQ

【嚴正聲明】《經濟通》呼籲公眾提高警覺留意偽冒《經濟通》投資群組

如何分辨問米是否真實?通靈問事用什麼工具都可以?靈靈法即場示範通靈!

etnet榮獲HKEX Awards 2023 「最佳證券數據供應商」大獎

貨幣攻略

大國博弈

說說心理話

Watche Trends 2024

北上食買玩

Art Month 2024

理財秘笈

夏天養生食療

消委會報告

山今養生智慧

輕鬆護老