【FOCUS】7月出口再超預期 惟經濟難言脫困境

08/08/2022

       官方製造業PMI「新出口訂單」分項指數連續收縮15個月,無礙中國7月出口數據再次意外放閃,按年增速加快至今年最高,顯示產業競爭力和外需韌性。但另一邊廂,史上首次突破千億美元的貿易順差,又折射內需乏力,經濟難言走出困境。



地區此消彼長,價格主導金額


  
  海關總署周日(7日)公布,7月出口以美元計按年增18%(預期:15%);先行指標紅燈頻閃,但出口表現卻一而再再而三大勝預期,何解?

 


    拋開沃爾瑪、好士多等大型零售商庫存積壓,拖累中國7月對美國出口增速從6月的19%大幅放緩至11%,惟當月對歐盟、東盟、俄羅斯出口增速分別加速至23%(6月為17%)、33%(6月為29%)、28%(6月為16%)。此消彼長或體現歐盟面對能源危機,對中國部分新能源產品的需求上升;東盟逐漸開放後,對中國原材料和中間品的需求上升;俄羅斯面臨西方制裁,對中國商品的需求上升。  

 

 

 

 


  出口數據靚麗的另一因素則是價格拉動,最明顯的例子是稀土,7月出口數量按月跌近15%,但金額卻反增近21%。此外,鞋靴、鋼材、汽車的出口額增速亦齊高於出口量增速。



紀錄順差似未能通過工資反饋



  跟出口表現看起來仍氣勢如虹相比,進口持續疲弱,7月按年增2.3%(預期:3.7%),雖較6月的1%邊際改善,但仍錄2020年10月以來第三低。

 


  內需不振加上大宗商品價格高企,大豆、原油、天然氣、鐵礦砂、鋼材、集成電路的進口量全數按年下跌;但煤炭進口量就按月激增24%,或是為了應對夏季用電高峰需求。Refinitiv追踪數據顯示,當月從俄羅斯進口的海運煤炭達738萬噸紀錄新高。

 


  值得留意的是,中國2021年全年以及今年6月、7月接連錄得創紀錄的貿易順差,卻似乎未能通過工資循環反饋到國內消費以及進口數據上。另據商務部研究院國際市場研究所指,出口加速的功臣,實際包括政府對中小企的特別救助和減稅、人民幣貶值、航運成本大降等。

 


   供給側的刺激效應能維持多久,需求側又何時能復甦?觀察進出口數據變動,無疑是最好的晴雨表。

 

【你點睇】美眾院通過法案,香港駐美經貿辦恐遭關閉,你是否支持中方對此作出強烈反制?► 立即投票

延伸閱讀

More
  • 道瓊斯工業平均指數
    跌 41,503.10
    -103.08 (-0.248%)
  • 標準普爾500指數
    跌 5,618.26
    -16.32 (-0.290%)
  • 納斯達克綜合指數
    跌 17,573.30
    -54.76 (-0.311%)
精選預託證券 More
00688 中國海外發展
按盤價(HKD)︰升11.082
變動率︰+8.550%
較港股︰+1.30%
00003 香港中華煤氣
按盤價(HKD)︰升6.156
變動率︰+2.424%
較港股︰-4.85%
01299 友邦保險
按盤價(HKD)︰跌54.765
變動率︰-0.566%
較港股︰-0.43%
01398 工商銀行
按盤價(HKD)︰跌4.290
變動率︰-0.721%
較港股︰-1.15%
精選中資美股 More
ZTO 中通快遞
按盤價(USD)︰跌22.100
變動率︰-1.074%
TAL 好未來
按盤價(USD)︰跌7.560
變動率︰-1.305%
BILI 嗶哩嗶哩
按盤價(USD)︰跌14.830
變動率︰-2.048%
GDS 萬國數據
按盤價(USD)︰跌17.200
變動率︰-3.533%
精選美股 More
MRNA
Moderna
按盤價(USD)︰跌69.860
變動率︰-2.959%
ZM
Zoom視頻通訊
按盤價(USD)︰跌66.040
變動率︰-3.039%
INTC
英特爾
按盤價(USD)︰跌20.770
變動率︰-3.260%
BNTX
BioNTech SE American Depositary Share
按盤價(USD)︰跌115.620
變動率︰-7.289%
美國指數之報價延遲最少15分鐘。
美股之報價延遲最少15分鐘。
美國時間為 : 18/09/2024 17:13 EDT
港股之報價延遲最少15分鐘,更新時間為:17/09/2024 17:59
美國指數之報價延遲最少15分鐘。
美國時間為 : 18/09/2024 17:13 EDT
顯示更多
緊貼市況
  • 06663 國際永勝集團
  • 0.450
  • 00986 中國環保能源
  • 0.083
  • 08189 泰達生物
  • 0.115
  • 02828 恒生中國企業
  • 63.920
  • 09999 網易-S
  • 120.200
  • 00836 華潤電力
  • 18.780
  • 目標︰$21.30
  • 01093 石藥集團
  • 4.650
  • 目標︰--
  • 01686 新意網集團
  • 3.420
  • 目標︰$3.60
  • 03606 福耀玻璃
  • 49.000
  • 目標︰--
  • 00006 電能實業
  • 54.900
  • 目標︰$58.00
  • 02013 微盟集團
  • 1.240
  • 09688 再鼎醫藥
  • 16.320
  • 09866 蔚來-SW
  • 42.500
  • 00020 商湯-W
  • 1.100
  • 09868 小鵬汽車-W
  • 35.500
  • 00823 領展房產基金
  • 38.800
  • 目標︰$43.00
  • 01038 長江基建集團
  • 57.900
  • 目標︰$60.00
  • 00371 北控水務集團
  • 2.140
  • 目標︰$2.30
  • 地產 More
  • 00017 新世界發展
  • 7.120
品味生活
備註: 本地指數之報價為即時更新,資料更新時間為 17/09/2024 17:59
中國指數之報價為即時更新,資料更新時間為 18/09/2024 16:29
期指之報價為即時更新,資料更新時間為 18/09/2024 03:00
緊貼市況之報價延遲最少15分鐘,資料更新時間為 17/09/2024 17:59
港股即時基本市場行情由香港交易所提供; 香港交易所指定免費發放即時基本市場行情的網站
放大顯示
政經專訪
人氣文章
財經新聞
評論
專題
  • 生活
  • DIVA
  • 健康好人生
專業版
HV2
精裝版
SV2
串流版
IQ 登入
強化版
TQ
強化版
MQ

【嚴正聲明】《經濟通》呼籲公眾提高警覺留意偽冒《經濟通》投資群組

如何分辨問米是否真實?通靈問事用什麼工具都可以?靈靈法即場示範通靈!

etnet榮獲HKEX Awards 2023 「最佳證券數據供應商」大獎

貨幣攻略

大國博弈

說說心理話

Watche Trends 2024

北上食買玩

Art Month 2024

理財秘笈

夏天養生食療

消委會報告

山今養生智慧

輕鬆護老