《股壇解碼》美國債務上限順利提高，過程無驚無險，美元地位仍然牢不可破，消息一出美
股猶如脫韁野馬，走勢有餘未盡，加上有兩位聯儲局理事公開表明本月可以考慮暫停加息，市場
憧憬加息周期結束，上周五（２日）道指大升７００多點也就是這個原因，但參考其他經濟數據
，美國５月ＩＳＭ非製造業指數下跌至５０﹒３的五個月低位，雖然遜於預期但仍然高於５０，
加息步伐停不了，不可以因為數據回落而貿然看淡道指後期走勢，ＶＩＸ指數升至１５﹒１３點
，道指有可能短期回調再上試歷史高位，投資者可以等候回調入市。
＊漁人得利＊
隨著印度、柬浦寨、越南在後疫情時期接收大量由中國流出的歐美訂單，加上原材料價格走
好，市場追落後的情況導至資金流入相關地區亦帶動投資活動，印尼就是其中一個很明顯的國家
，根據Ｄｅａｌｏｇｉｃ的統計數據顯示，印尼今年以來ＩＰＯ集資額已高達２１億美元，集資
額超過本港並且躋身全球第４，當中ＩＰＯ公司主要以礦業和天然氣業務為主，由於印尼的資本
市場偏小，大量資金流動容易做成波動，投資者不宜重倉入市。
＊如墮深淵＊
中國製造業ＰＭＩ連續兩個月低於５０，數據極不利好經濟前景，如果連續３個月低於５０
，技術上可以視為正式踏入衰退，在訂單流失的情況下，相信人民幣會進一步貶值來刺激出口帶
動經濟，另一邊又要防止貶值速度過快而引發資金流走，相信上周離岸人民幣匯價急跌至
７﹒１１後急升回７﹒０７就是為了管控市場對人民幣貶值的適當期望。證監會副主席王建軍對
上市公司提出不造假，不背信等５項最新要求，他認為財務造假是資本市場的一大頑疾，必須從
嚴懲治，言下之意是否國內的上市公司財務造假已蔚然成風，官方已到了不得不出手的情況，如
果猜測正確，國內資本市場的黑天鵝還有多少。ＮＶＩＤＩＡ（ＮＶＤＡ）ＣＥＯ本周出訪中國
，相信是中國希望在各國企業。
＊錯失良機＊
上周恒指一跌再跌呈現超賣跡象，恒指期權街貨回升至４８：５２的購沽比例，牛熊證急跌
至４５：５５的街貨比例，恒指雖然借助美債務上限危機解除而在上周五大升，可惜成交不足而
且沽盤湧現，相信升勢難以持續，投資者要留意人民幣匯價繼續走弱不利恒指，持股者應該盡早
部署沽貨離場。
＊股票簡評＊
奧思集團（０１１６１）主要於香港、澳門和中國內地從事護膚品銷售，並且在香港和中國
內地經營美容院、水療和醫學美容中心，根據最近公布的中期業績顯示集團的營收只有不到５億
，但員工開支就超過２億，加上奧思集團的流動債務超過７億，簡單推算一下假設全年營收約
１０億，減去員工開支約４億後只有６億，連償還流動債務都成問題，當然可以用手上現金來應
付日常開支，但集團的手頭現金只有約２﹒５億，應付款項７６００萬，應收帳款只有１８００
萬，剩下來就只有２億不到，剛好可以補貼償還流動債務，但有一點投資者要注意的是中期業績
已經包括了新年，農曆新年這些傳統旺季，加上集團的主要收入源自香港，佔整體收入超過
９０％，在香港零售市道不暢旺的今年不一定能有增長，參考其他同業的業績更加令人擔心，投
資者應先沽貨離場，股價在１﹒１元附近才考慮買入。
《資深市場人士戴名》
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