【跌市買D乜】中移動息高盈利穩增兼潛在回購 除淨前炒上仍可追入?

18/05/2022

      港股近日表現疲弱,重磅科技股昨日急漲後今早(18日)回吐,個別舊經濟重磅股卻造好,其中中移動(00941)派發每股末期息2.43元,下周三(25日)除淨,除淨前有資金偷步買入,全日升逾2%,現價股息率仍達7.7厘。中移動除息高外,盈利平穩增長,潛在H股回購亦對股價具支持作用,加上集團承諾3年內派息比率升至70%以上,近期就獲摩通連番唱好,雖遭麥格理將目標價降至63.1元,但仍比現價高得多,是跌市穩陣之選。

 

(資料圖片)

 

料今年經調整每股盈利增6.5% 3年內派息比率升至70%

 

      中移動是內地最大通訊服務供應商,今年首季營業額上升14.6%至2273.2億元人民幣,股東應佔溢利增長6.5%至256.24億元人民幣。移動客戶總數約有9.67億戶,其中5G套餐客戶總數達4.67億戶,5G網路客戶總數2.33億戶,累計淨增客戶974.6萬戶。有線寬帶3月淨增客戶343.3萬戶,今年首季累計淨增898.7萬戶,客戶總數2.49億戶。彭博綜合預估公司今年經調整每股盈利可按年增長6.5%,較2021年的4.5%略為加快。值得一提,中移動副總經理趙大春近日表示,目前中移動開通5G基站85萬個,擬年底實現全國市、縣城、區、鄉鎮的5G連續覆蓋以及重點區域發展,農村和重要場所的有效覆蓋。


  另中移動擬從2021年起3年內逐步將派息比率提升至70%以上。在盈利持續平穩增長,加上派息比率提升,今年預測股息率為8.3厘,明年及後年將升至9厘及10厘。中移動當前市盈率約為8倍,對比歷史平均的13倍要低得多,估值相當吸引。

 

摩通:派息比率增股息吸引 潛在H股回購可撐股價

 

  摩通早前發表報告指,中資電訊營運商預期未來數年非傳統固網業務的穩健增長勢頭會持續,並估計5G企業解決方案會由低基數中有較快增長,中國的5G滲透率於今年或達約70%,而電訊商提到近期疫情的爆發對其營運的影響有限。另中資電訊股首季業績表現理想,若股價回調恰為投資者提供良好買入機會,首選中移動,其10%的股息收益率有吸引力,料直至明年派息比率增加的能見度高,且潛在恢復H股回購或可為股價提供支持,予「增持」評級,目標價70元。

 

  摩通近日再指,雖然傳統觀念認為收息股在加息環境可能處於不利地位,但研究顯示大中華區電訊公司的股價與美國十年債息變動的相關性非常弱,其中電盈(00008)及中移動最具防禦性,看好電盈媒體業務,並看好中移動股息率吸引,增長能見度高,以及有可能恢復回購。

 

  中移動今年1月初公布,因人民幣股份發行已完成,在超額配售選擇權行使期於2月7日屆滿後,計劃購回不超過20.48億香港股份,涉及資金近千億元。

 

麥格理:5G上客量低營運成本高 目標價降至63.1元


  不過,麥格理近日調整三大中資電訊股目標價,因5G上客量低及營運成本高。內地電訊企業5G部署完成約50%,惟網路利用率低,每用戶平均收入(ARPU)增幅較小,預計2021至24年移動收入維持平穩,寬頻收入年複合增長率5%,工業數字化收入複合年增長率則高達20%。因此,將中移動目標價由67.3元下調6.2%至63.1元,中國聯通(00762)由6.63元下調14.8%至5.65元,中國電信(00728)則由3.44元上調5.5%至3.63元,均維持「跑贏大市」評級。

 

  高盛則對中移動2022至23年純利預測大致維持不變,但考慮人民幣兌港元匯價變動、股權成本由8.1%升至8.5%等因素,將其目標價由55.7元上調至58.9元,以反映更高的市場風險溢價和淨債務,維持「中性」評級。


林嘉麒:千億回購兼提高派息比率 料日後派息有增無減

 

   元宇證券基金投資總監林嘉麒指,美國加息美元強,傳統收息股也一同被拋售,已跌至非常吸引水平,其中中移動股價回落至50元水平時,預測股息率高見8.35厘,而過去其派息升幅的百分比高,而就算派息下跌,其百分比跌幅也很小,意即收息相對穩定。作為收息股,一是收入穩定,二是派息穩定。何況集團已公布千億回購計劃及未來會逐步提高派息比率,現價息率日後大有可能有增無減,值得長線持有收息。

 

熊麗萍:50元有吸引力 盈利沒增長息率也逾8厘

 

    駿達資產管理投資策略總監熊麗萍於今日《開市Good Morning》節目指,中移動50元附近有吸引力,再跌空間不大,但股價只會陷悶局難望大升,不過在市況差下持有防守性股份很合理,而未來3年派息比率逐步提升至70%,現時派息比率亦已達六成,即使盈利沒增長派息一樣,息率也達8厘幾,現價息率亦逾7厘。

 

  中移動今日升2.14%收報52.6元,成交21.48億元,中聯通亦升1.08%報3.76元,中電信則升2.5%報2.87元。

 

 

(經濟通HV2系統截圖)

 

撰文:經濟通市場組、採訪組 整理:李崇偉

 


其他中移動相關新聞:
中移動香港推出企業智能解決方案服務iSolutions

 

【讀者專享早鳥優惠】火速訂購etnet 28周年呈獻《線條下的香港.沈平鋼筆畫作》! ► 立即行動

延伸閱讀

More
  • 道瓊斯工業平均指數
    升 31,500.68
    +823.32 (+2.684%)
  • 標準普爾500指數
    升 3,911.74
    +116.01 (+3.056%)
  • 納斯達克綜合指數
    升 11,607.62
    +375.43 (+3.342%)
精選預託證券 More
00388 香港交易所
按盤價(HKD)︰升375.287
變動率︰+3.949%
較港股︰+0.29%
02318 中國平安
按盤價(HKD)︰升53.722
變動率︰+2.624%
較港股︰+0.23%
00700 騰訊控股
按盤價(HKD)︰升385.984
變動率︰+2.458%
較港股︰+0.46%
00688 中國海外發展
按盤價(HKD)︰跌23.263
變動率︰-3.264%
較港股︰+0.49%
精選中資美股 More
BGNE 百濟神州
按盤價(USD)︰升177.990
變動率︰+13.950%
ZTO 中通快遞
按盤價(USD)︰升26.750
變動率︰+8.124%
BABA 阿里巴巴
按盤價(USD)︰升117.620
變動率︰+4.915%
GDS 萬國數據
按盤價(USD)︰升34.740
變動率︰+3.981%
精選美股 More
M
Macy's
按盤價(USD)︰升20.960
變動率︰+9.911%
ABNB
愛彼迎
按盤價(USD)︰升103.510
變動率︰+8.138%
CRM
賽富時
按盤價(USD)︰升185.920
變動率︰+7.437%
META
Meta Platforms
按盤價(USD)︰升170.160
變動率︰+7.187%
美國指數之報價延遲最少15分鐘。
美股之報價延遲最少15分鐘。
美國時間為 : 26/06/2022 10:37 EDT
港股之報價延遲最少15分鐘,更新時間為:24/06/2022 18:00
美國指數之報價延遲最少15分鐘。
美國時間為 : 26/06/2022 10:37 EDT
顯示更多
緊貼市況
  • 02015 理想汽車-W
  • 163.300
  • 01797 新東方在綫
  • 18.580
  • 09988 阿里巴巴-SW
  • 113.900
  • 00175 吉利汽車
  • 17.940
  • 09868 小鵬汽車-W
  • 136.300
  • 08037 中國生物科技服務
  • 1.570
  • 目標︰$1.70
  • 01755 新城悅服務
  • 8.710
  • 目標︰$9.94
  • 00830 中國建築興業
  • 2.290
  • 目標︰$2.71
  • 01211 比亞迪股份
  • 310.200
  • 目標︰$325.00
  • 00005 滙豐控股
  • 50.800
  • 目標︰$58.00
  • 09988 阿里巴巴-SW
  • 113.900
  • 00700 騰訊控股
  • 384.200
  • 00175 吉利汽車
  • 17.940
  • 03690 美團-W
  • 198.100
  • 00388 香港交易所
  • 374.200
  • 00425 敏實集團
  • 22.300
  • 目標︰$22.50
  • 00688 中國海外發展
  • 23.150
  • 目標︰--
  • 00836 華潤電力
  • 14.900
  • 目標︰$17.30
品味生活
備註: 本地指數之報價為即時更新,資料更新時間為 24/06/2022 18:00
中國指數之報價為即時更新,資料更新時間為 24/06/2022 16:29
期指之報價為即時更新,資料更新時間為 25/06/2022 03:00
緊貼市況之報價延遲最少15分鐘,資料更新時間為 24/06/2022 16:41
港股即時基本市場行情由香港交易所提供; 香港交易所指定免費發放即時基本市場行情的網站
放大顯示
人氣文章
財經新聞
評論
專題
  • 生活
  • DIVA
  • 健康好人生

【會員專享早鳥優惠】火速訂購etnet 28周年呈獻《線條下的香港.沈平鋼筆畫作》!

《線條下的香港.沈平鋼筆畫作》 期間限定展覽

【訂閱有賞】賞《線條下的香港.沈平鋼筆畫作》連親筆簽名