《缸邊嫺談－黃惠嫺》中國龍工（０３３３９）受惠基建投資加快

　　自中美貿易戰爆發以來，中國經濟下行壓力加大，而去年１２月中國公布的製造業ＰＭＩ、通脹及出入口數據已開始反映出負面影響。其實，自去年底中央已開始部署救市。２０１８年１０月３０日國務院發布指導意見，指今年以來整體投資增速放緩，特別是基礎設施投資增速回落較多，一些領域和項目存在較大投資缺口，須聚焦基礎設施領域突出短板，保持有效投資力度，確保經濟運行在合理區間。更要求加強地方政府專項債券資金和項目管理，加大對在建項目和補短板重大項目的金融支援力度。
　
　　踏入２０１８年四季度，發改委加快審批城市軌道、鐵路、機場工程等的多個專案。多個批出的專案總投資規模合共已超過萬億元。另外，中央亦加快區域上的發展，今年初國務院公布了《關於河北雄安新區總體規劃（２０１８－２０３５年）的批復》。規劃對雄安新區定位、國土空間開發、生態環境、城鄉融合發展、房地產開發等進行了明確。當中提到，要加快建立連接雄安新區與京津及周邊其他城市、北京大興國際機場之間的軌道和公路交通網絡。完善雄安新區與外部連通的高速公路、幹線公路網。根據測算，今年整個新區的固定資產投資望突破萬億元。
　
　　在投資建設資金上，現時全國人大常委會已授權國務院提前下達１﹒３９萬億元部分新增地方政府債務限額。去年１２月，發改委印發了《關於支援優質企業直接融資進一步增強企業債券服務實體經濟能力的通知》。現時中央為穩定經濟增長，由去年底至今國家已密集式地批復基建專案，在資金上亦已加快放行，對工程機械需求增加，相信有利中國龍工（０３３３９）的銷售。
　
＊固定投資增加帶動工程機械銷量上升＊
　
　　從國家統計局的數據顯示，２０１８年１１月基礎設施投資同比增長３﹒７％，比前三季度加快０﹒４個百分點，基建補短板新政已取得實質進展。內地全國固定資產投資及基建投資已從底位回升，多個重大工程項目加速推進，進一步提振了裝載機等工程機械產品的市場需求。中國工程機械工業協會挖掘機械分會的資料顯示，２０１８年１１月共計銷售挖掘機１５８７７台，同比增長１４﹒９％。而國內品牌市佔率按月提升３﹒１個百分點至６１％，創２０１８年新高水平；１－１１月，累計銷售挖掘機１８７３９３台，同比增長４８﹒４％。有業內人士預計，２０１８年第四季度挖掘機銷量或達到５萬台，工程機械下半年生產情況良好，淡季不淡，全年銷量或超過２０萬台。
　
　　中國政府正在加大力度紓緩經濟下行的壓力，近日頻頻出手，由去年底至今，已明顯見到發改委加快審批基建投資的項目，粗略估計已批出過萬億元的基建投資。相信隨著國家加快基建投資，加上更新替換的需求，以及淘汰市面大部分的「國一／國二」挖掘機，以迎合及回應打贏藍天保衛戰的環保嚴格要求下，有望能刺激及帶動龍工產品的未來收入。投資者可考慮於２﹒２元附近位置增持或吸納，股價上望升至２﹒５９元。《工銀亞洲證券業務部分析員　黃惠嫺》

＊筆者為證監會持牌人士，並無持有上述股份