美減息預期及地緣政局升溫,金價再創新高獲大行唱好,金礦股可趁調整吸納?

21/05/2024

  金價受美國減息預期、地緣政治緊張局勢等因素帶動,昨日(20日)再創新高,紐約期金一度突破每盎司2450美元,收報每盎司2438.5美元,升0.9%。現貨金也曾升1.44%,觸及每盎司2450.07美元,超過4月12日盤中創下的2431.52美元歷史新高。現貨白銀亦漲2.2%至32.17美元,創逾11年新高。有大行料金價今年底或明年可升至2700美元,招金礦業(01818)及紫金礦業(02899)近日亦獲大行上調目標價,但金礦股今日(21日)反而全線下挫,可能因此前累積升幅太多,可否趁調整吸納呢?

 

(Shutterstock)

 

美國4月通脹放緩重燃降息預期 伊朗總統墜機身亡加劇緊張局勢

 

  上周公布的美國4月消費者物價指數(CPI)按年增幅為3.4%,符合預期,並從3月的3.5%增幅放緩。美國4月零售銷售與3月基本持平,也低於預期的0.4%。市場押注聯儲局最快可能在9月降息,帶動金價不斷上攻。此外,周日(19日)伊朗總統萊希(Ebrahim Raisi)和其他伊朗知名政治人物在該國北部的一次直升機墜毀事故中喪生,增加本已因以色列-哈馬斯衝突而緊張的地區的不確定性。另俄羅斯一處小型煉油廠周日遭烏克蘭無人機攻擊而停工,一艘駛往中國的油輪周六(18日)在紅海遭到也門胡塞武裝飛彈襲擊,都加深對黃金的避險需求。

 

  FXStreet分析師Joaquin Monfort撰文指,伊朗總統去世的消息加劇該地區的緊張局勢,黃金價格因避險需求而上漲。惟美聯儲副主席巴爾(Michael Barr)表示,利率需要在當前水平維持更長時間,才能讓通脹回到可持續的目標水平,曾令金價回吐稍早時的漲幅。此外,美聯儲另一名副主席傑弗遜(Philip Jefferson)指,4月份CPI顯示的通脹好轉令人鼓舞,但這還不夠,從美聯儲首選的通脹指標——核心個人消費支出指數可見,今年頭4個月的通脹水平仍過高。


  不過,Monfort指,昨日黃金價格反彈至歷史新高,突破自5月2日以來一直處於的上漲通道,金價的中期和長期圖表(日線圖和周線圖)看漲,為其提供支撐。假如突破每盎司2450美元的歷史新高,金價可能會繼續上漲至下一個目標,即重要的心理價位每盎司2500美元。


國金證券料明年金價達2700美元 高盛料新興國家央行淘金熱未完

 

  國金證券表示,美國存在再通脹風險,核心CPI房屋分項增速或將於今年下半年開始反彈,疊加其他因素,美國或被拖入滯脹,預計2025年金價或將達到每盎司2700美元。法國興業銀行也表示,通脹的高粘性會助力金價上升,就像最近幾年出現的那樣。而從2008年全球金融危機開始,人們對美元的信心減弱,這不是一夜之間形成的問題,解決的方案也不可能一蹴而就。因此,黃金具備上漲的基礎條件。

 

  另高盛早前預期新興國家央行的「淘金熱」尚未結束,將繼續增加黃金儲備,而自2022年俄烏戰爭爆發後,估計央行每季購入黃金數量達1000萬盎司,當中大部分未見披露,該行重申金價今年底升見2700美元的預測。

 

高盛升招金目標價至16元 星展升紫金目標價至22元


  此外,高盛近日發表研報,將招金礦業2024至2026年經常性每股盈利預測上調35%至47%,以反映公司近期無條件全面要約收購西非Tietto Minerals、金價上漲預期,以及公司擬配售最多1.32億股新H股。估計公司的首次海外收購將促進2024至2026年自採黃金產量提升14%至29%。而隨著新的海域金礦(Haiyu Mine)預期於2024年底投產,預計招金的自採黃金產量將從2023年的15噸進一步提升至2028年的40噸,年均複合增長率達到21%。在產量強勁增長和金價上漲的預期下,預測招金2025年經常性淨利潤可達到21.9億元人民幣,維持「買入」評級,目標價由13元升至16元。


  星展指,紫金礦業受惠金及銅價走勢強勁、礦產量提升,以及積極收併購和經營效率提升,增長前景向好,預測銅價及金價每上升1%,將分別帶動其每股盈利增長0.9%及0.5%,維持其「買入」評級,上調今明兩年盈測分別20%及12%,以反映對銅及金價的最新預測,並將其目標價由16元升至22元,對應2024年預測市盈率約8.6倍。瑞銀亦將紫金今明兩年盈利預測分別上調12%及15%,反映其首季經營指標正面,以及有色金屬市價,維持「買入」評級,目標價由18元升至22.3元。


林嘉麒:金價短期會否調整難料 買現貨金或黃金ETF較佳

 

  元宇證券基金投資總監林嘉麒於今日《hot talk 1點鐘》節目指, 伊朗總統突然墜機身亡引發陰謀論,令中東局勢緊張,金價受刺激昨日創新高,而美國4月CPI升幅溫和,市場估計聯儲局很快會減息,亦有助推高金價。之前美國CPI沒見怎樣回落,美元也未見很快走弱,現價可能已反映今年減息一至兩次,資金也先行部署黃金。此外,中國經濟增長較佳,預期黃金消費力較強,亦是令金價造好的原因之一。金價短期會否於2500美元遇阻後調整難以預料,因未知地緣政治緊張情況會催化至何種程度,而美國CPI亦未必那麼快回落,金價可能會和銀價一起自高位急回,若買了黃金ETF,跌穿某些水平就要止賺。

 

  至於金礦股,林嘉麒指,其股價都已見由升轉跌,其中紫金今日走勢頗差,昨日高開高走大成交,應已短期見頂,金礦股未必適合於今輪金價調整時買入,它們都不屬低估值、高息率股份,若第二季表現差過第一季,其股價可能會有調整,有貨宜定下止賺位,無貨可再等等。而短線較令人擔心有金礦股於高位配股,加上首季盈利表現麻麻,基本面不太好,若想捕捉金價升勢,買現貨金或黃金ETF較佳,金礦股經較明顯調整後也可以買。而港股現處於牛市,個股或大市都不應由高位調整多於兩成,以紫金高位19.88元計,不應跌多過4元,跌15至18%可能是買入機會。

 

  金礦股今日普遍回落,紫金跌4.73%收報18.52元,招金跌3.95%報14.58元,山東黃金(01787)跌7.45%報17.9元,靈寶黃金(03330)跌4.57%報3.55元,中國黃金國際(02099)跌3.77%報56.1元。SPDR金ETF(02840)則跌0.85%報1748元。

 

 

(經濟通HV2報價系統截圖)

 

撰文:經濟通市場組、採訪組 整理:李崇偉

 

重溫《開市Good Morning》黃瑋傑分析,請按此


另外,元宇證券基金投資總監林嘉麒,今午亦在【hot talk 1 點鐘】點評金價及港股大市,立即重溫


其他金價/金股相關新聞:
《異動股》紫金(02899)曾挫逾5%,現報18﹒48元
《駐滬專電》上金所上調黃金、白銀合約的保證金比例和漲跌停板

【你點睇】京港滬港高鐵動臥首發運行,「夕發朝至」模式讓車程縮短近半,你會否考慮乘搭?► 立即投票

延伸閱讀

緊貼市況
  • 02257 聖諾醫藥-B
  • 4.840
  • 00317 中船防務
  • 16.020
  • 03690 美團-W
  • 113.100
  • 01810 小米集團-W
  • 17.700
  • 02163 遠大住工
  • 1.640
  • 02209 喆麗控股
  • 3.250
  • 目標︰$5.00
  • 02380 中國電力
  • 3.890
  • 目標︰$5.20
  • 09991 寶尊電商-W
  • 5.890
  • 目標︰--
  • 00883 中國海洋石油
  • 22.550
  • 目標︰$23.00
  • 09999 網易-S
  • 139.200
  • 目標︰$180.00
  • 00941 中國移動
  • 73.500
  • 00700 騰訊控股
  • 375.400
  • 00020 商湯-W
  • 1.360
  • 09988 阿里巴巴-SW
  • 71.300
  • 00005 滙豐控股
  • 67.650
  • 00002 中電控股
  • 63.300
  • 目標︰--
  • 01099 國藥控股
  • 21.600
  • 目標︰$24.00
  • 02899 紫金礦業
  • 16.600
  • 目標︰--
  • 保險 More
  • 01508 中國再保險
  • 0.580
  • 電力 More
  • 01816 中廣核電力
  • 3.390
  • 航運 More
  • 02343 太平洋航運
  • 2.610
  • 汽車 More
  • 09868 小鵬汽車-W
  • 30.150
品味生活
備註: 本地指數之報價為即時更新,資料更新時間為 24/06/2024 11:57
中國指數之報價為即時更新,資料更新時間為 24/06/2024 11:57
期指之報價為即時更新,資料更新時間為 24/06/2024 11:57
緊貼市況之報價延遲最少15分鐘,資料更新時間為 24/06/2024 11:40
港股即時基本市場行情由香港交易所提供; 香港交易所指定免費發放即時基本市場行情的網站
放大顯示
練好基本功
人氣文章
財經新聞
評論
專題
  • 生活
  • DIVA
  • 健康好人生
專業版
HV2
精裝版
SV2
串流版
IQ 登入
強化版
TQ
強化版
MQ

樂本健 x etnet健康網購 |【6月限定優惠】送明目藍莓精華36:1 (價值$175)

【有獎問答遊戲】答問題即有機會贏取 新城市廣場Duffy與好友精美禮品

全新【Wealth & Health Club】隆重登場! 首次活動:陸叔《2024投資心法‧養生之道》財富與健康講座

大國博弈

貨幣攻略

說說心理話

Watches & Wonders 2024

北上食買玩

Art Month 2024

理財秘笈

關注四高危機!

春天養生食療

消委會報告

素食譜大全