騰訊績後被大行削目標價　市場關注廣告收入前景

      騰訊(00700)昨日派成績表，第三季經調整純利按年跌近2%，差過市場預期，多間大行下調目標價，今早股價一度跌3%，不過有證券業人士認為，業務增長放緩是預期之中，建議分階段吸納。

(資料圖片)

增值服務收入按年升8%  管理層料廣告業務仍疲軟

     騰訊上季按非國際財務報告準則盈利317.51億元人民幣，按年跌1.7%，按季跌6.7%。內地當局限制未成年人士玩手游，遊戲業務表現備受關注，期內增值服務收入按年升8%，當中本土市場遊戲收入按年增長5%。

     網絡廣告收入增長放緩，按年升5%，是自上市以來，首次出現單位數升幅。金融科技及企業服務收入按年升30%，不過增幅亦低於對上一季。

     管理層指，監管是新常態，有利行業發展，未來會繼續積極應對。廣告收入方面，預料未來幾季仍然疲弱，長遠會觀望監管政策方向。

多間大行削目標價  野村睇586元

     市場關注監管政策變化，以及未來廣告收入增長，多間大行下調騰訊的目標價，當中野村最淡，將目標價由621元下調至586元，維持「買入」評級，認為在監管環境及經濟放緩的情況下，未來幾季廣告業務繼續受影響。

     摩通亦認為，騰訊廣告收入增長較預期弱，不過遊戲業務前景改善，監管風險較預期低，維持「增持」評級，目標價由630元下調至618元。瑞銀、美銀、匯證等，亦下調騰訊目標價，不過中信里昂就指，上季遊戲收入符合預期，相信增長會在第四季回升，目標價維持780元。

林家亨: 建議分階段吸納 

     國農證券董事總經理林家亨在《經濟通》節目《開市Good Morning》表示，騰訊整體業務增長放緩是市場預料之內，今次業績可以「收貨」，預料政府的監管不會進一步深化，業務受打擊的情況改善。他認為理想吸納位，偏近保力加通道底線，460多元是值得買入的水平，建議分階段進行吸納。

     市場關注元宇宙概念的增長潛力，林家亨指，元宇宙對騰訊並非新事物，公司多年前已經投資人工智能(AI)相關業務。另一方面，金融業務仍然是未來發展重心，相信當局落實保安監管規則後，不會阻礙公司的業務擴張。

     騰訊今日上午一度下跌超過3%，低見467元，下午跌幅收窄，全日收報477.6元, 跌6元, 跌幅1.2%。

(騰訊日線圖，經濟通H2系統截圖)

撰文: 採訪組、余寶琼

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