日韓貿爆 科技業噩耗

　　除中美貿易戰外，市場開始聚焦近日如火如荼的日韓貿易戰。兩國關係自去年10月起，就南韓提出「徵用工訴訟」後一直惡化。

　　隨後，日本最近限制向南韓出口氟化聚醯亞胺、光阻劑和氟化氫等3種製造半導體不可或缺的原材料，令兩國的緊張關係更加緊張。目前，日本為上述原材料的主要供應國，其供應量在全球市場佔有率更分別高達90%、90%和70%。反觀南韓，半導體材料的國產比例只有約四成，雖然國內材料供貨商已逐漸增加，但技術上與日本存有很大差距，尤其在價格較高的尖端材料上，仍需依賴日本來發展半導體行業。

(iStock)

半導體庫存半年內耗完

　　毫無疑問，新限制將短期對相關產業造成一定負面影響。如失去日本供貨（加上暫未能找到代替），市場預期半導體庫存將在4至6個月內耗完，届時缺貨的情況可能導致價格急漲，終端需求或無法承受高漲的價格，令企業蒙受損失。

　　但長遠而言，半導體行業與科技密不可分，而且兩者正值高速增長期，南韓企業所生產的半導體記憶體DRAM佔據全球近七成市場；若南韓因日本禁運材料而減少或停止生產，全球供貨量將銳減導致價格大漲，甚至重創環球科技發展。

　　半導體產業由多個經濟體所主導，產業間環環相扣。銳意發展科技的中國多次表示不希望日韓關係轉差，國家主席習近平在G20峰會上表明有意加速推動《區域全面經濟夥伴關係協定》及中日韓自由貿易區。

　　下屆中日韓首腦會談預定在中國舉行，屆時中國能否成為橋樑，讓日韓修復關係，大家拭目以待。

中國-工業增加值增速觸底反彈

　　6月中國規模以上工業增加值按年增長6.3%。三大門類看，採礦業增加值同比增長最快。41個大類行業中36個保持同比增長；受下游需求拖累，汽車製造同比降2.5%。儘管工業增速好轉，鑑於目前中國經濟整體仍處於降速通道，尚不可盲目樂觀。

印尼-出口持續疲軟

　　開齋節結束和政治不確定性減弱，令6月出口按年萎縮8.98％，低於前值與市場預期；進口則有按年增長，當中中間品和原材料的定單隨消費品定單增加而提高，或是國內需求復甦的跡象。鑑於中美貿易形勢不穩定，或將不利於當地未來的貿易增長。

德國-投資者信心下滑遜預期

　　7月ZEW經濟現況指數不及前值及市場預期，顯示投資者信心轉差。德國對全球貿易局勢的變化高度敏感，因此全球需求放緩令其製造業與工業受創。中美與歐美貿易糾紛不斷升溫下，德國的經濟增長勢頭會繼續放緩，並可能拖累歐盟的增長。

印度-進出口雙雙萎縮

　　6月出口總額達250.1億美元，較去年同期下跌；其中工程產品、鐵礦石、藥品及製藥和香料等主要大宗商品類別均錄得按年下跌。進口總額則按年下跌，其中變化較大的主要大宗商品類別，包括珍珠、寶石及半寶石、電子產品和石油原油及產品。

新加坡-非石油出口6年最大跌幅

　　6月非石油國內出口按年下降17.3%，延續5月的下降趨勢；電子產品出口下跌，拖累經季節性調整後的數據。中美貿易緊張局勢持續，加上近期日本對南韓實施出口管制，繼續拖累區內電子貿易的復甦，或將在未來數月持續。

轉載自《iMONEY智富雜誌》

【香港好去處】2025去邊最好玩？etnet為你提供全港最齊盛事活動，所有資訊盡在掌握！► 即睇