德國經濟前景「凍過水」

　　國際貨幣基金組織（IMF）公布最新《世界經濟展望報告》，續受貿易戰及地緣政治緊張局勢等因素影響，IMF再次下調全球今年經濟增速預測至3%，是自金融危機以來增速最慢。當中成熟市場增速最慢的國家是德國，其今年經濟增長預測進一步被下調至0.5%。受到國內需求減少及環球經濟放緩拖累，德國貴為全球三大出口國之一及「歐洲龍頭」，其經濟減速無疑拖低整個歐洲經濟體，甚或至全世界。

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經濟數據欠佳

　　踏入10月，德國出爐的經濟數據進一步令市場憂慮經濟已進入衰退期。經濟現況指數錄得2010年4月以來最低位，指數連降四個月至負25.3；同期德國ZEW經濟景氣指數跌至負22.8，連續6個月錄得負值，現況和經濟信心指數雙雙下跌，反映市場預期經濟進一步惡化。更令市場擔憂是，8月工業生產指數價格經調整後按年下跌4%，連續10個月錄得負增長。向來甚有領先作用的經濟指標亦預計今年全年經濟增長疲弱。

　　歐洲龍頭甚或至全球經濟放緩，歐洲央行沒有袖手旁觀，除進一步下調負利率外，更承諾無限期購債，以挽救增長放緩。此舉不但充分反映歐洲貨幣當局對目前經濟形勢的憂慮，更令市場意識到區內下行的風險正日益增加。目前多個國家的經濟接連不振，德國經濟衰退風險確實不容忽視，其經濟減速將拖累整個歐洲，加速環球經濟放緩或衰退，為環球投資市場增添很大不明朗因素。

德國-投資者信心下滑

　　本月ZEW經濟現況指數報負25.3，不及市場預期及前值。大部分投資者仍持悲觀態度，並認為當前經濟情況有所惡化。預期指數則報負22.8，雖不及前值，但優於市場預期。儘管近期的事態發展向好，但投資情緒或因中美貿易糾紛與英脫歐而受挫。

新加坡-第三季GDP僅微升

　　今年第三季經濟按年增長0.1%，為10年低位。經季節性調整後，GDP按季擴張0.6%，從上季的2.7%跌幅中復甦，代表當地成功避免技術性衰退。GDP增長乏力主要受製造業產出萎縮拖累，不過化工和生物醫藥製造業、建築業增長緩和了整體跌幅。

印尼-出口跌幅低於預期

　　上月進出口雖分別按年萎縮2.4%及5.7%，但皆優於前值及市場預期。貿易逆差達1.61億美元，比預期差，全球增長放緩繼續拖累該國出口。貿易增長疲軟，全球經濟前景不明朗或影響企業信心並阻礙經濟增長。

俄羅斯-工業生產回升符合預期

　　9月工業生產按年上升3.0%，符合市場預期且高於前值。工業生產顯示經濟活動略回升，但當地製造業PMI指數繼續疲軟。服務業PMI指數則持續改善，顯示國內需求因通脹壓力減少而復甦。

中國-貿易差額反彈

　　9月貿易差額錄得2,751.5億元，按年增長5.63%，其中進口按年降6.2%，出口按年降0.7%。從最新一輪中美貿易談判結果來看，中國已決定採購美農產品，預計將一定程度上改善中國進口。

轉載自《iMONEY智富雜誌》

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