首季先拔頭籌 網易盡吸海外玩家

25/05/2021

  遊戲股「二哥」網易(09999)憑藉多款熱門作品表現強勁,剛公布的首季業績勝於市場預期。展望未來,網易有望續靠旗下豐富的遊戲儲備,大舉吸納海外玩家。適值內地網上教育需求增加,旗下教育業務有道有力成為集團另一王牌。

 

  網易和騰訊控股(00700)一樣,同樣以網絡遊戲發圍,兩者因此不時被市場比較。經過多年發展,騰訊在遊戲以外踏足其他業務,建立一個圍繞消費者和企業的生態圈,成為市值高達5萬億元的科網巨頭。至於網易,在聚焦遊戲的同時,亦先後踏足電商、音樂及教育業務。當中電商業務網易考拉於2019年售予阿里巴巴(09988)後,專心營運以休閒生閒生活領域為主的業務鐵三角,包括核心網絡遊戲業務、網易雲音樂為首的創新業務及在美國上市的網上教育平台有道(美︰DAO)。

 

全球領先遊戲發行商

 

  網易和騰訊長期穩踞內地遊戲市場前兩名位置,截至2019年,兩企在內地的手機遊戲市場份額共同達50%以上。公司遊戲收入約九成來自自家研發作品。王牌作品《夢幻西遊》和騰訊的《王者榮耀》及《和平精英》一樣,都是內地的大熱遊戲。其他取得長生命周期的受歡迎作品,包括《大話西遊》和《陰陽師》等。隨著內地玩家規模增長放緩以及遊戲產業監管環境趨嚴,市場對遊戲質量的要求高於以往下,網易專攻本身的強項,包括角色扮演、多人在線競技類遊戲等,打造一系列可以長期提供穩定收益的作品。踏入今年,公司已累積了豐富的遊戲儲備,為其未來季度的收益增長打好基礎。

 

(iStock)

 

  一眾遊戲商近年積極拓展海外市場,根據移動數據分析機構App Annie的資料顯示,截至2019年網易成功壓倒美國動視暴雪(美︰ATVI) 位居全球用戶支付最多遊戲公司第2位,僅次於騰訊。網易早已透過投資及和遊戲商合作代理的方式在海外市場布局,包括於前年在加拿大成立遊戲工作室,並戰略投資當地遊戲開發商Behaviour Interactive。由2015年至今,網易在全球推出數十款遊戲,其中《荒野行動》一推出即在日本大受歡迎,令當地成為網易重點擴張的海外市場。去年網易在港上市集資240億元,當中有108億元正是計劃用於加強日本、歐美及東南亞等海外市場的遊戲內容及研發能力。可以預期,網易的海外遊戲收益貢獻比重,料逐步上升。

 

  網易的創新業務盈利能力雖未及遊戲業務,惟潛力仍不容忽視。公司創新業務包括全國大型音樂社區網易雲音樂、自營家居生活品牌電商平台網易嚴選及遊戲直播平台CC直播等。其中最值得留意的是未來具備分拆潛力的網易雲音樂。這音樂平台前年完成融資後,估值已高於40億美元。透過培養原創音樂積累年輕用家,截至去年網易雲音樂的每月活躍用戶(MAU)已超越1億人,入駐平台的原創音樂人數目超過16萬名。近日網易雲音樂和全球三大唱片公司之一的Sony音樂達成版權合作,取得對方歌庫數年的版權授權,業務上進一步挑戰主要對手騰訊音樂(美︰TME)。

 

有道身處高增長賽道

 

  中產家庭數目增加,加上一場疫情改變授課習慣,內地網上教育市場正處高速增長的賽道。近年來內地K12課後輔導市場收入在網上教育的推動下,強勁的增長勢頭在今明兩年相信仍持續。

 

  網易旗下教育平台有道經過十多年發展,已發展出覆蓋不同組別學生的產品組合,當中旗艦產品有道精品課,向K12組別學生提供大班直播課程,學生人數近年大幅增長。近年有道收入維持強勁增長,相信投資期完結後,可逐漸脫離虧損局面,為網易提供另一道盈利貢獻。

 

  績後網易連升多日,跑贏騰訊等大型科網股。綜合而言,網易業務基本面保持強勁的同時,新作品和遊戲以外業務俱有力提供增長渠道,盈利能見度高。加上公司面對的政策風險料低於大型科技股,網易盈利相信可繼續受惠於網上遊戲和教育市場的上升周期,值得伺機吸納。可待該股回抵前浪頂180元時吸納,目標價看兩成回報約216元,買入後一旦失守近月主要支持155元,則宜止蝕。

 

轉載自《iMONEY智富雜誌》

 

全新消閒節目《周一加油站》,幫你踢走悶氣,重新注入元氣! ► 即睇

延伸閱讀

More
  • 道瓊斯工業平均指數
    升 35,144.31
    +82.76 (+0.236%)
  • 標準普爾500指數
    升 4,422.30
    +10.51 (+0.238%)
  • 納斯達克綜合指數
    升 14,840.71
    +3.72 (+0.025%)
精選預託證券 More
00005 滙豐控股
按盤價(HKD)︰升43.265
較港股︰+2.16%
00700 騰訊控股
按盤價(HKD)︰跌468.122
較港股︰-4.46%
00939 建設銀行
按盤價(HKD)︰跌5.418
較港股︰-0.22%
01299 友邦保險
按盤價(HKD)︰跌93.558
較港股︰+0.76%
精選中資美股 More
BABA 阿里巴巴
按盤價(USD)︰跌191.760
變動率︰-7.152%
BIDU 百度
按盤價(USD)︰跌162.370
變動率︰-5.960%
JD 京東
按盤價(USD)︰跌66.080
變動率︰-8.590%
BILI 嗶哩嗶哩
按盤價(USD)︰跌87.460
變動率︰-8.140%
精選美股 More
AAPL 蘋果
按盤價(USD)︰升148.990
變動率︰+0.289%
AMZN 亞馬遜
按盤價(USD)︰升3,699.820
變動率︰+1.181%
FB 臉書
按盤價(USD)︰升372.460
變動率︰+0.722%
GOOG 谷歌
按盤價(USD)︰升2,792.890
變動率︰+1.327%
美國指數之報價延遲最少15分鐘。
美股之報價延遲最少15分鐘。
美國時間為 : 26/07/2021 18:06 EDT
港股之報價延遲最少15分鐘,更新時間為:26/07/2021 18:00
美國指數之報價延遲最少15分鐘。
美國時間為 : 26/07/2021 18:06 EDT
顯示更多
緊貼市況
  • 09901 新東方-S
  • 16.000
  • 00700 騰訊控股
  • 490.000
  • 03690 美團-W
  • 235.600
  • 06862 海底撈
  • 34.700
  • 01024 快手-W
  • 114.000
  • 01211 比亞迪股份
  • 217.800
  • 目標︰$269.00
  • 00323 馬鞍山鋼鐵股份
  • 3.620
  • 目標︰--
  • 00014 希慎興業
  • 31.000
  • 目標︰--
  • 02669 中海物業
  • 6.930
  • 目標︰$9.11
  • 01928 金沙中國有限公司
  • 27.600
  • 目標︰$32.80
  • 00700 騰訊控股
  • 490.000
  • 09988 阿里巴巴-SW
  • 192.100
  • 00388 香港交易所
  • 500.000
  • 03690 美團-W
  • 235.600
  • 00175 吉利汽車
  • 23.400
  • 01211 比亞迪股份
  • 217.800
  • 目標︰$250.00
  • 00823 領展房產基金
  • 75.050
  • 目標︰$82.00
  • 01072 東方電氣
  • 6.030
  • 目標︰$7.00
品味生活
備註: 本地指數之報價為即時更新,資料更新時間為 26/07/2021 18:00
中國指數之報價為即時更新,資料更新時間為 26/07/2021 16:29
期指之報價為即時更新,資料更新時間為 27/07/2021 03:00
緊貼市況之報價延遲最少15分鐘,資料更新時間為 26/07/2021 16:40
港股即時基本市場行情由香港交易所提供; 香港交易所指定免費發放即時基本市場行情的網站
放大顯示
人氣文章
財經新聞
評論
專題
  • 生活
  • DIVA
  • 健康好人生
產品簡介

【周一加油站】好禮Cheer You Up — 賞姆明縮骨遮

【hot talk 1點鐘 睇住賞】賞Evatox三重酵素排毒面膜

【etnet Bonus 賞你】The ONE ‧ Sanrio「競」力瑜珈彈力帶