感謝各界友好一直支持，本月２１日的年度記者招待會才得意圓滿完成！今期將簡介我們對於２０１９年模擬投資組合︰
今年環球經濟受累中美貿易磨擦，令去年強勁的基調未能延續，市場甚至擔心未來需求將大幅放緩，從而把企業盈利增長不斷調低；大部分環球資產於２０１８年均錄得負回報，市場對投資前景預期普遍悲觀，估值亦顯著回落，除非基本因素再度惡化，否則我們相信資產價格已充分反映經濟放緩的憂慮。展望明年，在中美貿易磨擦有望得到喘息、美國經濟勢頭持續而未現衰退、環球經濟增速於３％以上等的情況下，我們認為２０１９年投資市場可藉「估值修復」而見底回升，且股市上半年將延續現時的調整格局，而股市表現料可隨投資氣氛在第二及第三季回升。
隨著美國經濟擴張周期進入末段，且央行流動性減少或會引至資產價格相關度下降的情況，相信資產相互間的輪動關係將變得更明顯，因此分散投資應有助發揮其效果。按照現時宏觀情況及記者招待會上的看法，我們認為債券只宜在加息步伐近尾聲時才趁低吸納，現時仍為「輕度減持」評級，而我們給予股票、能源及另類資產為「持有」評級，受惠多項利好條件下的黃金價格則給予「輕度增持」評級。
２０１９年環球ＥＴＦ投資組合配置︰Ｐｒｅｍｉａ道瓊斯新興東盟頂尖１００ ＥＴＦ（０２８１０）、三星中證中國龍網ＥＴＦ（０２８１２）、南方東英富時中國Ａ５０ ＥＴＦ（０２８２２）、Ｘ ｔｒａｃｋｅｒｓ ＭＳＣＩ巴西ＵＣＩＴＳ ＥＴＦ（０３０４８）、ＡＲＫ創新主動型ＥＴＦ、Ｆｉｒｓｔ Ｔｒｕｓｔ公用事業Ａｌｐｈａ ＤＥＸ指數ＥＴＦ、Ｉｎｖｅｓｃｏ標普５００指數買沖ＥＴＦ、Ｆｉｄｅｌｉｔｙ ＭＳＣＩ健康護理指數ＥＴＦ、價值黃金ＥＴＦ（０３０８１）及領航全球整體債券市場ＥＴＦ。
２０１９年香港上市１０大薦股︰嘉里物流（００６３６）、騰訊控股（００７００）、中國鐵塔（００７８８）、中升控股（００８８１）、建設銀行（００９３９）、華潤置地（１１０９）、海爾電器（０１１６９）、中國中車（０１７６６）、小米集團－Ｗ（０１８１０）、中國平安（０２３１８）
最後，在此預祝讀者新年愉快！《晉裕集團首席投資策略師 黃耀宗》
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