中資電訊股放榜前夕獲大行唱好,可趁股價疲弱吸納?

18/03/2024

  內地三大電訊商將於本周公布業績,其中中電信(00728)早前已發布業績快報指,去年盈利按年升一成,收入升7%,並將積極兌現派息率逾70%承諾。中聯通(00762)亦已發盈喜,料去年盈利按年升12%,收入升5%。中移動(00941)則已指去年派息率升至逾70%,於本周四(21日)公布業績,券商料其去年盈利升7%,派息增逾13%。三大電訊股績前獲里昂及富瑞等大行唱好,或可趁近期股價表現麻麻吸納。

 

(資料圖片)

 

券商料中移動去年純利升7% 派息增逾13%

 

  中移動將於本周四公布去年全年業績,受惠於行業服務收入穩定增長,以及新業務包括雲、數據中心(IDC)及IPTV等帶動,綜合券商預測,預期中移動去年純利介乎1325.33億至1370.29億人民幣,按年升5.8%至9.2%,中位數1344.2億人民幣,按年升7.1%。預期去年EBITDA介乎3489.14億至3648.48億人民幣,按年升6%至10.8%,中位數3501億人民幣,按年升6.3%。預期去年營運收入介乎1萬億至1.03萬億人民幣,按年升6.7%至10.4%,中位數1.008億人民幣,按年升7.5%。


  另券商預期中移動去年每股派息4.91至5.15元人民幣,按年升11.3%至16.8%,中位數為5元人民幣,按年升13.3%。投資者將關注中移動管理層給予最新營運、資本開支、派息及股份回購指引,以及在宏觀經濟面臨挑戰環境下雲業務行業競爭及盈利情況。

 

里昂:內地電訊股收入穩增 首選中移動股息率最高


  里昂近日發表研報指,內地電訊股將於本周開始公布去年業績。在工業數字化業務穩健增長和移動服務穩定增長的推動下,預計總服務收入將保持4至6%的按年增長,當中中移動的DICT(Data Technology、Information Technology、Communication Technology)業務收入可能增長最快,而中聯通工業互聯網業務增長可能會放緩,以控制應收帳款。


  里昂又指,隨著國資委將市值作為新的關鍵績效指標(KPI),中國電訊企業將更加注重股東回報。中移動和中電信將去年的派息比率提高至70%,而中聯通則提高至54%。中移動仍是該行首選,因股息率在同業屬最高水平及將最可持續,達到7%以上,其次是中電信約6.5厘,聯通則料提供6.4厘股息率。該行略微調整對中移動、中電信、聯通預測,但評級及目標價不變,維持中移動目標價75元、中電信目標價5元、聯通目標價7.5元,均維持「買入」評級。

 

富瑞:市場關注派息及股票回購政策 首選中移動


  另富瑞稱,市場關注三大中資電訊股即將公布的派息及股票回購政策,它們都是「低價增長股」,都有低於一倍的市盈增長率(PEG)和有吸引力的股息收益率,首選中移動,其次是中電信及中聯通。由2023年初步業績顯示,中電信第四季收入和淨利潤分別按年增長約8%和10%,略低於市場預期。而中聯通第四季服務收入和淨利潤分別按年增長約4%和37%,服務收入符合預期,惟淨利潤未達到富瑞預期。


  富瑞指,派息政策方面,中移動和中電信早前皆重申2023年派息率目標為70%或以上,中聯通也提到過去幾年派息率上升,並承諾改善資本回報。預計2024年三家公司的派息率將進一步提高,且預期每股收益將在2024年增加,從而提高每股股息和股息收益率。其中中移動自1月15日起重新啟動股票回購計劃,已回購240萬股,估計平均價格為每股65元,總計約1.55億元。國資委鼓勵中央企業進行股票回購,並將市值納入高級管理層的績效考核指標,而中移動已樹立了良好範例,料中電信及中聯通亦會考慮進行股票回購。


  富瑞又提到,隨著中國5G和寬帶建設高峰期過去,預測三大電訊公司2024年綜合資本支出按年下降7%,總資本支出與銷售額的比率將從2023年約21%降至2024年約19%。資本支出與銷售額比率下降意味更好的自由現金流,從而提高了向股東返還資本的能力。另在雲服務價格戰方面,電訊公司是唯一擁有網絡(5G、4G、寬帶和傳輸)和大量數據中心(約佔市場份額50%)的參與者,因此能向大型企業提供非常有競爭力的打包定價。其他雲服務提供商必須從電訊公司購買寬帶,部分還要租用其數據中心空間,因此電訊公司在成本上對競爭對手具有明顯且持續的優勢,預計2024年各電訊商於雲服務收入仍能實現30%以上的按年增長。

 

溫傑:現金流派息增長兼備 中移動66元中電信3.8元先買一注

 

中資電訊股放榜前夕獲大行唱好,可趁股價疲弱吸納?

(溫傑)

 

  凱基亞洲投資策略部主管溫傑於今日《開市Good Morning》節目指,一向看好中移動及中電信。5G的投資高峰期已過,令電訊股有很好的現金流,其中中移動及中電信都保證了派息,近兩年港股表現不太好,大家都想買低估值、高股息的股份,它們正合投資者心意。近幾年除了傳統業務,電訊商開始做雲業務,例如B2B業務,而現時私家雲競爭激烈,金山雲、阿里雲及騰訊雲混戰,阿里雲早前才進行歷史性最大降價,中移動及中電信在此部分卻有增長,令電訊商近一兩年淨利潤都升8至12%,反觀阿里經調整盈利倒退4%,原本很悶的電訊股反成增長股,有現金流、有派息、有增長,是好選擇。

 

  股價方面,溫傑指,本來中移動62元可買,升到68至70元就要沽出,現價卻處於中間位,就算70元買入仍有6至8厘息,到時股價一回落3至5%,總回報就不太吸引,故最好分注買,65至66元可先買一注。另外,買中電信有個好處,中移動3萬幾元一手,中電信買一手只需約8000元,方便分注買賣,3.8元或以下可先買第一注。

 

  中移動今日收市跌0.23%報66.05元,中電信升0.51%報3.91元,明日公布業績的中聯通升2.21%報5.56元。

 

 

(經濟通HV2報價系統截圖)

 

撰文:經濟通市場組、採訪組 整理:李崇偉

 

重溫《開市Good Morning》溫傑分析,請按此


其他中資電訊股相關新聞:
《中國要聞》簡勤出任中國聯通集團公司總經理

【你點睇?】上海有女子赴瑞士接受安樂死,引網民熱議。你是否支持安樂死?► 立即投票

延伸閱讀

More
  • 道瓊斯工業平均指數
    跌 41,763.46
    -378.08 (-0.897%)
  • 標準普爾500指數
    跌 5,705.45
    -108.22 (-1.861%)
  • 納斯達克綜合指數
    跌 18,095.15
    -512.78 (-2.756%)
精選預託證券 More
00688 中國海外發展
按盤價(HKD)︰升15.423
變動率︰+4.476%
較港股︰+3.79%
00939 建設銀行
按盤價(HKD)︰升6.025
變動率︰+1.974%
較港股︰-0.08%
01398 工商銀行
按盤價(HKD)︰升4.649
變動率︰+1.270%
較港股︰-0.24%
00700 騰訊控股
按盤價(HKD)︰跌405.875
變動率︰-1.304%
較港股︰+0.32%
精選中資美股 More
JD 京東
按盤價(USD)︰升40.620
變動率︰+1.474%
BGNE 百濟神州
按盤價(USD)︰跌202.640
變動率︰-1.626%
ATHM 汽車之家
按盤價(USD)︰跌28.100
變動率︰-3.103%
IQ 愛奇藝
按盤價(USD)︰跌2.610
變動率︰-3.333%
精選美股 More
RBLX
Roblox Corp
按盤價(USD)︰升51.720
變動率︰+19.889%
TWLO
Twilio
按盤價(USD)︰升80.650
變動率︰+14.284%
UBER
優步
按盤價(USD)︰跌72.050
變動率︰-9.291%
COIN
Coinbase Global
按盤價(USD)︰跌179.250
變動率︰-15.344%
美國指數之報價延遲最少15分鐘。
美股之報價延遲最少15分鐘。
美國時間為 : 31/10/2024 19:14 EDT
港股之報價延遲最少15分鐘,更新時間為:31/10/2024 17:59
美國指數之報價延遲最少15分鐘。
美國時間為 : 31/10/2024 19:14 EDT
顯示更多
緊貼市況
  • 02995 首鋼資源股權
  • 0.194
  • 02688 新奧能源
  • 54.700
  • 02556 邁富時
  • 119.900
  • 02828 恒生中國企業
  • 74.200
  • 00753 中國國航
  • 4.370
  • 02319 蒙牛乳業
  • 17.400
  • 目標︰$20.50
  • 01050 嘉利國際
  • 0.820
  • 目標︰$1.10
  • 02318 中國平安
  • 48.150
  • 目標︰$59.80
  • 00293 國泰航空
  • 8.100
  • 目標︰--
  • 00300 美的集團
  • 73.050
  • 目標︰$95.00
  • 00005 滙豐控股
  • 72.100
  • 09988 阿里巴巴-W
  • 94.550
  • 00700 騰訊控股
  • 404.600
  • 00941 中國移動
  • 71.450
  • 01810 小米集團-W
  • 26.700
  • 00005 滙豐控股
  • 72.100
  • 目標︰$90.00
  • 00123 越秀地產
  • 6.430
  • 目標︰$7.10
  • 02293 百本醫護
  • 0.630
  • 目標︰--
  • 汽車 More
  • 01810 小米集團-W
  • 26.700
  • 原油 More
  • 01033 中石化油服
  • 0.680
  • 銀行 More
  • 02356 大新銀行集團
  • 7.320
品味生活
備註: 本地指數之報價為即時更新,資料更新時間為 31/10/2024 17:59
中國指數之報價為即時更新,資料更新時間為 31/10/2024 16:29
期指之報價為即時更新,資料更新時間為 01/11/2024 03:00
緊貼市況之報價延遲最少15分鐘,資料更新時間為 31/10/2024 16:40
港股即時基本市場行情由香港交易所提供; 香港交易所指定免費發放即時基本市場行情的網站
放大顯示
練好基本功
人氣文章
財經新聞
評論
專題
  • 生活
  • DIVA
  • 健康好人生
專業版
HV2
精裝版
SV2
串流版
IQ 登入
強化版
TQ
強化版
MQ

【etnet 30周年】多重慶祝活動一浪接一浪,好禮連環賞!

【etnet30周年連環賞】睇住賞Maxcare光療脈衝復康帶 (價值HK$3,980)

etnet榮獲HKEX Awards 2023 「最佳證券數據供應商」大獎

貨幣攻略

大國博弈

傾力救市

說說心理話

Watche Trends 2024

北上食買玩

Art Month 2024

理財秘笈

秋天養生食療

消委會報告

山今養生智慧

輕鬆護老