【公共年金】長命一百歲，攞足240萬

　　杜甫詩云：「人生七十古來稀」，如果「詩聖」穿越到2066年的香港，將會驚嘆「人生九十不稀奇」。本港統計處推算，到2066年本港男性的平均預期壽命將由2016年的81.3歲，延長至87.1歲；女性預期壽命則由87.1歲，變成活到93.1歲。

　　當人人也近乎「長命百歲」，65歲退休後，人生下半場將長達40年光景，你擔心老本會有花光的一日嗎？若答案是肯定的，政府推出的終身年金計劃或許是一個新選擇。

　　按政府年金計劃最新公布，65歲起買年金，如長命一百歲的話，男士35年合共領取到244萬元，女士共領223萬元！

　　香港年金公司總裁劉應彬接受iMoney專訪，直言推出年金並非讓長者賺取高回報，而是要為退休人士應對「長壽風險」，「將現金資產轉化為穩定收入，令他們長命百二歲也不怕坐食山崩，保障收入不穩的風險。如果對這兩方面有所擔憂，這產品幫到你！」

　　他又拆解大眾對年金的5大迷思，強調年金是一種保險產品，終身派發定額現金，為「長壽風險」作保障，是退休投資組合重要一員；存款或股票則沒有這個功能，坊間將年金與投資工具比較，劉應彬認為是「蘋果與橙」的對比。

劉應彬指出，香港年金的最大特色是對冲長壽風險。

專訪年金揸弗人:邊類長者最啱買？

　　籌備超過一年，具官方背景的「香港年金計劃」正式啟動，即日起在20家銀行的指定分行派發認購表格，較多長者居住的區份反應熱烈，甚至出現老友記排隊攞表的「盛況」，香港年金公司設立的熱線亦接獲廣泛查詢。香港年金公司總裁劉應彬接受本刊專訪，對這股「年金熱」感到欣喜：「查詢熱烈是正面的，起碼反映很多市民有興趣，也在認知過程中了解多一些，這是良性的。如果一窩蜂去買，但不事先了解，就很大問題！」 

年金公司推出一系列冊子宣傳年金，更以漫畫形式講解年金，讓老友記更易明白。

　　劉應彬強調要了解產品特點，皆因年金對大部分港人始終是新鮮事物，他發現不少人有期望落差，「他們的期望，很多是基於以往對投資產品的認知，要有高回報、要有流動性（可隨時提取）、又要任何時候拿到錢、又保障到過世，世界上沒有這東西的！」

充當保障 不為追回報

　　劉應彬建議退休人士了解各類資產的特性和功用：「香港年金計劃主要幫退休人士應對退休後的長壽風險，將現金資產轉化為穩定收入，令他們長命百二歲也不怕坐食山崩，不用怕有一日積蓄乾塘，可繼續領取下去，長攞長有，保障收入不穩的風險。如果對這兩方面有所擔憂，這產品（香港年金）幫到你，但即使適合你，也不要瞓晒身，這只是（退休理財）組合的一部分！」

　　他直言，如果大家需要更高回報，而且可承受風險，不怕虧損，其實可以不用買年金。「如果期望買升值回報產品，年金不適合你。又如果你需要很有靈活性，隨時也想拿錢出來，年金也一定不適合你。因為年金提早退保，一定會有損失，就這麼簡單。想清楚你要的是甚麼，想想香港年金是不是你想要的。不要太貪心期望有一個產品可以幫你解決全部退休問題！」他希望香港年金能接觸到真正需要和適合的退休人士，作為他們退休理財組合的一部分。

　　劉應彬出身於政府財金系統，官至金管局助理總裁，2013年不足50歲時，為一圓社工夢，離開金管局，重返校園修讀社工課程。其後他加入神託會任行政總裁，社福工作經驗讓他接觸不少長者，向他們傳授退休理財之道。

對冲長壽 愈長命愈著數

　　他認為，退休資產配置可用一個「三角關係」來形容，有一部分需要多一些升值前景、一部分需要流動性、另一部分則要求相對穩定的回報。以上三者往往不能共存，每類資產各有好處和風險，所以要有一個平衡組合。

　　他舉例，最具流動性是現金存款，風險也很低，不過存款息口仍低，未必能對抗通脹。想維持購買力，不被通脹蠶食，組合需要有一部分配置在升值前景較佳的資產，例如股票或基金，它們也具流動性，但投資風險較大，價格會大上大落。

　　最後一部分是求穩定、有定期回報的資產，如債券、年金就屬於這一類，回報勝過存款，不算太差，不過債券和年金也有其不足。「特別是年金，中途退保會有損失，欠缺流動性，這方面的風險大。」不過，劉應彬重申年金最大特色，是有對冲長壽風險的作用，其他產品則沒有。

　　舉例股票或存款，持續每個月支取固定金額，終有一日會「乾塘」，假設以100萬元敍造定期存款，每年利息2.15厘，每月從存款中支取5,800元，17.3年便會「乾塘」，無以為繼。但香港年金則不同，可持續支取下去，直至身故，長者不但不用擔心太長壽坐食山崩，反而愈長壽愈著數，「因為年金是一份保險！」

推新年金視乎市民反應

　　一個理想的退休投資組合，這三類資產缺一不可，但哪一部分佔比大一些，劉應彬認為因人而異，要視乎個人風險胃納。在這個「三角關係」中，香港年金是為長者提供多一個選擇，他說若年金滿足到其中一兩個需要，就可以考慮認購。

　　對於年金會否恒常推出，劉應彬說當初已有此打算，年金不止推出一次。因本港人口老化問題持續，每年也有人踏入65歲，加入銀髮一族，年金產品的需求亦會持續，但往後的年金如何安排，也要看這回市民大眾反應如何。

　　在加息周期下，坊間有意見建議，退休人士未來數年分批認購年金，因年金回報率也可能上升。劉應彬沒有斷言未來發行的年金會否「加息」。但他指出，現時年金的4%內部回報率是基於長期金融及預期壽命數據，「預期壽命相對Stable（穩定）。投資市場的長期數據，也不會像息口波動這麼快。息口未來兩年有上升空間，但過多兩三年會是繼續升或跌？例如30年美國國庫債券息口早前也跌了，現在3厘也不夠。」

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